期货从业资格之期货投资分析题型+答案(考点题)附参考答案详解(a卷).docxVIP

期货从业资格之期货投资分析题型+答案(考点题)附参考答案详解(a卷).docx

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期货从业资格之期货投资分析题型+答案(考点题)

第一部分单选题(50题)

1、期货加现金增值策略中,股指期货保证金占用的资金为一小部分,余下的现金全部投入(),以寻求较高的回报。

A.固定收益产品

B.基金

C.股票

D.实物资产

【答案】:A

【解析】本题考查期货加现金增值策略中资金的投入方向。期货加现金增值策略中,股指期货保证金占用的资金为一小部分,余下的现金需要投入到合适的产品以寻求较高回报。选项A,固定收益产品通常具有相对稳定的收益和较低的风险,能够在保证一定资金安全性的基础上获取较为稳定的回报,符合期货加现金增值策略中对余下现金投入以寻求较高回报的要求。选项B,基金的种类繁多,风险收益特征差异较大,有的基金风险较高,并不一定能保证在该策略中实现稳定的较高回报。选项C,股票市场波动较大,风险较高,可能会导致资金的大幅波动甚至损失,不符合该策略对资金安全性和稳定性的要求。选项D,实物资产的流动性相对较差,且其价格波动受到多种因素影响,在期货加现金增值策略中不是合适的现金投入方向。综上所述,余下的现金全部投入固定收益产品,本题正确答案选A。

2、下列属于利率互换和货币互换的共同点的是()。

A.两者都需交换本金

B.两者都可用固定对固定利率方式计算利息

C.两者都可用浮动对固定利率方式计算利息

D.两者的违约风险一样大

【答案】:C

【解析】本题可通过分析利率互换和货币互换的特点,逐一判断各选项是否为两者的共同点。选项A利率互换是指两笔货币相同、债务额相同(本金相同)、期限相同的资金,作固定利率与浮动利率的调换,交换的只是不同特征的利息,而不涉及本金的互换。货币互换是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同,但货币不同的债务资金之间的调换,同时也进行不同利息额的货币调换,在交易初期和期末要按照约定的汇率交换不同货币的本金。所以,利率互换不需要交换本金,只有货币互换需交换本金,该选项错误。选项B利率互换可以采用固定对固定、固定对浮动、浮动对浮动等多种方式计算利息;而货币互换中,不同国家的利率体系和市场情况差异较大,一般较少采用固定对固定利率方式计算利息,通常会涉及不同货币的利率差异等因素,更多是采用固定对浮动或浮动对浮动等方式。所以,固定对固定利率方式计算利息并非两者的共同点,该选项错误。选项C利率互换可以采用浮动对固定利率方式计算利息,货币互换同样也可以采用浮动对固定利率方式计算利息,这是两者的一个共同点,该选项正确。选项D利率互换的违约风险主要集中在利息支付方面,因为不涉及本金交换,风险相对较小;货币互换不仅涉及利息支付,还涉及本金的交换,一旦一方违约,损失会更大,违约风险相对较高。所以,两者的违约风险大小不同,该选项错误。综上,正确答案是C。

3、对于固定利率支付方来说,在利率互换合约签订时,互换合约的价值()。

A.小于零

B.不确定

C.大于零

D.等于零

【答案】:D

【解析】本题可根据利率互换合约签订时固定利率支付方的互换合约价值的相关知识来进行分析。在利率互换合约签订时,对于固定利率支付方而言,互换合约的价值等于零。这是因为在合约签订的初始时刻,交易双方一般会根据市场情况确定互换的条款,使得合约对双方的价值均为零,不存在一方在合约开始时就有额外的收益或损失,这样双方才会基于公平的基础达成交易。综上所述,答案选D。

4、在险价值计算过程中,不需要的信息是()。

A.时间长度

B.置信水平

C.资产组合未来价值变动的分布特征

D.久期

【答案】:D

【解析】本题可根据在险价值的计算要素来判断各选项是否为计算过程中所需信息。在险价值(VaR)是指在一定的持有期和给定的置信水平下,利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或机构造成的潜在最大损失。其计算依赖于时间长度、置信水平以及资产组合未来价值变动的分布特征。选项A:时间长度时间长度是在险价值计算中的一个重要因素。不同的时间长度会导致资产价格波动的可能性和幅度不同,从而影响在险价值的计算结果。例如,在较短的时间内,资产价格可能相对稳定,而在较长的时间内,资产价格波动的可能性会增加。所以,时间长度是在险价值计算过程中需要的信息。选项B:置信水平置信水平表示在一定的概率下,在险价值所涵盖的损失范围。常见的置信水平有95%、99%等。不同的置信水平意味着对风险的不同承受程度,会直接影响在险价值的计算结果。例如,99%的置信水平意味着在100次的市场波动中,有99次的损失不会超过计算得出的在险价值。因此,置信水平是在险价值计算过程中不可或缺的信息。选项C:资产组合未来价值变动的分布特征了解资产组合未来价值变动的分布特征是计算在险价值的关键。通过对资产组合未来价值变动的分布特征进行分析,可以

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