期货从业资格之期货投资分析过关检测试卷及参考答案详解（轻巧夺冠）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析过关检测试卷

第一部分单选题(50题)

1、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=1.20，βf=1.15，期货的保证金为比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。一段时间后，如果沪深300指数上涨10%。那么该投资者的资产组合市值（）。

A.上涨20.4%

B.下跌20.4%

C.上涨18.6%

D.下跌18.6%

【答案】：A

【解析】本题可根据投资组合的资产配置情况，分别计算股票和股指期货的收益，进而得出资产组合市值的变化。步骤一：明确投资组合的资产配置及相关参数已知投资组合中\(90\%\)的资金投资于股票，\(10\%\)的资金做多股指期货；股票的\(\beta_s=1.20\)，股指期货的\(\beta_f=1.15\)，期货的保证金比率为\(12\%\)，沪深\(300\)指数上涨\(10\%\)。步骤二：计算股票部分的收益投资组合中股票投资的权重为\(90\%\)，股票的\(\beta_s=1.20\)，沪深\(300\)指数上涨\(10\%\)。根据股票收益与市场指数变动的关系，股票的收益为股票投资权重乘以\(\beta_s\)再乘以市场指数的涨幅，即\(90\%×1.20×10\%=0.9×1.2×0.1=0.108\)。步骤三：计算股指期货部分的收益投资组合中股指期货投资的权重为\(10\%\)，股指期货的\(\beta_f=1.15\)，期货的保证金比率为\(12\%\)，沪深\(300\)指数上涨\(10\%\)。由于股指期货采用保证金交易，具有杠杆效应，其实际投资规模是保证金投入的倍数。因此，股指期货的收益为股指期货投资权重除以保证金比率乘以\(\beta_f\)再乘以市场指数的涨幅，即\(\frac{10\%}{12\%}×1.15×10\%=\frac{0.1}{0.12}×1.15×0.1\approx0.0958\)。步骤四：计算资产组合市值的变化资产组合市值的变化为股票部分的收益与股指期货部分的收益之和，即\(0.108+0.0958=0.2038\approx20.4\%\)，收益为正，说明资产组合市值上涨\(20.4\%\)。综上，答案选A。

2、某地区1950-1990年的人均食物年支出和人均年生活费收入月度数据如表3-2所示。

A.x序列为平稳性时间序列，y序列为非平稳性时间序列

B.x和y序列均为平稳性时间序列

C.x和y序列均为非平稳性时间序列

D.y序列为平稳性时间序列，x序列为非平稳性时间序列

【答案】：C

【解析】本题是关于对两个序列平稳性判断的选择题。题目中明确给出了选项内容，分别是不同情况下x序列和y序列是否为平稳性时间序列的组合。而从所给答案C可知，正确的情况是x和y序列均为非平稳性时间序列。我们在做这类判断序列平稳性的题目时，通常需要依据相关的平稳性判断标准或给定的条件来确定序列的性质。本题虽未给出判断的详细依据，但答案明确告知了我们x和y序列的平稳性情况，所以该题应选C。

3、（）主要强调使用低延迟技术和高频度信息数据。

A.高频交易

B.自动化交易

C.算法交易

D.程序化交易

【答案】：A

【解析】本题正确答案选A。下面对各选项进行分析：A选项高频交易：高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易，其主要特点就是强调使用低延迟技术和高频度信息数据。低延迟技术能够保证交易指令快速执行，高频度信息数据则有助于及时捕捉市场的微小变化，从而在极短时间内完成大量交易以获取利润，所以该选项符合题意。B选项自动化交易：自动化交易是指通过计算机程序来自动执行交易策略的交易方式，它侧重于交易过程的自动化，强调按照预设的规则自动下单、成交等操作，并非主要强调低延迟技术和高频度信息数据的使用，故该选项不符合。C选项算法交易：算法交易是指通过计算机程序来实现特定交易策略的交易方式，其目的是为了降低交易成本、提高交易效率等，虽然可能会运用到一些技术，但并不突出低延迟技术和高频度信息数据的使用，所以该选项也不正确。D选项程序化交易：程序化交易是指将交易策略编写成计算机程序，由计算机自动执行交易指令的交易方式，同样更侧重于交易程序的编写和执行，而不是以低延迟技术和高频度信息数据作为主要特征，因此该选项也不合适。综上，答案选A。

4、某日铜FOB升贴水报价为20美元／吨，运费为55美元／吨，保险费为5美元／吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元／吨，则：

A.75

B.60

C.80

D.25

【答案】：C

【解析】本题可根据到岸价（CIF）与离岸价（FOB）的关系来计算，进而得出正确答案。在国际贸易中，到岸价（C