期货从业资格之《期货基础知识》考前冲刺练习题附参考答案详解（综合题）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》考前冲刺练习题

第一部分单选题(50题)

1、某机构打算用3个月后到期的1000万资金购买等金额的A、B、C三种股票，现在这三种股票的价格分别为20元、25元和60元，由于担心股价上涨，则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假定相应的期指为2500点，每点乘数为100元，A、B、C三种股票的B系数分别为0.9、1.1和1.3。则该机构需要买进期指合约（）张。

A.44

B.36

C.40

D.52

【答案】：A

【解析】本题可先计算投资组合的β系数，再根据股指期货合约数量的计算公式来计算该机构需要买进的期指合约张数。步骤一：计算投资组合的β系数投资组合的β系数是组合中各股票β系数的加权平均值。因为该机构打算用\(1000\)万资金购买等金额的\(A\)、\(B\)、\(C\)三种股票，所以每种股票的投资金额为\(1000\div3\)（万元）。根据加权平均β系数公式\(\beta_{p}=\sum_{i=1}^{n}x_{i}\beta_{i}\)（其中\(\beta_{p}\)为投资组合的β系数，\(x_{i}\)为第\(i\)种股票的投资比例，\(\beta_{i}\)为第\(i\)种股票的β系数），由于三种股票投资金额相等，则每种股票的投资比例\(x_{i}=\frac{1}{3}\)。已知\(A\)、\(B\)、\(C\)三种股票的\(\beta\)系数分别为\(0.9\)、\(1.1\)和\(1.3\)，则投资组合的\(\beta\)系数\(\beta_{p}=\frac{1}{3}\times0.9+\frac{1}{3}\times1.1+\frac{1}{3}\times1.3=\frac{0.9+1.1+1.3}{3}=\frac{3.3}{3}=1.1\)。步骤二：计算需要买进的期指合约张数根据股指期货合约数量的计算公式\(N=\frac{V\times\beta_{p}}{F\timesC}\)（其中\(N\)为期货合约的份数，\(V\)为投资组合的价值，\(\beta_{p}\)为投资组合的\(\beta\)系数，\(F\)为期指点数，\(C\)为每点乘数）。已知投资组合价值\(V=1000\)万元\()元，期指\(F=2500\)点，每点乘数\(C=100\)元，投资组合的\(\beta\)系数\(\beta_{p}=1.1\)，将这些值代入公式可得：\(N=\fractimes1.1}{2500\times100}=\frac{250000}=44\)（张）综上，该机构需要买进期指合约\(44\)张，答案选A。

2、2015年，某期货交易所的手续费收入为5000万元人民币，根据《期货交易所管理办法》的规定，该期货交易所应提取的风险准备金为()万元。

A.500

B.1000

C.2000

D.2500

【答案】：B

【解析】首先明确相关规定，《期货交易所管理办法》规定期货交易所应当按照手续费收入的20%的比例提取风险准备金。已知2015年该期货交易所的手续费收入为5000万元人民币，那么应提取的风险准备金=手续费收入×提取比例，即5000×20%=1000万元，所以答案选B。

3、股指期货套期保值可以回避股票组合的（）。

A.财务风险

B.经营风险

C.系统性风险

D.非系统性风险

【答案】：C

【解析】本题可根据各项风险的特点以及股指期货套期保值的作用来判断正确选项。选项A：财务风险财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险，它通常与企业的财务管理、资金运作等内部因素相关。股指期货套期保值主要是针对与市场整体波动相关的风险进行规避，而不是针对企业特定的财务风险，所以不能回避股票组合的财务风险，A选项错误。选项B：经营风险经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险，它与企业的经营管理、市场竞争、产品研发等方面有关。股指期货套期保值并不能解决企业经营过程中的这些具体问题，无法回避股票组合的经营风险，B选项错误。选项C：系统性风险系统性风险是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响，如宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革等。股指期货套期保值是指投资者在股票市场和股指期货市场进行相反方向的操作，通过在股指期货市场建立与股票组合价值变动方向相反的头寸，来对冲股票组合面临的系统性风险，从而达到回避系统性风险的目的，C选项正确。选项D：非系统