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产品市场竞争与现金持有：双重视角下的企业投资行为解析

一、引言

1.1研究背景与意义

在当今复杂多变的商业环境中，企业的投资行为对于其生存与发展起着决定性作用。投资不仅是企业实现规模扩张、技术创新和市场拓展的关键途径，更是推动产业升级和经济增长的重要动力。然而，企业的投资决策并非孤立进行，而是受到诸多内外部因素的综合影响。其中，产品市场竞争和现金持有水平作为两个关键因素，在企业投资行为中扮演着至关重要的角色。

从理论研究角度来看，产品市场竞争与现金持有对企业投资行为的影响机制复杂且多元，吸引了众多学者的广泛关注。在产品市场竞争方面，产业组织理论认为，竞争程度的高低会改变企业面临的市场环境和竞