期货从业资格之期货投资分析试题（得分题）带答案详解（培优）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析试题（得分题）

第一部分单选题(50题)

1、量化交易模型测试中样本外测试的目的是（）。

A.判断模型在实盘中的风险能力

B.使用极端行情进行压力测试

C.防止样本内测试的过度拟合

D.判断模型中是否有未来函数

【答案】：C

【解析】本题主要考查量化交易模型测试中样本外测试的目的。对选项A的分析判断模型在实盘中的风险能力并非样本外测试的核心目的。实盘中风险能力的评估涉及诸多复杂因素，且样本外测试主要侧重于模型的泛化能力等方面，而不是单纯判断实盘风险能力，所以选项A错误。对选项B的分析使用极端行情进行压力测试，这通常是单独的一种压力测试方式，并非样本外测试的主要目的。样本外测试重点在于验证模型在未用于训练的数据上的表现，而非专门针对极端行情压力测试，所以选项B错误。对选项C的分析样本内测试可能会出现过度拟合的情况，即模型对训练数据表现非常好，但在新数据上的表现不佳。样本外测试使用的是未参与模型训练的数据，通过样本外测试可以检验模型是否只是对训练数据过度拟合，从而防止样本内测试的过度拟合，这是样本外测试的重要目的，所以选项C正确。对选项D的分析判断模型中是否有未来函数，通常有专门的方法来检测，比如通过检查模型算法逻辑、数据使用的时间顺序等，并非样本外测试的主要目的，样本外测试主要关注模型的泛化性能，所以选项D错误。综上，本题正确答案是C。

2、Shibor报价银行团由l6家商业银行组成，其中不包括()。

A.中国工商银行

B.中国建设银行

C.北京银行

D.天津银行

【答案】：D

【解析】Shibor（上海银行间同业拆放利率）报价银行团由16家商业银行构成。中国工商银行和中国建设银行作为大型国有商业银行，在金融体系中占据重要地位，是金融市场的重要参与者，具备参与Shibor报价的资质和实力，因此属于Shibor报价银行团成员。北京银行作为具有一定规模和影响力的城市商业银行，在区域金融市场表现活跃，也在Shibor报价银行团之列。而天津银行并不在这16家组成Shibor报价银行团的商业银行范围内。所以本题应选D。

3、（）主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。

A.程序化交易

B.主动管理投资

C.指数化投资

D.被动型投资

【答案】：C

【解析】本题主要考查不同投资方式的特点，需要对各选项所代表的投资方式进行分析，判断哪种投资方式符合通过投资指数成分股获取与目标指数走势一致收益率这一特征。选项A：程序化交易程序化交易是指通过计算机程序自动生成或执行交易指令的交易行为，其重点在于交易的自动化执行程序，并非主要通过投资指数成分股来获取与目标指数一致的收益率，所以该选项不符合题意。选项B：主动管理投资主动管理投资是基金经理通过积极的分析、研究和决策，主动选择投资标的和时机，试图超越市场表现，而不是简单地跟踪指数成分股以获取与目标指数走势一致的收益率，该选项也不正确。选项C：指数化投资指数化投资是一种被动投资策略，它主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率，符合题干描述，所以该选项正确。选项D：被动型投资虽然指数化投资属于被动型投资的一种，但被动型投资概念更为宽泛，不能精准地体现题干中通过投资指数成分股获取与目标指数走势一致收益率的特点，所以该选项不准确。综上，本题正确答案是C。

4、在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率水平使得期权价格过高，导致产品无法完全保本，为了实现完全保本，合理的调整是（）。

A.加入更高行权价格的看涨期权空头

B.降低期权的行权价格

C.将期权多头改为期权空头

D.延长产品的期限

【答案】：A

【解析】本题可对每个选项进行分析，判断其是否能在过高市场波动率导致期权价格过高、产品无法完全保本的情况下，实现产品完全保本。选项A加入更高行权价格的看涨期权空头。当加入更高行权价格的看涨期权空头时，卖出该看涨期权能获得一定的权利金收入。在市场波动率较高使得期权价格过高、产品无法完全保本的情况下，这部分权利金收入可以增加产品的资金来源，弥补期权多头成本过高的问题，从而有助于实现产品的完全保本，所以该选项正确。选项B降低期权的行权价格。降低期权的行权价格，会使看涨期权的内在价值增加，在市场波动率较高的情况下，期权价格会进一步提高。这不仅不能解决产品无法完全保本的问题，反而可能会使情况更加恶化，导致产品更难以实现完全保本，所以该选项错误。选项C将期权多头改为期权空头。期权多头是买入期权，有权利在规定时间按约定价格买入标的资产；期权空头是卖出期权，承担相应义务。将期权多头改为期权空头后