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期货从业资格之期货投资分析试题(得分题)
第一部分单选题(50题)
1、某陶瓷制造企业在海外拥有多家分支机构,其一家子公司在美国签订了每年价值100万美元的订单,并约定每年第三季度末交付相应货物并收到付款,因为这项长期业务较为稳定,双方合作后该订单金额增加了至200万美元。第三年,该企业在德国又签订了一系列贸易合同,出口价值为20万欧元的货物,约定在10月底交付货款。当年8月人民币的升值汇率波动剧烈,公司关注了这两笔进出口业务因汇率风险而形成的损失,如果人民币兑欧元波动大,则该公司为规避汇率波动的风险应采取的策略是()。
A.买入欧元/人民币看跌权
B.买入欧元/人民币看涨权
C.卖出美元/人民币看跌权
D.卖出美元/人民币看涨权
【答案】:A
【解析】本题可根据汇率波动情况以及不同期权的特点,结合该企业面临的实际情况来分析其应采取的策略。题干关键信息分析-该企业有一笔出口到德国价值20万欧元的货物,约定10月底交付货款。这意味着企业在未来会收到20万欧元。-当年8月人民币的升值汇率波动剧烈,企业关注因汇率风险形成的损失。如果人民币兑欧元波动大,那么就需要考虑汇率波动对企业收款的影响。各选项分析A选项:买入欧元/人民币看跌权看跌权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。当买入欧元/人民币看跌权时,如果未来欧元贬值、人民币升值(即欧元/人民币汇率下降),企业可以行使该看跌权,按照约定的较高汇率卖出欧元,从而避免因欧元贬值带来的损失。由于企业未来会收到欧元货款,人民币升值会使收到的欧元兑换成人民币的金额减少,买入欧元/人民币看跌权可以有效规避这一风险,该选项正确。B选项:买入欧元/人民币看涨权看涨权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买入一定数量标的物的权利。如果买入欧元/人民币看涨权,是预期欧元升值、人民币贬值(即欧元/人民币汇率上升)。但根据题干,企业面临的是人民币升值可能导致收到的欧元货款兑换成人民币减少的风险,而买入看涨权并不能规避人民币升值带来的损失,反而会在人民币升值时遭受期权费用的损失,该选项错误。C选项:卖出美元/人民币看跌权题干中主要关注的是出口德国的欧元业务面临的汇率风险,而此选项涉及的是美元/人民币的交易,与企业面临的欧元货款的汇率风险无关,该选项错误。D选项:卖出美元/人民币看涨权同样,该选项涉及的是美元/人民币的交易,和企业出口德国的欧元业务所面临的汇率风险没有关联,无法起到规避相关风险的作用,该选项错误。综上,答案选A。
2、就境内持仓分析来说,按照规定,国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时,交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面的()名会员额度名单及数量予以公布。
A.10
B.15
C.20
D.30
【答案】:C
【解析】本题考查境内持仓分析中国境期货交易所公布相关信息的规定。在境内持仓分析方面,依据相关规定,当国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时,交易所在每日收盘后,需将当日交易量和多空持仓量排名最前面的20名会员额度名单及数量予以公布。所以答案选C。
3、当价格从SAR曲线下方向上突破SAR曲线时,预示着上涨行情即将开始,投资者应该()。
A.持仓观望
B.卖出减仓
C.逢低加仓
D.买入建仓
【答案】:D
【解析】本题考查的是价格突破SAR曲线时投资者的操作策略相关知识。当价格从SAR曲线下方向上突破SAR曲线,这是一个重要的市场信号,它预示着上涨行情即将开始。在这种情况下,对于投资者而言,应该抓住时机进入市场以获取后续上涨行情带来的收益。接下来分析各个选项:-选项A“持仓观望”,这种操作通常适用于市场行情不明朗,难以判断走势时。而本题中已经明确预示上涨行情即将开始,持仓观望会错过进入市场获取收益的最佳时机,所以A选项不符合要求。-选项B“卖出减仓”,一般是在预计市场行情下跌或者已获利且认为后续上涨空间有限时采取的操作。但现在是预示上涨行情即将开始,卖出减仓会使投资者无法享受后续的上涨收益,因此B选项错误。-选项C“逢低加仓”,意味着价格已经处于一定高位且预计后续还会上涨时,在价格回调至低位时增加持仓。然而本题中只是价格刚刚从SAR曲线下方向上突破,还未达到需要逢低加仓的阶段,所以C选项也不正确。-选项D“买入建仓”,由于已知上涨行情即将开始,此时买入建仓能够让投资者在行情启动阶段就持有相应资产,从而在后续上涨过程中获得盈利,符合市场信号所对应的投资操作策略,故D选项正确。综上,本题正确答案是D。
4、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易,作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表7—1所示。
A.880
B.885
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