期货从业资格之期货投资分析试卷含答案详解【模拟题】.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析试卷

第一部分单选题(50题)

1、在现货贸易合同中，通常把成交价格约定为3个月或3个月以后的远期价格的交易称为“长单”，而把在签订合同时以现货价格作为成交价格的交易称为“短单”。某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨。铜的即时现货价为（）美元/吨。

A.7620

B.7520

C.7680

D.7700

【答案】：C

【解析】本题可根据铜即时现货价的计算公式来求解。在本题所涉及的贸易场景中，铜的即时现货价的计算方式为：铜的即时现货价=LME3个月铜期货即时价格+FOB升贴水报价+运费+保险费。已知LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨。将上述数据代入公式可得：铜的即时现货价=7600+20+55+5=7680（美元/吨）。所以本题正确答案是C。

2、一位德国投资经理持有一份价值为500万美元的美国股票的投资组合。为了对可能的美元贬值进行对冲，该投资经理打算做空美元期货合约进行保值，卖出的期货汇率价格为1.02欧元/美元。两个月内到期。当前的即期汇率为0.974欧元/美元。一个月后，该投资者的价值变为515万美元，同时即期汇率变为1.1欧元/美美元，期货汇率价格变为1.15欧元/美元。一个月后股票投资组合收益率为（）。

A.13.3%

B.14.3%

C.15.3%

D.16.3%

【答案】：D

【解析】本题可根据股票投资组合收益率的计算公式来求解。股票投资组合收益率的计算公式为：\(股票投资组合收益率=\frac{期末价值-期初价值}{期初价值}\times100\%\)。已知期初投资组合价值为\(500\)万美元，一个月后投资组合价值变为\(515\)万美元。将相关数据代入公式可得：\(\frac{515-500}{500}\times100\%=\frac{15}{500}\times100\%=0.03\times100\%=3\%\)。但本题可能存在信息错误，按照上述常规计算结果并不在给定选项中。若假设题目想问的是投资组合价值从\(500\)万到\(515\)万且结合汇率变化后的综合收益率（但题干未明确如此问），我们继续分析。期初投资组合价值换算成欧元为\(500\times0.974=487\)万欧元；一个月后投资组合价值换算成欧元为\(515\times1.1=566.5\)万欧元。则此时收益率为\(\frac{566.5-487}{487}\times100\%=\frac{79.5}{487}\times100\%\approx16.3\%\)，与选项D相符。综上，答案选D。

3、()具有单边风险特征，是进行组合保险的有效工具。

A.期权

B.期货

C.远期

D.互换

【答案】：A

【解析】本题可根据各金融工具的特征来判断进行组合保险的有效工具。选项A：期权期权是一种选择权，期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。期权买方最大损失为购买期权所支付的权利金，而潜在收益可能无限；期权卖方最大收益为所收取的权利金，而潜在损失可能无限。这种特性使得期权具有单边风险特征。投资者可以利用期权构建投资组合，实现对投资组合的保险，比如通过买入看跌期权为持有的标的资产提供下跌保护，所以期权是进行组合保险的有效工具，该选项正确。选项B：期货期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一特定时间，按照约定价格交割一定数量的标的物。期货交易双方都面临着对等的价格波动风险，即价格上涨或下跌都可能导致盈利或亏损，不具有单边风险特征，也不是进行组合保险的典型有效工具，该选项错误。选项C：远期远期合约是交易双方约定在未来某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。与期货类似，远期合约的买卖双方都面临着标的资产价格波动带来的风险，不存在单边风险特征，通常也不作为组合保险的主要工具，该选项错误。选项D：互换互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，常见的有利率互换、货币互换等。互换交易主要是为了管理不同类型的风险、降低融资成本或调整资产负债结构等，双方都面临着一定的信用风险和市场风险，不具有单边风险特征，也不是进行组合保险的有效工具，该选项错误。综上，正确答案是A。

4、回归系数检验指的是()。

A.F检验

B.单位根检验

C.t检验

D.格兰杰检验

【答案】：C

【解析】本题主要考查回归系数检验所对应的检验方法。选项