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随机利率模型下零息债券定价方法的理论与实证探究

一、引言

1.1研究背景与意义

在现代金融市场中，债券作为一种重要的融资工具和投资产品，其定价问题一直是金融研究的核心内容之一。债券定价的准确性不仅直接影响到发行人的融资成本和投资人的获利空间，还对整个金融市场的资源配置效率和稳定性有着深远的影响。

零息债券作为债券的一种特殊形式，具有独特的性质和特点。它在债券存续期内不支付利息，而是以低于面值的价格发行，到期时按照面值兑付，投资者的收益主要来自购买价格与面值之间的差额。这种特性使得零息债券在投资组合管理、资产负债匹配以及利率风险管理等方面具有重要的应用价值。例如，对于那些有明确长期资金需求的投