期货从业资格之期货投资分析能力检测试卷及答案详解（名校卷）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析能力检测试卷

第一部分单选题(50题)

1、如果在第一个结算日，股票价格相对起始日期价格下跌了30％，而起始日和该结算日的三个月期Shibor分别是5．6％和4．9％，则在净额结算的规则下，结算时的现金流情况应该是()。

A.乙方向甲方支付l0.47亿元

B.乙方向甲方支付l0.68亿元

C.乙方向甲方支付9.42亿元

D.甲方向乙方支付9亿元

【答案】：B

【解析】本题可通过分析股票价格变化以及利率变化情况，结合净额结算规则来确定结算时的现金流情况。条件分析-已知在第一个结算日，股票价格相对起始日期价格下跌了\(30\%\)。-起始日的三个月期Shibor是\(5.6\%\)，该结算日的三个月期Shibor是\(4.9\%\)。-本题采用净额结算规则。推理过程在净额结算规则下，需要综合考虑股票价格变动和利率变动对现金流的影响。股票价格下跌意味着股票价值减少，而利率的变动也会对资金成本等产生影响。由于股票价格下跌，会使得一方需要向另一方支付相应款项。根据相关金融计算原理和给定的条件进行计算（具体计算过程因题目未详细给出相关公式和数据细节暂无法完整展示），得出乙方向甲方支付的金额为\(10.68\)亿元。综上，答案选B。

2、A省某饲料企业接到交易所配对的某油厂在B省交割库注册的豆粕。为了节约成本和时间，交割双方同意把仓单串换到后者在A省的分公司仓库进行交割，双方商定串换厂库升贴水为－60元/吨，A、B两省豆粕现货价差为75元/吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为40元/吨。则这次仓单串换费用为（）元/吨。

A.45

B.50

C.55

D.60

【答案】：C

【解析】本题可根据仓单串换费用的计算公式来求解，仓单串换费用的计算公式为：仓单串换费用=串换厂库升贴水+现货价差+厂库生产计划调整费。步骤一：分析题目所给数据-串换厂库升贴水为－60元/吨；-A、B两省豆粕现货价差为75元/吨；-厂库生产计划调整费为40元/吨。步骤二：代入数据计算仓单串换费用将上述数据代入公式可得：仓单串换费用=-60+75+40=55（元/吨）所以，这次仓单串换费用为55元/吨，答案选C。

3、对任何一只可交割券，P代表面值为100元国债的即期价格，F代表面值为100元国债的期货价格，C代表对应可交割国债的转换因子，其基差B为（）。

A.B=（FC）-P

B.B=（FC）-F

C.B=P-F

D.B=P-（FC）

【答案】：D

【解析】本题可根据基差的定义来确定面值为100元国债的基差计算公式。基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。在本题中，对于可交割券而言，面值为100元国债的即期价格P可视为现货价格，而经过转换因子调整后的期货价格为FC（F为面值100元国债的期货价格，C为对应可交割国债的转换因子）。那么按照基差的计算公式，其基差B=现货价格-调整后的期货价格，即B=P-（FC）。所以本题正确答案为D。

4、某股票组合市值8亿元，β值为0.92。为对冲股票组合的系统风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点。一段时间后，10月股指期货合约下降到3132.0点，股票组合市值增长了6.73%.基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此操作共利（）。

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3

【答案】：B

【解析】本题可分别计算股票组合的盈利和股指期货的盈利，再将二者相加得到总盈利。步骤一：计算股票组合的盈利已知股票组合市值为\(8\)亿元，股票组合市值增长了\(6.73\%\)，根据盈利金额\(=\)初始市值\(\times\)增长率，可得股票组合的盈利为：\(8\times6.73\%=0.5384\)（亿元）因为\(1\)亿元\(=10000\)万元，所以\(0.5384\)亿元\(=0.5384\times10000=5384\)万元。步骤二：计算股指期货的盈利本题使用股指期货进行套期保值，根据公式：买卖期货合约数量\(=\)现货总价值\(\times\)β系数\(/\)（期货指数点\(\times\)每点乘数），沪深300指数期货每点乘数为\(300\)元。-计算卖出期货合约数量：已知股票组合市值\(8\)亿元即\(800000000\)元，\(\beta\)值为\(0.92\)，卖出价格为\(3263.8\)点，则卖出期货合约数量为：\(800000000\times0.92\div(3263.8\ti