期货从业资格之期货投资分析能力提升题库含答案详解（预热题）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析能力提升题库

第一部分单选题(50题)

1、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项项目机会，需要招投标，该项目若中标。则需前期投入200万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0.0009，合约大小为人民币100万元。若公司项目中标，同时到到期日欧元/人民币汇率低于8.40，则下列说法正确的是（）。

A.公司在期权到期日行权，能以欧元/人民币汇率：8.40兑换200万欧元

B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元

C.此时人民币/欧元汇率低于0.1190

D.公司选择平仓，共亏损权利金1.53万欧元

【答案】：B

【解析】本题可根据人民币/欧元看跌期权的相关知识，对各选项逐一进行分析。题干信息分析-该电力工程公司利用执行价格为\(0.1190\)的人民币/欧元看跌期权规避欧元对人民币升值的风险，期权权利金为\(0.0009\)，合约大小为人民币\(100\)万元。-项目中标需前期投入\(200\)万欧元，到到期日欧元/人民币汇率低于\(8.40\)。各选项分析A选项：公司买入的是人民币/欧元看跌期权，执行价格为\(0.1190\)。当到期日欧元/人民币汇率低于\(8.40\)时，意味着人民币相对欧元升值，此时人民币/欧元汇率高于执行价格（因为欧元/人民币汇率越低，人民币/欧元汇率越高），看跌期权不会行权。所以公司不能以欧元/人民币汇率\(8.40\)兑换\(200\)万欧元，A选项错误。B选项：期权权利金一旦支付就无法收回。由于到期日欧元/人民币汇率低于\(8.40\)，人民币相对欧元升值，此时市场上购入欧元的成本降低，公司虽然之前支付的权利金无法收回，但能够以更低的成本购入\(200\)万欧元，B选项正确。C选项：当欧元/人民币汇率低于\(8.40\)时，人民币/欧元汇率高于\(1\div8.40\approx0.11905\)，是高于执行价格\(0.1190\)的，并非低于\(0.1190\)，C选项错误。D选项：如前面分析，此时看跌期权不会行权，也不存在平仓操作。而且题干中没有提及平仓相关内容，同时亏损权利金的计算也不符合实际情况，D选项错误。综上，正确答案是B选项。

2、在最后交割日后的()17：00之前，客户、非期货公司会员如仍未同意签署串换协议的，视为放弃此次串换申请。

A.第一个交易日

B.第三个交易日

C.第四个交易日

D.第五个交易日

【答案】：D

【解析】本题考查关于客户、非期货公司会员在特定时间节点处理串换协议的规定。题干明确指出是在最后交割日后的某个时间节点17：00之前，若客户、非期货公司会员仍未同意签署串换协议，则视为放弃此次串换申请。对于该时间节点的规定，正确答案是第五个交易日。因为在相关的期货交易规则设定中，明确规定在最后交割日后的第五个交易日17：00之前，若有客户或非期货公司会员未同意签署串换协议，就按放弃此次串换申请处理。所以本题应选D选项。

3、下列关于合作套保风险外包模式说法不正确的是（）。

A.当企业计划未来采购原材料现货却担心到时候价格上涨、增加采购成本时，可以选择与期货风险管理公司签署合作套保协议，将因原材料价格上涨带来的风险转嫁给期货风险管理公司

B.风险外包模式里的协议价一般为签约当期现货官方报价上下浮动P%

C.合作套保的整个过程既涉及现货头寸的协议转让，也涉及实物的交收

D.合作套保结束后，现货企业仍然可以按照采购计划，向原有的采购商进行采购，在可能的风险范围内进行正常稳定的生产经营

【答案】：C

【解析】本题可通过分析每个选项的表述是否符合合作套保风险外包模式的特点来判断其正确性。选项A当企业计划未来采购原材料现货，却担心届时价格上涨从而增加采购成本时，与期货风险管理公司签署合作套保协议是可行的操作。通过这种方式，企业能够将因原材料价格上涨带来的风险转嫁给期货风险管理公司，该选项表述符合合作套保风险外包模式的实际应用情况，所以选项A正确。选项B在风险外包模式中，协议价一般设定为签约当期现货官方报价上下浮动P%，这是该模式中关于价格设定的一种常见方式，该选项表述与实际情况相符，所以选项B正确。选项C合作套保风险外包模式主要是通过期货市场进行套期保值操作，重点在于对价格风险的管理和转移，并不涉及现货头寸的协议转让以及实物的交收，因此该选项表述不符合合作套保风险外包模式的定义，所以选项C错误。选项D合作套保结束后，现货企业依然可以按照原本的采购计划，向原