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注册会计师（财务成本管理）第三章价值评估基础题库大全

姓名:_____________年级:____________学号:______________

题型

选择题

填空题

解答题

判断题

计算题

附加题

总分

得分

评卷人

得分

1、下列关于永续年金的说法中，正确的有（）。

A、每期期末支付的永续年金现值＝年金额/折现率

B、每期期初支付的永续年金现值＝年金额＋年金额/折现率

C、永续年金可以计算出终值

D、无限期定额支付的年金，称为永续年金

参考答案：A,B,D

答案解析：永续年金没有终止的时间，也就没有终值，所以选项C的说法不正确。

2、某企业租赁一台设备，约定未来5年，每年年初支付租金10万元，年利率为10%，则关于该系列租金在第5年末终值的计算方法，正确的有（）。

A、第5年末终值=10×（F/A，10%，5）

B、第5年末终值=10×（F/A，10%，5）×（1+10%）

C、第5年末终值=10×（F/A，10%，6）-10

D、第5年末终值=10×（F/A，10%，4）+10

参考答案：B,C

答案解析：即付年金价值等于期数相同的普通年金价值乘以“1+i”，选项B正确；即付年金终值系数等于普通年金终值系数期数加1，系数减1，选项C正确。

3、构成投资组合的资产A和资产B，其标准差分别为12%和10%。在等比例投资的情况下，下列说法中正确的有（）。

A、如果相关系数为-1，则组合标准差为1%

B、如果相关系数为1，则组合标准差为11%

C、如果相关系数为0，则组合标准差为0

D、组合标准差最大值为11%，最小值为1%

参考答案：A,B,D

答案解析：资产A和资产B投资组合期望报酬率的标准差=（A期望报酬率的方差×A的比重的平方+B期望报酬率的方差×B的比重的平方+2×A和B的相关系数×A的期望报酬率标准差×A的比重×B期望报酬率的标准差×B的比重）开平方根，由此可知，对于由两种资产构成的投资组合而言，假设其标准差分别为a、b，并且投资比例相等（即均为0.5），如果相关系数为1，则投资组合的标准差=（a+b）/2，如果相关系数为-1，则投资组合的标准差=（a-b）/2的绝对值。如果相关系数为0，则组合标准差不是0。所以选项AB的说法正确，选项C的说法不正确。由于相关系数为1时，不能分散风险，组合标准差最大；相关系数为-1，风险分散效果最好，组合标准差最小。因此，组合标准差的最大值为11%，最小值为1%。所以选项D的说法正确。

4、某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的期望报酬率相等，甲项目期望报酬率的标准差小于乙项目期望报酬率的标准差。若该企业管理层对风险的厌恶感比较强，则对甲、乙项目作出的判断有（）。

A、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目

B、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目

C、甲项目优于乙项目

D、甲项目实际取得的报酬会低于其预期报酬

参考答案：B,C

答案解析：期望报酬率相等，甲项目期望报酬率的标准差小于乙项目期望报酬率的标准差，则甲项目的风险小于乙项目，因此甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目。该企业管理层对风险的厌恶感比较强，会选择风险小的项目投资，即甲项目优于乙项目，所以选项BC为本题答案。

5、已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为10%和20%。无风险报酬率为6%，某投资者将自有资金100万元中的10万元投资于无风险资产，其余的90万元全部投资于风险组合，则下列说法中正确的有（）。

A、总期望报酬率为9.6%

B、总标准差为18%

C、该组合点位于资本市场线上M点的右侧

D、资本市场线的斜率为0.2

参考答案：A,B,D

答案解析：Q＝90/100＝0.9，总期望报酬率＝0.9×10%＋（1－0.9）×6%＝9.6%；总标准差＝0.9×20%＝18%，根据Q＝0.9小于1可知，该组合位于资本市场线上M点的左侧（或根据同时持有无风险资产和风险资产组合可知，该组合位于资本市场线上M点的左侧）；资本市场线的斜率＝（10%－6%）/（20%－0）＝0.2。

6、下列各种情况引起的风险属于非系统风险的有（）。

A、通货膨胀

B、新产品开发失败

C、公司诉讼失败

D、经济衰退

参考答案：B,C

答案解析：系统风险是指那些影响所有公司的因素引起的风险。例如，战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等非预期的