期货从业资格之期货投资分析能力提升打印大全及参考答案详解（满分必刷）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析能力提升打印大全

第一部分单选题(50题)

1、8月份，某银行Alpha策略理财产品的管理人认为市场未来将陷入震荡整理，但前期一直弱势的消费类股票的表现将强于指数，根据这一判断，该管理人从家电、医药、零售等行业选择了20只股票构造投资组合，经计算，该组合的β值为0.92。8月24日，产品管理人开仓买入消费类股票组合，共买入市值8亿元的股票；同时在沪深300指数期货10月合约上建立空头头寸，此时的10月合约价位在3263.8点，10月12日，10月合约临近到期，此时产品管理人也认为消费类股票超越指数的走势将告一段落，因此，把全部股票卖出。同时买入平仓10月合约空头。在这段时间里，10月合约下跌到3132.0点，跌幅约4%；而消费类股票组合的市值增长了6.73%。则此次Alpha策略的操作的盈利为（）。

A.8357.4万元

B.8600万元

C.8538.3万元

D.853.74万元

【答案】：A

【解析】本题可分别计算股票组合的盈利和期货合约的盈利，再将二者相加得到此次Alpha策略操作的总盈利。步骤一：计算股票组合的盈利已知产品管理人买入市值8亿元的股票，且消费类股票组合的市值增长了6.73%。根据“盈利金额=买入股票市值×市值增长率”，可得股票组合的盈利为：\(80000\times6.73\%=5384\)（万元）步骤二：计算期货合约的盈利本题需先计算卖出期货合约的数量，再根据期货合约的价格变动计算盈利。计算卖出期货合约的数量：已知组合的β值为0.92，股票市值为8亿元，沪深300指数期货10月合约价位在开仓时为3263.8点，沪深300股指期货合约乘数为每点300元。根据“卖出期货合约数量=股票市值×β值÷（期货合约点位×合约乘数）”，可得卖出期货合约的数量为：\(800000000\times0.92\div(3263.8\times300)\approx74\)（张）计算期货合约的盈利：已知10月合约开仓价位为3263.8点，平仓价位为3132.0点，卖出期货合约数量约为74张，沪深300股指期货合约乘数为每点300元。根据“期货合约盈利=（开仓点位-平仓点位）×合约乘数×卖出期货合约数量”，可得期货合约的盈利为：\((3263.8-3132.0)\times300\times74=2973400\approx2973.4\)（万元）步骤三：计算此次Alpha策略操作的总盈利将股票组合的盈利和期货合约的盈利相加，可得总盈利为：\(5384+2973.4=8357.4\)（万元）综上，此次Alpha策略的操作的盈利为8357.4万元，答案选A。

2、以下小属于并国政府对外汇市场十预的主要途径的是()

A.直接在外汇市场上买进或卖出外汇

B.调整国内货币政策和财政政策

C.在国际范围内发表表态性言论以影响市场心理

D.通过政治影响力向他日施加压力

【答案】：D

【解析】本题主要考查对政府对外汇市场干预主要途径的理解。选项A直接在外汇市场上买进或卖出外汇是政府干预外汇市场的常见且直接的方式。当政府买入外汇时，会增加外汇市场上对外汇的需求，从而可能使本币贬值；当政府卖出外汇时，会增加外汇的供给，可能使本币升值。所以该选项属于政府对外汇市场干预的主要途径。选项B调整国内货币政策和财政政策能够对国内的经济状况产生影响，进而影响外汇市场。例如，货币政策方面，提高利率可能吸引外国资本流入，增加对本币的需求，使本币升值；财政政策方面，扩张性财政政策可能导致通货膨胀上升，从而影响汇率。因此该选项属于政府对外汇市场干预的主要途径。选项C在国际范围内发表表态性言论以影响市场心理，也是政府干预外汇市场的一种手段。政府官员或相关机构通过发布言论，可以引导市场参与者对汇率走势的预期，从而影响外汇市场的供求关系和汇率水平。所以该选项属于政府对外汇市场干预的主要途径。选项D通过政治影响力向他国施加压力，这种方式并不是一国政府对外汇市场干预的主要途径。政府对外汇市场的干预主要是从本国的经济政策、外汇交易操作以及市场预期引导等方面入手，而不是通过向他国施加政治压力。所以该选项不属于政府对外汇市场干预的主要途径。综上，答案选D。

3、2月中旬，豆粕现货价格为2760元／吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。该厂应（）5月份豆粕期货合约。

A.买入100手

B.卖出100手

C.买入200手

D.卖出200手

【答案】：A

【解析】该饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，担心未来豆粕价格上涨增加采购成本，为规避价格上涨风险应进行买入套期保值操作，即买入