证券估值分析.pptVIP

同学们好！;〔1〕尊重自己，鼓励自己;第三讲公司价值分析;本章学习目标：;市盈率、市净率、市销率

折现法、乘数法;影响证券价值的因素有哪些？

折现法估值模型有何优点？

乘数法估值模型有何优点？;一、公司价值分析的内容;〔一〕公司现金流分析

1.公司整表达金流；

2.股东权益现金流〔即现金股利〕；

3.工程现金流。;〔二〕非现金性质的价值因素分析

1.公司品牌和产品品牌的价值；

2.公司拥有的尚未使用的专利权或期权等权利的价值；

3.公司拥有的闲置资产的价值；

4.公司资产重组或经理更换的影响价值；

5.公司涉及购并〔善意或敌意？〕事项的影响价值；

6.公司涉及法律诉讼事项的影响价值等。;〔三〕各公司之间的价值关系

1.相似性：

〔1〕价值因素相似：决定各公司价值的因素相似

〔2〕价值标准相似：估算各公司价值的方法相似

〔3〕价值表现相似：价值表现主要是股票价格

〔4〕价值影响相似：价值两端更易受人关注

2.关联性：

〔1〕价值水平关联：各公司价值水平具有规律性

〔2〕价值变动关联：各公司价值变动具有同步性

〔3〕价值转移关联：价值总是向新兴行业转移;〔四〕证券价格与公司价值的关系

1.全部证券的价格与全部公司的价值的关系〔证券市场综合平均价格指数〕

2.行业证券的价格与行业公司的价值的关系〔证券市场行业平均价格指数〕

3.某证券的价格与该公司的价值的关系

〔个股行情〕;二、折现法价值模型;〔一〕终值与现值

1.复利终值与现值;2.年金终值和年金现值;27-13;27-14;27-15;27-16;27-17;27-18;3.资本资产定价模型;三、乘数法估价模型;27-21;〔二〕常用价格乘数

1.价格/收益乘数〔PE，市盈率〕

2.价格/权益乘数〔PBV，市净率〕

3.价格/销售乘数〔PS，市销率〕;四、案例分析

案例1〔财富梦〕

〔下堂课分组上台10分钟演讲！〕;请预习：补充课件投资者分析;快乐再见