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期货从业资格之期货投资分析考试模拟试卷

第一部分单选题(50题)

1、下面不属于持仓分析法研究内容的是（）。

A.价格

B.库存

C.成交量

D.持仓量

【答案】：B

【解析】本题可根据持仓分析法的研究内容来判断各个选项是否属于其研究范围。持仓分析法是一种分析市场的方法，其主要关注与持仓相关的数据信息，通过对这些数据的研究来洞察市场的情况。选项A：价格价格是市场交易中的一个关键要素，在持仓分析中，价格的变动会影响投资者的持仓决策。不同的价格水平可能导致投资者买入或卖出，进而影响持仓结构等。所以价格属于持仓分析法的研究内容。选项B：库存库存主要涉及到商品的实际存储量，它与市场中投资者的持仓情况并没有直接的、必然的联系。持仓分析法重点关注的是市场参与者的持仓状态和变化，而库存更多地是从商品的供给层面来考虑，并非持仓分析法的研究内容。选项C：成交量成交量反映了市场的活跃程度以及买卖双方的交易规模。在持仓分析中，成交量的大小与持仓量的变化密切相关。大量的成交可能伴随着持仓量的增加或减少，通过分析成交量可以更好地理解市场参与者的交易行为和持仓变动情况。所以成交量属于持仓分析法的研究内容。选项D：持仓量持仓量是持仓分析法的核心研究对象之一。它直接体现了市场中投资者持有的合约数量，持仓量的变化可以反映市场的多空力量对比、投资者的信心等情况。所以持仓量属于持仓分析法的研究内容。综上，答案选B。

2、某一款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权所构成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息债券的价值为92．5元，期权价值为6．9元，则这家金融机构所面临的风险暴露有（）。

A.做空了4625万元的零息债券

B.做多了345万元的欧式期权

C.做多了4625万元的零息债券

D.做空了345万元的美式期权

【答案】：A

【解析】本题可根据结构化产品的构成以及零息债券和期权的价值、数量关系来分析金融机构面临的风险暴露情况。已知条件分析-某结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权构成。-零息债券价值为92.5元，期权价值为6.9元。各选项分析A选项：通常在结构化产品中，金融机构可能会通过发行产品的方式将零息债券和期权组合销售给投资者。若发行规模较大，金融机构相当于在市场上“卖出”了零息债券，也就是做空了零息债券。假设该结构化产品规模是50万份，那么零息债券的总价值就是\(92.5×50=4625\)（万元），所以金融机构做空了4625万元的零息债券，A选项正确。B选项：同理，若产品规模是50万份，期权总价值应为\(6.9×50=345\)（万元），但金融机构是发行了期权，相当于做空期权而非做多，所以B选项错误。C选项：如前面分析，金融机构是发行结构化产品，把零息债券卖给投资者，是做空零息债券而非做多，C选项错误。D选项：题干中明确提到是普通的欧式看涨期权，并非美式期权，所以D选项错误。综上，答案选A。

3、在进行利率互换合约定价时，浮动利率债券的定价基本上可以参考（）。

A.市场价格

B.历史价格

C.利率曲线

D.未来现金流

【答案】：A

【解析】本题可根据利率互换合约定价中浮动利率债券定价的相关知识来分析各个选项。选项A：市场价格在进行利率互换合约定价时，由于市场价格反映了当前市场对浮动利率债券的供需关系、风险预期等多方面因素的综合考量，能够实时体现浮动利率债券的价值。所以浮动利率债券的定价基本上可以参考市场价格，该选项正确。选项B：历史价格历史价格是过去某个时间点的价格，它只能反映过去的市场情况，而不能反映当前市场的最新动态和未来的利率走势等关键因素。在利率互换合约定价时，过去的价格对当前定价的参考意义有限，所以不能以历史价格作为浮动利率债券定价的基本参考，该选项错误。选项C：利率曲线利率曲线主要用于描述不同期限债券的利率关系，它为利率相关金融产品的定价提供了一个基础框架，但对于浮动利率债券而言，其利率是随市场情况不断变动的，仅仅依靠利率曲线并不能准确反映其在当前市场下的实际价值，所以不能作为浮动利率债券定价的基本参考，该选项错误。选项D：未来现金流虽然未来现金流对于金融产品的定价是一个重要的考量因素，但未来现金流具有不确定性，很难准确预估。而且在利率互换合约定价中，仅仅知道未来现金流并不能直接确定浮动利率债券的价格，还需要结合市场的其他因素，所以未来现金流不能作为浮动利率债券定价的基本参考，该选项错误。综上，本题正确答案是A。

4、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想，下列不属于策略思想的来源的是（）。

A.自下而上的经验总结

B.自上而下的理论实现

C.有效的技术分析

D.基于历史数据的理论挖掘

【答案】：C

【解析】本题主要考查交易系统策略思想的来源。选项A，自下而上的