期货从业资格之期货投资分析考试彩蛋押题附答案详解（培优a卷）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析考试彩蛋押题

第一部分单选题(50题)

1、波浪理论认为股价运动的每一个周期都包含了()过程。

A.6

B.7

C.8

D.9

【答案】：C

【解析】本题可根据波浪理论的相关知识来确定股价运动每一个周期所包含的过程数量。波浪理论是技术分析大师艾略特（R·N·Elliott）所发明的一种价格趋势分析工具，该理论认为股价运动的每一个周期都包含了8个过程，其中前5个过程是上升阶段，后3个过程是下跌阶段，这8个过程完成之后，股价运动将进入下一个周期。因此，本题答案选C。

2、持有成本理论以（）为中心。

A.利息

B.仓储

C.利益

D.效率

【答案】：B

【解析】本题主要考查持有成本理论的核心内容。持有成本理论是经济学中用于分析成本构成的重要理论。在该理论中，仓储是其核心要素。仓储在持有成本的核算中占据重要地位，因为商品在持有过程中需要进行仓储，仓储会产生诸如仓库租赁费用、保管费用、货物损耗等一系列成本，这些成本是持有成本的主要组成部分。而选项A利息，虽然在某些情况下可能会影响持有成本，但并非持有成本理论的核心，它更多地与资金的使用成本相关；选项C利益并非持有成本理论所关注的中心内容，持有成本理论主要聚焦于成本方面；选项D效率主要涉及生产、运营等过程中的投入产出比等方面，与持有成本理论的核心关联不大。综上，持有成本理论以仓储为中心，本题答案选B。

3、夏普比率的不足之处在于（）。

A.未考虑收益的平均波动水平

B.只考虑了最大回撤情况

C.未考虑均值、方差

D.只考虑了收益的平均波动水平

【答案】：D

【解析】本题可通过分析每个选项与夏普比率特点的契合度，来判断哪个选项描述的是夏普比率的不足之处。选项A：夏普比率是衡量投资组合在承担单位风险时所能获得的超过无风险收益的额外收益，它是考虑了收益的平均波动水平的，并非未考虑，所以该选项错误。选项B：夏普比率重点关注的是投资组合的风险调整后收益，并非只考虑最大回撤情况。最大回撤衡量的是在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值，它与夏普比率所关注的重点不同，所以该选项错误。选项C：夏普比率的计算涉及到均值（投资组合的平均收益率）和方差（衡量收益的波动程度），并非未考虑均值和方差，所以该选项错误。选项D：夏普比率的局限性在于它只考虑了收益的平均波动水平，而在实际投资中，资产收益的波动并非完全对称，可能存在极端的下行风险，仅考虑平均波动水平不能全面反映投资组合面临的真实风险，这是夏普比率的不足之处，所以该选项正确。综上，答案选D。

4、8月份，某银行A1pha策略理财产品的管理人认为市场未来将陷入震荡整理，但前期一直弱势的消费类股票的表现将强于指数。根据这一判断，该管理人从家电、医药、零售等行业选择了20只股票构造投资组合，经计算，该组合的β值为0．76，市值共8亿元。同时在沪深300指数期货10月合约上建立空头头寸，此时的10月合约价位在3426．5点。10月合约临近到期，把全部股票卖出，同时买入平仓10月合约空头。在这段时间里，10月合约下跌到3200．0点，而消费类股票组合的市值增长了7．34%。此次A1pha策略的操作共获利（）万元。

A.2973.4

B.9887.845

C.5384.426

D.6726.365

【答案】：B

【解析】本题可先分别计算股票组合的盈利、期货合约的盈利，再将二者相加得到此次Alpha策略操作的总获利。步骤一：计算股票组合的盈利已知消费类股票组合的市值为\(8\)亿元，即\(80000\)万元，且在这段时间里消费类股票组合的市值增长了\(7.34\%\)。根据公式“盈利金额=本金×增长率”，可得股票组合的盈利为：\(80000\times7.34\%=5872\)（万元）步骤二：计算期货合约的盈利期货合约盈利的计算需要先确定期货合约的数量，再根据合约价格的变化计算盈利。计算期货合约数量：一般情况下，沪深\(300\)指数期货合约乘数为每点\(300\)元。根据公式“期货合约数量\(N=\beta\times\frac{V}{F\timesC}\)”（其中\(\beta\)为投资组合的\(\beta\)值，\(V\)为股票组合市值，\(F\)为期货合约价位，\(C\)为合约乘数），已知组合的\(\beta\)值为\(0.76\)，股票组合市值\(V=80000\)万元，\(10\)月合约价位\(F=3426.5\)点，合约乘数\(C=300\)元/点，则期货合约数量\(N\)为：\(N=0.76\times\frac{80000\times10000}{3426.5\times300}\approx590.84\)，合约数量需取整数，故取\(N=