期货从业资格之期货投资分析考试历年机考真题集带答案详解（综合卷）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析考试历年机考真题集

第一部分单选题(50题)

1、（）不属于金融衍生品业务中的风险识别的层面。

A.产品层面

B.部门层面

C.公司层面

D.国家层面

【答案】：D

【解析】本题可根据金融衍生品业务中风险识别的层面相关知识来进行分析。金融衍生品业务中的风险识别通常包括产品层面、部门层面和公司层面。产品层面主要聚焦于单个金融衍生品的特性、结构、现金流等方面存在的风险；部门层面着重考虑各业务部门在开展金融衍生品业务过程中面临的风险，例如交易部门的操作风险、风险管理部门的监控风险等；公司层面则是从企业整体的角度出发，综合考量公司的战略规划、财务状况、内部控制等对金融衍生品业务风险的影响。而国家层面主要是从宏观经济政策、法律法规、国际形势等宏观角度来衡量，其范畴超出了金融衍生品业务自身的风险识别层面，通常用于宏观经济分析和政策制定，并非金融衍生品业务风险识别的直接层面。所以不属于金融衍生品业务中风险识别层面的是国家层面，本题正确答案选D。

2、对基差买方来说，基差定价交易中所面临的风险主要是（）。

A.价格风险

B.利率风险

C.操作风险

D.敞口风险

【答案】：D

【解析】在基差定价交易中，对于基差买方而言，其面临的风险有多种类型。下面对各选项进行具体分析：A选项：价格风险通常指由于价格的波动所带来的风险。在基差定价交易里，基差买方通过基差交易在一定程度上能够规避价格波动产生的部分风险，所以价格风险并非基差买方在该交易中面临的主要风险。B选项：利率风险主要涉及利率变动对相关资产或交易的影响。在基差定价交易的情境中，利率风险并非核心关注点，与该交易中基差买方的主要风险关联不大。C选项：操作风险一般是由不完善或有问题的内部程序、人为失误、系统故障或外部事件所引发的损失风险。虽然在任何交易操作中都可能存在操作风险，但它并非基差定价交易中基差买方所面临的主要特定风险。D选项：敞口风险是指因暴露在风险敞口下而可能遭受损失的风险。在基差定价交易里，基差买方存在基差敞口，其收益与基差的变动紧密相关，基差的不确定性会给基差买方带来敞口风险，这是基差买方在基差定价交易中面临的主要风险。综上，正确答案是D。

3、（）是指留出10%的资金放空股指期货，其余90%的资金持有现货头寸，形成零头寸的策略。

A.避险策略

B.权益证券市场中立策略

C.期货现货互转套利策略

D.期货加固定收益债券增值策略

【答案】：A

【解析】本题考查对不同投资策略概念的理解。解题的关键在于准确把握题干中所描述的策略特点，并将其与各个选项的定义进行逐一比对。各选项分析A选项：避险策略避险策略是指留出一定比例（本题为10%）的资金放空股指期货，其余大部分（本题为90%）资金持有现货头寸，以此形成零头寸，来达到规避风险等目的。题干中所描述的“留出10%的资金放空股指期货，其余90%的资金持有现货头寸，形成零头寸的策略”与避险策略的特征相符合，所以A选项正确。B选项：权益证券市场中立策略权益证券市场中立策略通常是在权益证券市场上通过构建特定的投资组合，使得投资组合对市场整体走势的敏感性较低，追求与市场波动无关的稳定收益，并不涉及题干中所述的资金分配和股指期货与现货头寸的特定组合形式，所以B选项错误。C选项：期货现货互转套利策略期货现货互转套利策略主要是利用期货市场和现货市场之间的价格差异进行套利操作，通过在两个市场之间灵活转换头寸来获取利润，与题干描述的策略内容不同，所以C选项错误。D选项：期货加固定收益债券增值策略期货加固定收益债券增值策略是将期货投资与固定收益债券投资相结合，以固定收益债券为基础资产，通过期货投资来增加组合的收益，并非题干中所描述的资金分配和头寸组合方式，所以D选项错误。综上，本题答案选A。

4、使用支出法计算国内生产总值(GDP)是从最终使用的角度衡量核算期内货物和服务的最终去向，其核算公式是（）。

A.最终消费+资本形成总额+净出口+政府购买

B.最终消费+资本形成总额+净出口-政府购买

C.最终消费+资本形成总额-净出口-政府购买

D.最终消费-资本形成总额-净出口-政府购买

【答案】：A

【解析】本题可根据支出法计算国内生产总值（GDP）的核算公式来进行分析。支出法是从最终使用的角度衡量核算期内货物和服务的最终去向，国内生产总值（GDP）核算公式为：最终消费+资本形成总额+净出口+政府购买。最终消费指常住单位为满足物质、文化和精神生活的需要，从本国经济领土和国外购买的货物和服务的支出；资本形成总额是常住单位在一定时期内获得减去处置的固定资产和存货的净额；净出口是指货物和服务出口减去货物和服务进口的差额；政府购买是指各级政府购买物品和劳务的支出。综上所述，正确答案是A选项。

5、