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管理层权力与内部控制：非效率投资的双重影响因素探究

一、引言

1.1研究背景

在企业的运营与发展进程中，投资决策作为企业的核心财务决策之一，对企业的生存与发展起着至关重要的作用。投资决策的正确性与效率，直接关系到企业资源的合理配置，影响着企业的经营业绩和市场竞争力，进而对企业的长期稳定发展产生深远影响。理想状态下，企业应基于净现值（NPV）法则，将资金投向那些能够增加企业价值的项目，实现资源的最优配置。然而，在现实的经济环境中，由于受到多种内外部因素的干扰，企业的投资行为往往偏离了这一理想状态，非效率投资现象普遍存在。

非效率投资主要表现为投资过度和投资不足两种形式。投资过度是指企业将资金投