期货从业资格之期货投资分析考试押题密卷附参考答案详解【典型题】.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析考试押题密卷

第一部分单选题(50题)

1、梯式策略在收益率曲线（）时是比较好的一种交易方法。

A.水平移动

B.斜率变动

C.曲度变化

D.保持不变

【答案】：A

【解析】本题可根据梯式策略的特点，结合各选项收益率曲线的变动情况来判断梯式策略在何种情况下是比较好的交易方法。选项A：水平移动当收益率曲线水平移动时，意味着不同期限债券的收益率变动幅度相同。梯式策略是将资金均匀投资于不同期限的债券，形成一个类似梯子的投资组合。在收益率曲线水平移动的情况下，由于各期限债券收益率变动幅度一致，梯式策略可以通过持有不同期限的债券，在分散风险的同时，获取相对稳定的收益，所以此时梯式策略是比较好的一种交易方法。选项B：斜率变动收益率曲线斜率变动意味着不同期限债券收益率的变动幅度不同，短期和长期债券收益率的变化差异较大。这种情况下，梯式策略可能无法充分利用收益率曲线斜率变动带来的机会，因为它是较为均衡地投资于各期限债券，不能灵活根据短期和长期债券收益率的差异进行针对性调整，因此不是较好的交易方法。选项C：曲度变化收益率曲线曲度变化表示收益率曲线的弯曲程度发生改变，不同期限债券收益率的变化关系更为复杂。梯式策略在应对这种复杂的曲度变化时，由于其投资组合的均衡性特点，难以准确捕捉曲度变化带来的收益机会，并非是比较好的交易策略。选项D：保持不变收益率曲线保持不变虽然意味着债券收益率稳定，但市场处于这种状态时，采用任何投资策略的收益优势都不明显，梯式策略也不具备突出的交易优势。综上，梯式策略在收益率曲线水平移动时是比较好的一种交易方法，本题正确答案选A。

2、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。

A.狭义货币供应量M1

B.广义货币供应量M1

C.狭义货币供应量M0

D.广义货币供应量M2

【答案】：A

【解析】本题可根据各货币供应量指标的定义来判断正确选项。选项A：狭义货币供应量M1狭义货币供应量M1是指流通中的现金（M0）加上企事业单位活期存款。这一指标反映了经济中的现实购买力，与题目中“流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和”的表述相符合，所以选项A正确。选项B：广义货币供应量M1在货币供应量的相关概念中，并没有“广义货币供应量M1”这一说法，表述本身错误，所以选项B不正确。选项C：狭义货币供应量M0狭义货币供应量M0是指流通中的现金，不包含各单位在银行的活期存款，与题目描述不符，所以选项C错误。选项D：广义货币供应量M2广义货币供应量M2是指M1加上居民储蓄存款、企业定期存款、外币存款和信托类存款等。它反映的是潜在购买力，范围比题目所描述的更广，所以选项D错误。综上，答案选A。

3、以下各产品中含有乘数因子的是（）。

A.保本型股指联结票据

B.收益增强型股指联结票据

C.逆向浮动利率票据

D.指数货币期权票据

【答案】：D

【解析】本题主要考查对各类产品是否含有乘数因子的判断。下面对各选项进行分析：选项A：保本型股指联结票据：保本型股指联结票据是一种结构化产品，其主要特点是在保障本金安全的基础上，与特定的股指表现相联结来确定收益情况，通常并不含有乘数因子。选项B：收益增强型股指联结票据：收益增强型股指联结票据致力于在一定程度上增强投资者的收益，它一般通过特定的结构设计来实现这一目的，并不包含乘数因子。选项C：逆向浮动利率票据：逆向浮动利率票据的利率与市场基准利率呈反向变动关系，其核心在于利率的变动机制，而不存在乘数因子。选项D：指数货币期权票据：指数货币期权票据是一种复合型的金融衍生产品，它在设计中会引入乘数因子，通过乘数因子来放大或调整与指数或货币相关的收益或风险。综上，含有乘数因子的产品是指数货币期权票据，本题正确答案为D。

4、投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为（）。

A.买入看涨期权

B.卖出看涨期权

C.卖出看跌期权

D.备兑开仓

【答案】：B

【解析】本题可根据各选项所涉及交易策略的特点，结合投资者认为股票价格下跌且不持有该股票的情况，来判断恰当的交易策略。选项A：买入看涨期权买入看涨期权是指购买者支付权利金，获得在到期日或之前按照约定价格买入标的资产的权利。当投资者预测未来标的资产价格上涨时，会选择买入看涨期权，这样在到期日如果标的资产价格高于约定价格，投资者可以执行期权，按约定价格买入资产并以市场高价卖出获利。而本题中投资者认为未来股票价格下跌，买入看涨期权在股价下跌时该期权不会被执行，投资者将损失权利金，所以该选项不恰当。选项B：卖出看涨期权卖出看涨期权是指卖方收取权利金，在到期日或之前应买方要求按约定价格卖出标的资产的义务。由于投资者认为未来股票价格下跌，当股票价格真的下跌时，买方通常不会