期货从业资格之期货投资分析考前冲刺练习附答案详解【综合题】.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析考前冲刺练习

第一部分单选题(50题)

1、在经济周期的过热阶段，对应的最佳的选择是（）资产。

A.现金

B.债券

C.股票

D.大宗商品类

【答案】：D

【解析】本题考查经济周期过热阶段的最佳资产选择。分析各选项A选项：现金在经济周期过热阶段，物价通常会快速上涨，也就是出现通货膨胀。此时，持有现金会面临货币贬值的风险，现金的实际购买力下降。因为随着物价上升，同样数量的现金能购买到的商品和服务会减少，所以现金并非经济过热阶段的最佳选择。B选项：债券债券的收益通常是固定的。在经济过热时，市场利率往往会上升，而债券价格与市场利率呈反向变动关系。当市场利率上升时，债券价格会下跌，投资者可能会遭受资本损失。此外，经济过热阶段往往伴随着较高的通货膨胀预期，固定的债券收益难以抵御通货膨胀带来的影响，所以债券也不是该阶段的最佳资产。C选项：股票虽然在经济过热阶段企业盈利可能有所增加，会对股票价格有一定的支撑。但经济过热往往会引发宏观政策的调整，政府可能会采取紧缩性的货币政策或财政政策来抑制过热的经济，这可能会导致股市的波动加剧。同时，经济过热后期可能面临经济衰退的风险，股票市场也会受到较大的冲击，所以股票不是经济过热阶段最为理想的资产选择。D选项：大宗商品类在经济周期的过热阶段，实体经济增长迅速，对大宗商品的需求旺盛。大宗商品包括能源（如石油、天然气）、金属（如铜、铝）和农产品等。由于需求的增加，大宗商品的价格通常会上涨。持有大宗商品类资产可以从价格上涨中获得收益，并且大宗商品具有一定的保值属性，能够在一定程度上抵御通货膨胀。因此，在经济周期的过热阶段，大宗商品类资产是最佳的选择。综上，答案选D。

2、（）的货币互换因为交换的利息数额是确定的，不涉及利率波动风险，只涉及汇率风险，所以这种形式的互换是一般意义上的货币互换。

A.浮动对浮动

B.固定对浮动

C.固定对固定

D.以上都错误

【答案】：C

【解析】本题可根据不同类型货币互换的特点来确定正确答案。选项A：浮动对浮动在浮动对浮动的货币互换中，交换的利息数额会随着市场利率的波动而变化，因为利息是基于浮动利率计算的，这就意味着它既涉及汇率风险，也涉及利率波动风险，不符合题干中“交换的利息数额是确定的，不涉及利率波动风险”这一条件，所以选项A错误。选项B：固定对浮动固定对浮动的货币互换，其中一方支付固定利息，另一方支付浮动利息。由于存在浮动利息的部分，利息数额会因市场利率的变化而变动，即涉及利率波动风险，不满足题干中“交换的利息数额是确定的，不涉及利率波动风险”的描述，所以选项B错误。选项C：固定对固定固定对固定的货币互换，双方交换的利息数额是按照事先确定的固定利率计算的，在互换期间利息数额是确定的，不会受到利率波动的影响，而在货币互换过程中会涉及不同货币之间的兑换，所以只涉及汇率风险，这种形式符合一般意义上货币互换的特点，所以选项C正确。综上，本题正确答案是C。

3、得到ARMA模型的估计参数后，应对估计结果进行诊断与检验，其中参数估计的显著性检验通过____完成，而模型的优劣以及残差序列的判断是用____完成。（）

A.F检验；Q检验

B.t检验；F检验

C.F检验；t检验

D.t检验；Q检验

【答案】：D

【解析】本题主要考查ARMA模型估计结果的诊断与检验方法。步骤一：分析参数估计的显著性检验方法在统计学中，t检验常被用于检验单个参数的显著性。在ARMA模型的参数估计显著性检验中，我们关注的是模型中各个参数是否显著不为零。t检验通过计算参数估计值与零假设下参数值的差异，并结合其标准误差，来判断该参数是否对模型有显著影响。因此，参数估计的显著性检验是通过t检验完成的。步骤二：分析模型优劣以及残差序列的判断方法Q检验是一种用于检验时间序列残差序列是否存在自相关的统计检验方法。在ARMA模型中，一个好的模型要求其残差序列为白噪声序列，即残差序列不存在自相关。通过Q检验可以判断残差序列是否符合这一要求，进而评估模型的优劣。而F检验主要用于检验多个参数的联合显著性或不同模型之间的拟合优度比较，不用于判断残差序列特性和模型优劣。所以，模型的优劣以及残差序列的判断是用Q检验完成的。综上，参数估计的显著性检验通过t检验完成，模型的优劣以及残差序列的判断用Q检验完成，答案选D。

4、（）是指企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立的原材料买入持仓。

A.远期合约

B.期货合约

C.仓库

D.虚拟库存

【答案】：D

【解析】本题可对每个选项进行分析来确定正确答案。A选项，远期合约是交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。它并非是企业根据自身采购计划、销售计划、资金