2025年05月-【华安证券】“打新定期跟踪”系列之二百零九：银行理财、保险资管产品获准直接参与打新.pdf

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金融工程

周报

银行理财、保险资管产品获准直接参与打新

——“打新定期跟踪”系列之二百零九

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报告日期：2025-03-31主要观点

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分析师：严佳炜

执业证书号：S0010520070001⚫银行理财、保险资管产品获准直接参与打新

邮箱：yanjw@3月28日，证监会修改《证券发行与承销管理办法》，明确将银

行理财产品、保险资产管理产品作为新增的网下打新A类户。

分析师：钱静闲

以原政策下即可参与打新的保险资金（自有资金账户）为参考基

执业证书号：S0010522090002

准，保险资金运用余额约33.26万亿，股票投资占比约7~8%，保险

邮箱：qianjx@

资金获配账户数量在100~200个之间。

分析师：吴正宇银行理财规模约29.95万亿，其中投向权益类资产的比例仅

执业证书号：S00105220900012.6%，根据《中国保险资产管理业发展报告》，截至2023年末，保

邮箱：wuzy@险资产管理产品规模约8.4万亿，假设其对权益资产的偏好与保险自

分析师：骆昱杉有资金类似，那么预计新增的打新账户数有限，相比于约3000个左

执业证书号：S0010522110001右的A类账户，预计短期内新增账户数量对中签率的影响较小。

邮箱：luoyushan@

⚫跟踪近期打新收益率

跟踪近期科创板+创业板+主板的网下打新市场表现，假设所有主

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收益率约3.44%——“打新定期跟0.21%。

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“打新定期跟踪”系列之二百零

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