期货从业资格之期货投资分析考前冲刺测试卷附有答案详解及参考答案详解（a卷）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析考前冲刺测试卷附有答案详解

第一部分单选题(50题)

1、金融互换合约的基本原理是（）。

A.零和博弈原理

B.风险-报酬原理

C.比较优势原理

D.投资分散化原理

【答案】：C

【解析】本题主要考查金融互换合约的基本原理。选项A零和博弈原理是指参与博弈的各方，在严格竞争下，一方的收益必然意味着另一方的损失，博弈各方的收益和损失相加总和永远为“零”，双方不存在合作的可能。而金融互换合约是交易双方通过交换现金流等方式实现互利共赢，并非零和博弈，所以选项A错误。选项B风险-报酬原理强调的是风险和报酬之间的权衡关系，即高风险通常伴随着高报酬，投资者需要在风险和报酬之间做出选择。这与金融互换合约的基本原理并无直接关联，金融互换合约的核心并非是基于风险和报酬的权衡，所以选项B错误。选项C比较优势原理是指一个生产者以低于另一个生产者的机会成本生产一种物品的行为。在金融互换中，交易双方往往在不同的金融市场或金融工具上具有比较优势。例如，一方在固定利率市场上具有较低的融资成本，另一方在浮动利率市场上具有较低的融资成本，通过金融互换合约，双方可以发挥各自的比较优势，实现更优化的融资安排或风险管理，所以金融互换合约的基本原理是比较优势原理，选项C正确。选项D投资分散化原理是指通过分散投资于多种资产来降低投资组合的风险。该原理主要应用于投资组合的构建，与金融互换合约的本质特征和基本原理不相关，所以选项D错误。综上，本题正确答案是C。

2、对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）

A.亏损性套期保值

B.期货市场和现货市场盈亏相抵

C.盈利性套期保值

D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断

【答案】：A

【解析】本题可根据卖出套期保值以及基差变动的相关原理来分析套期保值效果。在套期保值业务中，基差是指现货价格减去期货价格。卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险。当基差走弱时，即基差的数值变小。对于卖出套期保值者而言，在现货市场和期货市场上会出现不同的盈亏情况。一般情况下，期货市场盈利的幅度小于现货市场亏损的幅度，或者期货市场亏损而现货市场盈利但盈利小于亏损，最终导致总体是亏损的，也就是会呈现亏损性套期保值的效果。选项B，期货市场和现货市场盈亏相抵，通常出现在基差不变的情况下，而本题是基差走弱，所以该选项错误。选项C，盈利性套期保值一般是基差走强时卖出套期保值会出现的情况，不符合本题基差走弱的条件，所以该选项错误。选项D，根据基差走弱这一条件，在不计手续费等费用时，卖出套期保值的效果是可以确定为亏损性套期保值的，不需要再结合价格走势判断，所以该选项错误。综上，正确答案是A选项。

3、美国劳工部劳动统计局公布的非农就业数据的来源是对()进行调查。

A.机构

B.家庭

C.非农业人口

D.个人

【答案】：A

【解析】本题主要考查美国劳工部劳动统计局公布的非农就业数据的调查来源。选项A美国劳工部劳动统计局公布的非农就业数据主要是通过对机构进行调查获得。机构调查是收集就业、工作时间和收入等数据的重要方式，其调查对象包括企业、政府机构等各类机构单位。通过对这些机构的调查，可以较为准确地了解非农业部门的就业情况，所以选项A正确。选项B对家庭进行调查主要是收集关于劳动力参与率、失业率等方面的数据，而不是专门用于获取非农就业数据，所以选项B错误。选项C“非农业人口”是一个较宽泛的人口概念，并不存在以“非农业人口”为直接调查对象来获取非农就业数据的情况，所以选项C错误。选项D单独对个人进行调查难以全面、系统地获取非农就业数据，且这种方式效率较低，不适合大规模的统计工作。美国劳工部劳动统计局主要采用对机构的调查来统计非农就业数据，所以选项D错误。综上，本题正确答案是A。

4、当前十年期国债期货合约的最便宜交割债券(CTD)报价为102元，每百元应计利息为0.4元。假设转换因子为1，则持有一手国债期货合约空头的投资者在到期交割时可收到（）万元。

A.101.6

B.102

C.102.4

D.103

【答案】：C

【解析】本题可根据国债期货交割时的相关计算方法来确定持有一手国债期货合约空头的投资者在到期交割时可收到的金额。步骤一：明确相关计算公式对于国债期货交割，投资者在到期交割时收到的金额计算公式为：\(交割金额=（债券报价+每百元应计利息）×合约面值÷100\)。步骤二：分析题目所给条件-已知当前十年期国债期货合约的最便宜交割债券（CTD）报价为\(102\)元。-每百元应计利息为\(0.4\)元。-一手国债期货合约的面值通常为\(100\)万元。步骤三：计算交割