期货从业资格之期货投资分析考前冲刺测试卷附答案详解（培优a卷）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析考前冲刺测试卷

第一部分单选题(50题)

1、美联储对美元加息的政策，短期内将导致（）。

A.美元指数下行

B.美元贬值

C.美元升值

D.美元流动性减弱

【答案】：C

【解析】本题可根据美联储加息政策对美元各方面的影响来逐一分析选项。选项A美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。美联储加息，意味着美元资产的收益率提高，会吸引全球资金流入美国，从而增加对美元的需求。在外汇市场上，需求增加会推动美元价格上升，美元指数通常会随之上升，而不是下行，所以选项A错误。选项B美联储加息后，持有美元的收益增加，国际投资者会更倾向于持有美元资产，对美元的需求上升。根据供求关系，当需求增加而供给相对稳定时，美元的价值会上升，即美元会升值，而不是贬值，所以选项B错误。选项C如上述分析，美联储加息使得美元资产的吸引力增强，全球资金会流向美国，对美元的需求大幅增加。在外汇市场中，需求的增长会推动美元价格上涨，进而导致美元升值，所以选项C正确。选项D美联储加息，美元的借贷成本会提高。这会使得市场上借贷美元的意愿下降，从而增加美元的回流，市场上流通的美元会增多，美元流动性会增强，而不是减弱，所以选项D错误。综上，答案选C。

2、投资者购买一个看涨期权，执行价格25元，期权费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格40元，期权费为2.5元。如果到期日的资产价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）。

A.8.5

B.13.5

C.16.5

D.23

【答案】：B

【解析】本题可先分别分析投资者购买和卖出的看涨期权在到期日资产价格升至50元时的收益情况，再计算投资者行权后的净收益。步骤一：分析购买执行价格为25元的看涨期权的收益看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。当到期日资产价格高于执行价格时，期权的购买者会选择行权。已知投资者购买的看涨期权执行价格为25元，到期日资产价格升至50元，高于执行价格，投资者会行权。此时该期权的收益为到期日资产价格减去执行价格，即\(50-25=25\)元。但投资者购买该期权支付了4元的期权费，所以购买该期权的实际收益为\(25-4=21\)元。步骤二：分析卖出执行价格为40元的看涨期权的收益投资者卖出了一个执行价格为40元的看涨期权，当到期日资产价格高于执行价格时，期权的购买者会选择行权，此时投资者作为期权的卖方需要履行义务。已知到期日资产价格为50元，高于执行价格40元，期权的购买者会行权，投资者需要以40元的价格卖出价值50元的资产，这会使投资者产生损失，损失金额为到期日资产价格减去执行价格，即\(50-40=10\)元。不过投资者卖出该期权获得了2.5元的期权费，所以卖出该期权的实际收益为\(2.5-10=-7.5\)元。步骤三：计算投资者行权后的净收益将购买和卖出看涨期权的实际收益相加，可得投资者行权后的净收益为\(21+(-7.5)=13.5\)元。综上，答案选B。

3、金融机构在做出合理的风险防范措施之前会进行风险度量，（）度量方法明确了情景出现的概率。

A.情景分析

B.敏感性分析

C.在险价值

D.压力测试

【答案】：C

【解析】本题可通过对各选项所涉及度量方法的特点进行分析，进而判断哪个选项符合“明确了情景出现的概率”这一条件。选项A：情景分析情景分析是假设分析多个风险因素同时发生变化以及某些极端不利事件发生对资产组合造成的损失。它主要侧重于设定不同的情景来评估风险，但并没有明确给出情景出现的概率，故该选项不符合要求。选项B：敏感性分析敏感性分析是衡量某一因素的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的影响程度。它重点关注的是单个因素变动所带来的影响，不涉及情景出现概率的明确界定，所以该选项也不正确。选项C：在险价值在险价值（VaR）是指在一定的置信水平下，某一金融资产（或证券组合）在未来特定的一段时间内的最大可能损失。它不仅考虑了资产损失的大小，还明确了这种损失发生的概率，符合题干中“明确了情景出现的概率”这一描述，因此该选项正确。选项D：压力测试压力测试是指将整个金融机构或资产组合置于某一特定的极端市场情况下，测试该金融机构或资产组合在这些关键市场变量突变的压力下的表现状况。它主要是考察在极端情景下的风险承受能力，不涉及情景出现概率的明确表达，所以该选项不合适。综上，本题的正确答案是C。

4、铜的即时现货价是()美元/吨。

A.7660

B.7655

C.7620

D.7680

【答案】：D

【解