2024年中国A股上市公司跨境并购数据分析报告.pptx

概述

根据我们对2024年中国A股上市公司公开披露信息的整理分析,2024年中国A股上市公司跨境并购交易的整体特点可归纳如下:

•交易规模:交易数量已经恢复至2015年以来的最高点,但交易金额显著低于疫情前的水平,现阶段仍以相对小规模的跨境并购交易为主。这体现了在内外部因素共同作用下,A股上市公司对于重大并购愈发持谨慎态度。

•交易标的:交易标的所涉行业集中于制造业和采矿业,且地域明显转向了东南亚地区。

•支付方式及融资:2024年所有被分析交易均采取现金支付的形式,并且绝大部分被分析交易采用了股权融资和或债权融资的方式。

•反向分手费双向分手费:2024年所有被分析交易中超过一半设置了反向分手费或双向分手费,凸显了交易各方对于交易确定性的重大关注。

第一部分2024年中国A股上市公司跨境并购一览

1.交易数量

2024年,中国A股上市公司(简称被分析公司)公开披露的跨境并购交易共计316项,上半年128项,下半年188项,涉及交易金额共计约191.54亿美元。上述跨境并购交易中,共有10项交易构成重大资产重组。

Q1Q2Q3Q4合计

交易数量（项）交易金额（亿美元）

81

47

14.47

316

191.54

350

300

250

200

150

100

50

0

9367.99

95

42.91

66.17

2

2015年2016年2017年2018年2019年2024年

交易数量（项）交易金额（亿美元）

从下图可见,2024年中国A股上市公司的跨境并购交易从数量上来看已经恢复至2015年以来的最高点,但金额上仍明显低于疫情前的水平,说明现阶段以相对小规模的跨境并购交易为主。

i此外,还有一项GTCREverestBorrower,LLC(系GTCRLLC为本次交易设立的SPV,GTCRLLC是一家领先的美国私募股权投资管理公司)收购华泰证券所持AssetMarkFinancialHoldings,Inc.100%股权的交易,交易金额17.93亿美元。考虑到该项交易中华泰证券作为中国A股上市公司系卖方,故未列入下表统计中。

302211.08

151

224.37

125

220

106.29

900

800

700

600

500

400

300

200

100

0

在2024年上述交易中,按交易金额统计,列入当年中国A股上市公司跨境并购前5名的交易盘点如下1:

293.83

201

316

191.54

850.3

3

金额分布（美元）数量（件）

1000万108

1000万-5000万99

5000万-1亿28

1亿-5亿35

5亿-10亿1

10亿4

0102030405060708090100110120

3.市场板块分布

2024年沪市和深市主板上市公司跨境并购交易数量占中国A股上市公司跨境并购交易的绝大多数,合计占60%左右。

2.交易金额2分布

总体而言,2024年中国A股上市公司跨境并购标的价值在5000万美元以下的项目数量最多,占四分之三;另外中等规