期货从业资格之期货投资分析考前冲刺分析带答案详解（a卷）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析考前冲刺分析

第一部分单选题(50题)

1、协整检验通常采用（）。

A.DW检验

B.E-G两步法

C.LM检验

D.格兰杰因果关系检验

【答案】：B

【解析】本题主要考查协整检验所采用的方法。选项ADW检验即杜宾-瓦特森检验，它主要用于检验线性回归模型中随机误差项的一阶自相关情况，并非用于协整检验，所以选项A错误。选项BE-G两步法是Engle和Granger于1987年提出的协整检验方法，其通过两步来检验变量之间是否存在协整关系，是协整检验通常采用的方法，所以选项B正确。选项CLM检验即拉格朗日乘数检验，常用于检验模型的设定误差，比如检验模型中是否存在高阶自相关等情况，与协整检验无关，所以选项C错误。选项D格兰杰因果关系检验主要是用于判断经济变量之间是否存在因果关系，而不是用于协整检验，所以选项D错误。综上，本题正确答案是B。

2、假设消费者的收入增加了20％，此时消费者对某商品的需求增加了10%，

A.高档品

B.奢侈品

C.必需品

D.低档品

【答案】：C

【解析】本题可根据需求收入弹性的相关知识来判断该商品属于哪种类型。需求收入弹性是指在一定时期内消费者对某种商品的需求量的变动对于消费者收入量变动的反应程度，其计算公式为：需求收入弹性系数=需求量变动的百分比÷收入变动的百分比。已知消费者的收入增加了20％，对某商品的需求增加了10%，根据上述公式可计算出该商品的需求收入弹性系数为：10%÷20%=0.5。接下来分析不同类型商品的需求收入弹性特点：高档品：一种较为宽泛的概念，通常需求收入弹性大于1，但本题商品需求收入弹性为0.5，不符合高档品的特征。奢侈品：其需求收入弹性通常大于1，意味着消费者收入的增加会导致对奢侈品需求较大幅度的增加。本题计算出的需求收入弹性为0.5，小于1，所以该商品不是奢侈品。必需品：必需品的需求收入弹性大于0且小于1，表明消费者收入变化时，对必需品的需求量会随之变动，但变动幅度小于收入变动幅度。本题中商品需求收入弹性为0.5，符合必需品的需求收入弹性特征。低档品：低档品的需求收入弹性小于0，即消费者收入增加时，对低档品的需求会减少。而本题中消费者收入增加，商品需求也增加，需求收入弹性为正，所以该商品不是低档品。综上，答案选C。

3、()是第一大焦炭出口国，在田际焦炭贸易巾具有重要的地位。

A.美国

B.中国

C.俄罗斯

D.日本

【答案】：B

【解析】该题正确答案选B。在国际焦炭贸易中，中国是第一大焦炭出口国并占据重要地位。中国煤炭资源丰富，具备大规模焦炭生产的基础，且在焦炭生产技术、产业规模和成本等多方面具有优势，推动了大量焦炭产品进入国际市场。而美国、俄罗斯和日本在焦炭出口方面均无法与中国相比，美国的能源结构较为多元化，对于焦炭出口并非处于领先地位；俄罗斯虽有丰富的资源但在焦炭出口规模上不及中国；日本资源相对匮乏，是能源进口国而非焦炭主要出口国。所以本题应选B选项。

4、某基金经理决定买入股指期货的同时卖出国债期货来调整资产配置，该交易策略的结果为（）。

A.预期经济增长率上升，通胀率下降

B.预期经济增长率上升，通胀率上升

C.预期经济增长率下降，通胀率下降

D.预期经济增长率下降，通胀率上升

【答案】：B

【解析】本题可依据股指期货与国债期货的特点，结合不同经济状况下资产配置策略，来分析该基金经理交易策略所反映的经济预期。1.股指期货与国债期货特点分析股指期货：与股票市场相关，股票市场通常会受到宏观经济状况的显著影响。当经济增长态势良好时，企业盈利预期增加，股票价格往往会上升，与之对应的股指期货价格也会随之上涨。所以，买入股指期货意味着投资者预期股票市场走势向好，即预期经济增长态势积极，经济增长率会上升。国债期货：国债通常被视为较为安全的投资产品。在经济增长放缓、通胀率较低或者下降的情况下，市场资金往往会倾向于流入国债市场，推动国债价格上升，国债期货价格也会上升；而当经济处于增长且通胀率上升阶段时，债券的实际收益率会下降，使得国债吸引力降低，价格下跌，对应的国债期货价格也会下跌。所以，卖出国债期货表明投资者预期国债市场价格将下跌，即预期经济增长使得通胀率上升。2.对各选项的分析A选项：若预期经济增长率上升、通胀率下降，此时股票市场可能随着经济增长而向好，买入股指期货有一定合理性，但通胀率下降通常会使国债更具吸引力，国债价格可能上升，应是买入国债期货而非卖出国债期货，所以A选项不符合该交易策略。B选项：当预期经济增长率上升时，股票市场前景乐观，买入股指期货是合理的资产配置；同时，预期通胀率上升会导致国债实际收益率下降，国债价格下跌，卖出国债期货能够避免损失或者获