电子行业-先进科技主题：高通收购半导体公司Alphawave，关注华为开发者大会.docxVIP

研究报告

行业动态

最近一年行业指数与沪深300比较

电子沪深300

51%43%35%27%20%12%4%

-4%06/2408/2411/2401/2503/2506/25

-11%

相关报告：

《英伟达发布FY26Q1业绩，关注国产替代产业链》

——2025年06月05日《2025Q1半导体行业呈现典型季节性，Navitas获英伟达800VHVDC大单》

——2025年05月27日《小米加大研发投入，英伟达发布半定制AI基础设施NVLinkFusion》

——2025年05月27日

高通收购半导体公司Alphawave，关注

华为开发者大会

——先进科技主题20250608

n主要观点【市场回顾】

u本周上证指数报收3385.36点，周涨跌幅为+1.13%；深证成指报收10183.7点，周涨跌幅为+1.42%；创业板指报收2039.44点，周涨跌幅为+2.32%；沪深300指数报收3873.98点，周涨跌幅为+0.88%。中证人工智能指数报收1292.87点，周涨跌幅

+4.07%，板块与大盘走势一致。

【科技行业观点】

u6月9日，美国芯片巨头高通宣布同意以约24亿美元（约合人民币172亿元）的交易价收购英国半导体上市公司Alphawave，预计将于2026年第一季度完成，收购完成后Alphawave将退市，

并在高通集团旗下私有化运营。Alphawave是一家授权高速连接芯片设计的公司，于2017年在加拿大成立，其产品覆盖数据中心、人工智能（AI）、5G无线基础设施、数据网络、自动驾驶、固态存储等领域，2024年收入超过5亿美元，在加拿大、印度、美国、以色列拥有约1000名员工。我们认为此次交易通过将

Alphawave的连接和计算技术与高通的产品矩阵相结合，有望扩大高通在数据中心和5G网络领域的产品实力，支撑高通在AI领域的发展。

u华为开发者大会2025将于6月20-22日在松山湖召开，大会聚焦于软硬件生态开发，汇报华为在各个软件硬件开发领域的技术性突破，吸引更多开发者参与生态建设。此次参与者能参加

CodeLabs和HarmonyOS创新赛，参观Al应用开发馆，体验最新Al应用开发。华为设立独立开发者专区，全周期技术辅导＋专属开发资源支持，打通鸿蒙生态对接快车道，活动现场开设

HarmonyOS公开课、扫地僧见面会等活动，可与软件开发者对话。同时华为将于6月11日发布Pura80系列新机，Pura80系列在视频拍摄方面表现出色，尤其在高难度的大光比场景中，如拍摄火焰等，能够完美还原细节，避免高亮部分过曝，同时精准呈现火焰的层次感。主摄采用的是思特威SC5A0CS1英寸超大底传感器，采用RYYB滤光阵列技术，可以显著提升暗光环境下的成像能力，能够在复杂光照条件下保留更多细节，提升画面层次感，并实现更精准的色彩还原。

n投资建议

我们认为：短期涨幅过高后的回调下，重视PCB，ODM，AIOT，

AIDC板块的逢低布局机会：

1）自主可控：半导体asic芯片和设备端受益于贸易壁垒，国产化进一步加速。建议关注：【芯原股份】、【翱捷科技】、【北方华创】。

行业动态

2）AI新消费场景：受益于deepseek以及国产算力链后续应用端的爆发。建议关注：【恒玄科技】、【泰凌微】。

3）AIDC：受益于大厂capex，关注柴发等重点赛道。建议关注：【潍柴重机】。

4）PCB：情绪错杀后布局机会。建议关注：【沪电股份】、【胜宏科技】、【生益科技】。

5）端侧ODM：受益于国产端侧AI+小米产业链。建议关注：【华勤技术】、【龙旗科技】。

n风险提示

下游需求不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；专精特新技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期等。

行业动态

图1：海外云厂商CY2025Q1资本开支情况（单位：亿美元）

谷歌微软MetaAmazon

英伟达谷歌YoY微软YoY——MetaYoY

AmazonYoY英伟达YoY

300

250

200

150

100

50

0

21Q1