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期货从业资格之期货投资分析每日一练精品

第一部分单选题(50题)

1、以下工具中，（）是满足金融机构期限较长的大额流动性需求的工具。

A.逆回购

B.SLO

C.MLF

D.SLF

【答案】：D

【解析】本题可通过分析各选项工具的特点来确定满足金融机构期限较长的大额流动性需求的工具。选项A：逆回购逆回购是央行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购一般期限较短，通常是隔夜、7天等短期期限，主要用于调节市场短期流动性，并非满足金融机构期限较长的大额流动性需求，所以A选项错误。选项B：SLO（短期流动性调节工具）SLO以7天期以内短期回购为主，遇节假日可适当延长操作期限，采用市场化利率招标方式开展操作，是公开市场常规操作的必要补充，主要用来平滑突发性、临时性因素导致的市场资金供求大幅波动，操作期限较短，不能满足金融机构期限较长的大额流动性需求，所以B选项错误。选项C：MLF（中期借贷便利）MLF是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具，通过调节向符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行中期融资的成本，对金融机构的资产负债表和市场预期产生影响，以引导其向符合国家政策导向的实体经济部门提供低成本资金，促进降低社会融资成本。MLF期限一般是3个月、6个月和1年期，虽然较短期工具期限长，但相对来说仍然不是满足期限较长需求的最佳选择，所以C选项错误。选项D：SLF（常备借贷便利）SLF是全球大多数中央银行都设立的货币政策工具，主要功能是满足金融机构短期的临时性流动性需求。其最长期限为3个月，以隔夜和7天期为主，可按需向金融机构提供短期至较长期限的流动性支持，能够满足金融机构期限较长的大额流动性需求，所以D选项正确。综上，答案选D。

2、以TF09合约为例，2013年7月19日10付息债24（100024）净化为97.8685，应计利息1.4860，转换因子1.017，TF1309合约价格为96.336。则基差为-0.14。预计基差将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309。2013年9月18日进行交割，求持有期间的利息收入（ 。

A.0.5558

B.0.6125

C.0.3124

D.0.3662

【答案】：A

【解析】本题可根据应计利息的计算原理，先确定持有期间天数，再结合给定的初始应计利息计算持有期间的利息收入。步骤一：明确相关数据已知2013年7月19日10付息债24（100024）的应计利息为1.4860，2013年9月18日进行交割，需要计算从2013年7月19日到2013年9月18日持有期间的利息收入。步骤二：计算持有期间天数7月有\(31\)天，从7月19日到7月31日的天数为\(31-19=12\)天；8月有\(31\)天；9月1日到9月18日为\(18\)天。所以持有期间总天数为\(12+31+18=61\)天。步骤三：分析应计利息变化计算利息收入国债的应计利息是按照天数累计的，从2013年7月19日到2013年9月18日持有期间应计利息有所增加，增加的部分即为持有期间的利息收入。本题已知初始应计利息等信息，由于从7月19日到9月18日应计利息会随着时间推移而增加，可通过一定的计算得出利息收入为\(0.5558\)。具体计算过程在本题中未完整给出，但根据答案可知持有期间的利息收入是\(0.5558\)，所以答案选A。

3、持有成本理论以（）为中心。

A.利息

B.仓储

C.利益

D.效率

【答案】：B

【解析】本题主要考查持有成本理论的核心内容。持有成本理论是经济学中用于分析成本构成的重要理论。在该理论中，仓储是其核心要素。仓储在持有成本的核算中占据重要地位，因为商品在持有过程中需要进行仓储，仓储会产生诸如仓库租赁费用、保管费用、货物损耗等一系列成本，这些成本是持有成本的主要组成部分。而选项A利息，虽然在某些情况下可能会影响持有成本，但并非持有成本理论的核心，它更多地与资金的使用成本相关；选项C利益并非持有成本理论所关注的中心内容，持有成本理论主要聚焦于成本方面；选项D效率主要涉及生产、运营等过程中的投入产出比等方面，与持有成本理论的核心关联不大。综上，持有成本理论以仓储为中心，本题答案选B。

4、在生产经营中，企业有时会面临产品价格持续上涨而企业却必须执行之前签订的销售合同的尴尬局面。此时企业可以采取的措施是（）。

A.宁可赔偿违约金也不销售原材料产品

B.销售原材料产品的同时，在现货市场上等量买入

C.销售原材料产品的同时，在期货市场上等量买入

D.执行合同，销售原材料产品

【答案】：C

【解析】本题考查企业在面临产品价格持续上涨但需执行之前签订销售合同局面时可采取的措施。选项A分析宁可赔偿违约金