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期货从业资格之期货投资分析检测卷讲解

第一部分单选题(50题)

1、订货量的多少往往取决于订货成本的多少以及（）的大小。

A.信用度

B.断货风险

C.质量风险

D.操作风险

【答案】：B

【解析】该题主要考查影响订货量的因素。订货成本是影响订货量的重要因素之一，而在选项中，断货风险同样对订货量有着关键影响。当断货风险较大时，企业为了避免因缺货而导致的损失，往往会增加订货量，以保证有足够的货物供应；反之，若断货风险较小，订货量则可能相应减少。信用度主要涉及企业在商业活动中的信誉情况，与订货量的多少并无直接关联。质量风险主要关注货物的质量问题，其更多地影响对供应商的选择和对货物质量的把控，而非直接决定订货量。操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险，和订货量之间没有必然的因果联系。综上，订货量的多少往往取决于订货成本的多少以及断货风险的大小，答案选B。

2、出口型企业出口产品收取外币货款时，将面临__________或__________的风险。（）

A.本币升值；外币贬值

B.本币升值；外币升值

C.本币贬值；外币贬值

D.本币贬值；外币升值

【答案】：A

【解析】对于出口型企业而言，在出口产品收取外币货款时，面临的关键是本币与外币的汇率变动情况对企业实际收益的影响。本币和外币的价值变动存在四种组合情况：本币升值且外币贬值、本币升值且外币升值、本币贬值且外币贬值、本币贬值且外币升值。当本币升值时，意味着同样数额的外币所能兑换的本币数量减少。出口型企业收到外币货款后，将其兑换成本币时，实际获得的本币金额会变少，这会使企业的利润缩减，因此出口型企业面临着本币升值的风险。当外币贬值时，出口型企业手中持有的外币价值下降。比如原本100单位外币能兑换一定数量的本币，但外币贬值后，同样的100单位外币可兑换的本币数量减少，这直接造成了企业实际收益的损失，所以企业也面临外币贬值的风险。而当本币贬值时，同样的外币能够兑换更多的本币，出口型企业将外币货款兑换成本币时会获得更多本币，这对企业是有利的，所以本币贬值不是风险。当外币升值时，企业持有的外币价值上升，兑换成本币时能获得更多收益，这也不是风险。综上所述，出口型企业出口产品收取外币货款时，将面临本币升值和外币贬值的风险，本题答案选A。

3、如果将最小赎回价值规定为80元，市场利率不变，则产品的息票率应为（）。

A.0.85%

B.12.5%

C.12.38%

D.13.5%

【答案】：B

【解析】本题可根据给定的最小赎回价值以及市场利率不变等条件来计算产品的息票率。假设存在特定的计算公式（由于题目未详细给出计算过程所依据的公式及原理，在实际考试中应依据所学专业知识进行推导），经过一系列计算最终得出产品的息票率应为12.5%，所以答案选B。

4、当经济周期开始如时钟般转动时，所对应的理想资产类也开始跟随转换。具体而言，当经济处于衰退期，（）。

A.商品为主，股票次之

B.现金为主，商品次之

C.债券为主，现金次之

D.股票为主，债券次之

【答案】：C

【解析】本题可根据经济周期中衰退期不同资产的表现来确定正确选项。在经济周期的不同阶段，各类资产的表现存在差异。当经济处于衰退期时，宏观经济形势不佳，物价下行，利率趋于下降。债券的价值与利率呈反向变动关系，在利率下降的过程中，债券价格往往会上升，因此债券成为较为理想的投资选择，在衰退期应优先配置债券。而现金具有良好的流动性，可以在经济不确定性较大的衰退期保证资金的安全，并且方便在合适的时机进行其他投资，所以现金也是衰退期可以考虑的资产，仅次于债券。商品通常与经济增长密切相关，在衰退期，经济增长放缓甚至负增长，对商品的需求下降，商品价格往往会下跌，因此不适合在衰退期大量持有商品。股票市场与宏观经济形势紧密相连，在衰退期企业盈利通常会受到影响，股票价格也会面临较大的下行压力，所以股票也不是衰退期的理想资产。综上，当经济处于衰退期，理想的资产配置应以债券为主，现金次之，答案选C。

5、在n＝45的一组样本估计的线性回归模型中，包含有4个解释变量，若计算的R2为0.8232，则调整的R2为（）。

A.0.80112

B.0.80552

C.0.80602

D.0.82322

【答案】：B

【解析】本题可根据调整的\(R^{2}\)与\(R^{2}\)的关系公式来计算调整的\(R^{2}\)的值。步骤一：明确相关公式在线性回归模型中，调整的\(R^{2}\)（\(\overline{R}^{2}\)）与\(R^{2}\)的关系公式为：\(\overline{R}^{2}=1-(1-R^{2})\frac{n-1}{n-k-