通信行业周观点：代理式AI推动推理需求指数增长，AI开启新阶段.pdfVIP

行业动态跟踪|通信

代理式AI推动推理需求指数增长，AI开启新阶段证券研究报告

2025年06月17日

通信行业周观点

核心结论行业评级超配

前次评级超配

【本周行情复盘】

评级变动维持

行情总结：本周（0609-0613）通信板块跑输万得全A。本周量子通信板块

近一年行业走势

领涨；光器件光模块板块表现活跃，天孚通信、中际旭创、博创科技领涨子

通信沪深300

板块，受益于海外算力链光模块需求预期改善。主题投资板块轮动较明显，

37%

前期涨幅多的概念受益个股，本周出现大幅回调，如超捷股份、华脉科技、30%

二六三、合兴股份等。本周数字货币（支付设备-智能卡）板块表现活跃，23%

16%

澄天伟业、东信和平、恒宝股份、楚天龙等周涨幅超过9%。9%

2%

通信板块涨跌幅：通信（申万）指数（132家公司）涨跌幅-0.78%，在31-5%

-12%

个行业中排名第18，西部通信指数（250家公司）周涨跌幅-2.07%。各行2024-062024-102025-02

情指标涨跌幅排序为：创业板指（+0.22%）上证指数（-0.25%）沪深300

（-0.25%）深证综指（-0.33%）万得全A（-0.34%）通信（申万）（-0.78%）。相对表现1个月3个月12个月

通信5.78-4.0225.76

子板块涨幅前三：量子通信（+1.59%）、光器件光模块（+1.32%）、物联网

沪深300-0.39-3.089.55

（-0.32%）。

子板块跌幅前三：IDC（-5.78%）、通信终端设备（-5.61%）、企业通信及办

公（-4.44%）。

个股涨幅前五：澄天伟业（+49.3%）、中颖电子（+15.7%）、天孚通信

（+14.3%）、中际旭创（+12.8%）、国光电气（+12.6%）。

相关研究

个股跌幅前五：超捷股份（-23.2%）、华脉科技（-15.5%）、有方科技（-15.2%）、通信：博通T