期货从业资格之《期货基础知识》题库练习备考题及答案详解（典优）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库练习备考题

第一部分单选题(50题)

1、如不计交易费用，买入看涨期权的最大亏损为（）。

A.权利金

B.标的资产的跌幅

C.执行价格

D.标的资产的涨幅

【答案】：A

【解析】本题可根据买入看涨期权的特点来分析其最大亏损情况。买入看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。期权购买者需要支付权利金以获得这个权利。对于买入看涨期权的一方来说，其最大的亏损就是所支付的权利金。因为当市场行情不利，即标的资产价格不涨反跌时，期权购买者可以选择不行使期权，此时其损失的就是当初购买期权所支付的权利金。而标的资产的跌幅与买入看涨期权的亏损并无直接关联，执行价格是期权合约中约定的买卖价格，不是亏损的衡量指标，标的资产的涨幅只会影响买入看涨期权的盈利情况而非亏损情况。所以如不计交易费用，买入看涨期权的最大亏损为权利金，本题答案选A。

2、名义标准券设计之下，中国金融期货交易所5年期国债期货采用（）。

A.单一券种交收

B.两种券种替代交收

C.多券种替代交收

D.以上都不是

【答案】：C

【解析】本题考查中国金融期货交易所5年期国债期货的交收方式。在名义标准券设计之下，中国金融期货交易所5年期国债期货采用多券种替代交收的方式。这是因为国债期货市场中，单一券种交收会受到特定券种供应等多种因素限制，难以满足市场交易需求；而采用多券种替代交收，使得可用于交割的国债范围更广、灵活性更高，能更好地保证国债期货交割的顺利进行，有助于市场的平稳运行和功能发挥。综上所述，答案选C。

3、?7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是（）。

A.200点

B.180点

C.220点

D.20点

【答案】：C

【解析】本题可通过分析期权交易的不同情况，来确定投资者的最大可能盈利。步骤一：明确交易情况投资者买入一张9月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，权利金为100点；同时卖出一张9月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看跌期权，权利金为120点。步骤二：分析盈利情况当恒生指数\(S\geq10200\)时：-买入的执行价格为10200点的看跌期权不会被执行，投资者损失权利金100点。-卖出的执行价格为10000点的看跌期权也不会被执行，投资者获得权利金120点。-此时投资者的盈利为\(120-100=20\)点。当\(10000\ltS\lt10200\)时：-买入的执行价格为10200点的看跌期权会被执行，此时投资者的盈利为\((10200-S)-100\)。-卖出的执行价格为10000点的看跌期权不会被执行，投资者获得权利金120点。-投资者的总盈利为\((10200-S)-100+120=10220-S\)。因为\(10000\ltS\lt10200\)，所以盈利范围是\((20,220)\)。当\(S\leq10000\)时：-买入的执行价格为10200点的看跌期权会被执行，盈利为\((10200-S)-100\)。-卖出的执行价格为10000点的看跌期权也会被执行，亏损为\((10000-S)-120\)。-投资者的总盈利为\((10200-S)-100-[(10000-S)-120]=10200-S-100-10000+S+120=220\)点。步骤三：得出结论通过对上述三种情况的分析可知，该投资者的最大可能盈利为220点。综上，答案选C。

4、美国10年期国债期货合约报价为97～165时，表示该合约价值为()美元。

A.971650

B.97515.625

C.970165

D.102156.25

【答案】：B

【解析】本题可根据美国10年期国债期货合约的报价规则来计算合约价值。在美国，国债期货合约的报价方式采用价格报价法，并且以100美元面值国债作为报价单位，合约面值通常为10万美元。报价中的整数部分代表多少个点，小数点后部分代表32分之几。题目中美国10年期国债期货合约报价为97-165，这里的“97”是整数部分，表示97个点；“165”应理解为\(16.5\)（因为是32分之几的形式），代表\(\frac{16.5}{32}\)个点。一个点代表的价值是合约面值的1%，即\(100000\times1\%=1000\)美元。那么该合约价值的计算为：合约价值\(=100000\times(97+\frac{16.5}{32})\