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期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印

第一部分单选题(50题)

1、某进出口公司欧元收入被延迟1个月，为了对冲1个月之后的欧元汇率波动风险，该公司决定使用外汇衍生品工具进行风险管理，以下不适合的是（）。

A.外汇期权

B.外汇掉期

C.货币掉期

D.外汇期货

【答案】：D

【解析】本题可根据各外汇衍生品工具的特点，结合该进出口公司的需求，逐一分析各选项是否适合用于对冲1个月之后的欧元汇率波动风险。选项A：外汇期权外汇期权是一种选择权合约，其持有者（期权买方）有权在约定的时间或时期内，按照约定的汇率买入或卖出一定数量的某种外汇资产。对于该进出口公司来说，买入外汇期权可以在欧元汇率朝着不利方向变动时，按照约定的汇率进行交易，从而锁定成本或收益，对冲汇率波动风险；如果汇率朝着有利方向变动，公司可以选择不执行期权，而在市场上按有利汇率进行交易。所以外汇期权适合该公司对冲汇率风险。选项B：外汇掉期外汇掉期是指将币种相同、金额相同但方向相反、交割期限不同的两笔或多笔外汇交易结合在一起的交易。该进出口公司欧元收入被延迟1个月，通过外汇掉期，公司可以在当前按照约定的汇率卖出即期欧元，同时买入1个月后的远期欧元，从而锁定1个月后的欧元兑换汇率，避免汇率波动带来的损失。因此，外汇掉期适合用于对冲汇率风险。选项C：货币掉期货币掉期是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。该进出口公司可以利用货币掉期，将欧元债务与其他货币债务进行调换，从而在一定程度上规避欧元汇率波动的风险。所以货币掉期也适合该公司对冲风险。选项D：外汇期货外汇期货是一种标准化的合约，在交易所内进行交易，有固定的到期日和交易规则。外汇期货交易通常要求交易双方按照期货合约规定的时间和价格进行交割。对于该进出口公司来说，其欧元收入只是延迟1个月，并非在期货合约规定的标准化到期日有确定的外汇交易需求，使用外汇期货进行风险管理可能会导致到期日不匹配等问题，无法精准地对冲1个月之后的欧元汇率波动风险。所以外汇期货不适合该公司的风险管理需求。综上，答案选D。

2、期货交易所实行（），应当在当日及时将结算结果通知会员。

A.涨跌停板制度

B.保证金制度

C.当日无负债结算制度

D.持仓限额制度

【答案】：C

【解析】本题可根据各选项所涉及制度的定义和特点来确定正确答案。选项A：涨跌停板制度涨跌停板制度是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超出该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。其主要作用是限制期货价格的过度波动，并非用于在当日及时将结算结果通知会员的制度，所以选项A错误。选项B：保证金制度保证金制度是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%-15%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金。该制度主要是为了确保交易的履约能力，与当日结算结果通知会员无关，所以选项B错误。选项C：当日无负债结算制度当日无负债结算制度，又称“逐日盯市”，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在当日及时将结算结果通知会员，所以选项C正确。选项D：持仓限额制度持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。其目的是防止操纵市场价格，防止期货市场风险过度集中于少数投资者，并非用于当日结算结果通知会员的制度，所以选项D错误。综上，本题正确答案是C。

3、某投资者买入3个月欧洲美元期货合约10手(合约规模为100万美元)，当价格上升150基点时平仓，若不计交易成本，该投资者的盈利为（）美元。

A.75000

B.37500

C.150000

D.15000

【答案】：B

【解析】本题可先明确欧洲美元期货合约的相关特点，再根据价格变动计算出投资者的盈利。步骤一：明确欧洲美元期货合约的盈利计算规则欧洲美元期货合约的报价采用指数报价，报价指数与利率呈反向关系。合约的最小变动价位是0.01个百分点，即1个基点，1个基点代表的价值是25美元（合约规模为100万美元，1年按360天算，3个月为90天，1个基点即0.01%，则1个基点代表的价值为\(1000000\times0.01\%\times90\div360=25\)美元）。步骤二：计算价格上升150基点时每手合约的盈利已知1个基点代表的价值是25美元，那么价格上升150