期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印附参考答案详解（研优卷）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印

第一部分单选题(50题)

1、交易者以0.0106（汇率）的价格出售10张在芝加哥商业交易所集团上市的执行价格为1.590的GB、D、/USD、美式看涨期货期权。则该交易者的盈亏平衡点为（）

A.1.590

B.1.6006

C.1.5794

D.1.6112

【答案】：B

【解析】本题可根据美式看涨期货期权盈亏平衡点的计算公式来求解。步骤一：明确相关概念及公式对于出售美式看涨期货期权的交易者而言，其盈亏平衡点的计算公式为：盈亏平衡点=执行价格+权利金。步骤二：分析题目中的关键信息-执行价格：题目中明确给出执行价格为\(1.590\)。-权利金：已知交易者以\(0.0106\)（汇率）的价格出售期权，这里的\(0.0106\)即为权利金。步骤三：计算盈亏平衡点将执行价格\(1.590\)和权利金\(0.0106\)代入公式，可得盈亏平衡点为：\(1.590+0.0106=1.6006\)。综上，该交易者的盈亏平衡点为\(1.6006\)，答案选B。

2、某看跌期权的执行价格为55美分/蒲式耳，标的资产的价格为50美分/蒲式耳，该期权的内涵价值为（）。

A.-5美分/蒲式耳

B.5美分/蒲式耳

C.0

D.1美分/蒲式耳

【答案】：B

【解析】本题可根据看跌期权内涵价值的计算公式来判断该期权的内涵价值。看跌期权的内涵价值是指期权立即行权时所具有的价值。其计算公式为：看跌期权内涵价值=执行价格-标的资产价格（当执行价格大于标的资产价格时）；当执行价格小于等于标的资产价格时，内涵价值为0。在本题中，执行价格为55美分/蒲式耳，标的资产的价格为50美分/蒲式耳，执行价格大于标的资产价格。将数据代入公式可得：该看跌期权的内涵价值=55-50=5（美分/蒲式耳）。所以本题答案选B。

3、2015年2月15日，某交易者卖出执行价格为6．7522元的C欧元兑人民币看跌期货期权（美式），权利金为0．0213欧元，对方行权时该交易者（）。

A.卖出标的期货合约的价格为6.7309元

B.买入标的期货合约的成本为6.7522元

C.卖出标的期货合约的价格为6.7735元

D.买入标的期货合约的成本为6.7309元

【答案】：D

【解析】本题可根据看跌期货期权的相关知识，分析期权买方行权时卖方的操作及成本价格，进而判断各选项的正确性。题干信息分析2015年2月15日：时间信息，在本题的解答中不影响对期权相关原理的分析。某交易者卖出执行价格为6.7522元的C欧元兑人民币看跌期货期权（美式）：意味着该交易者作为卖方，赋予了期权买方在美式期权规则下（美式期权可在到期日前的任意交易日行权），以6.7522元的价格卖出C欧元兑人民币标的期货合约的权利。同时，该交易者获得了0.0213欧元的权利金。对方行权：即期权买方行使权利，按照约定的执行价格卖出标的期货合约。各选项分析A选项：当期权买方行权时，对于看跌期货期权的卖方而言，是要买入标的期货合约，而不是卖出标的期货合约，所以A选项错误。B选项：期权买方行权时，该交易者买入标的期货合约的实际成本并不是执行价格6.7522元。因为该交易者前期收到了0.0213欧元的权利金，需要从执行价格中扣除这部分权利金来计算实际成本，所以B选项错误。C选项：同理，期权买方行权时，看跌期货期权的卖方是买入标的期货合约，并非卖出标的期货合约，所以C选项错误。D选项：该交易者买入标的期货合约的成本应该是执行价格减去权利金。执行价格为6.7522元，权利金为0.0213欧元，这里默认权利金换算为人民币后从执行价格中扣除，即买入标的期货合约的成本是6.7522-0.0213=6.7309元，所以D选项正确。综上，本题正确答案是D。

4、当标的资产市场价格高于执行价格时，()为实值期权。

A.看涨期权

B.看跌期权

C.欧式期权

D.美式期权

【答案】：A

【解析】本题可根据实值期权的定义，结合各类期权的特点来分析。选项A：看涨期权看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。当标的资产市场价格高于执行价格时，对于看涨期权的持有者而言，按照执行价格买入标的资产，再按市场价格卖出，能够获得收益，此时该看涨期权具有内在价值，为实值期权，所以选项A正确。选项B：看跌期权看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。当标的资产市场价格高于执行价格时，看跌期权的持有者若按照执行价格卖出标的资产，会比在市场上直接卖出获得的收益少，该看跌期权不具有内在价值，为虚值期权，所以选项B错误。选项C：欧式期权欧式期权是指只有在合约到期日才被允许执