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期货从业资格之《期货基础知识》题库练习备考题
第一部分单选题(50题)
1、（）可以根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况制定和调整持仓限额和持仓报告标准。
A.期货交易所
B.会员
C.期货公司
D.中国证监会
【答案】：A
【解析】本题可依据期货交易相关管理职责的分配来确定正确选项。选项A，期货交易所作为期货交易的组织者和管理者，对期货交易的各个环节有着深入的了解，能够根据不同期货品种及合约的具体情况以及市场风险状况，制定和调整持仓限额和持仓报告标准，以维护期货市场的平稳、有序运行，所以该选项正确。选项B，会员主要是参与期货交易的主体，其职责是按照交易所的规则进行交易活动，并不具备制定和调整持仓限额及持仓报告标准的权力，所以该选项错误。选项C，期货公司是连接投资者与期货交易所的中间机构，主要为客户提供期货交易服务，协助客户进行交易操作等，没有权力根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况来制定和调整持仓限额和持仓报告标准，所以该选项错误。选项D，中国证监会主要负责对期货市场进行宏观的监督管理，制定期货市场的相关法规和政策等，通常不会针对不同期货品种及合约的具体情况来直接制定和调整持仓限额和持仓报告标准，所以该选项错误。综上，正确答案是A。
2、期转现交易双方商定的期货平仓须在（）限制范围内。
A.审批日期货价格
B.交收日现货价格
C.交收日期货价格
D.审批日现货价格
【答案】：A
【解析】本题主要考查期转现交易中期货平仓的价格限制范围。期转现交易是指持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后，变期货部位为现货部位的交易。在期转现交易中，交易双方商定的期货平仓须在审批日期货价格限制范围内。选项B，交收日现货价格主要用于现货交易交收时确定实际的货物买卖价格，并非期货平仓的价格限制依据，故B项错误。选项C，交收日期货价格是交收时期货市场上该合约的实时价格，与期货平仓时依据的价格限制范围无关，故C项错误。选项D，审批日现货价格反映的是审批当天现货市场上的价格情况，和期货平仓的价格限制没有直接关联，故D项错误。而审批日期货价格是在期转现交易审批环节确定的期货价格，交易双方商定的期货平仓价格要在这个价格的限制范围内进行，这样可以确保交易的公平性和规范性。所以本题正确答案选A。
3、买入看涨期权实际上相当于确定了一个（），从而锁定了风险。?
A.最高的卖价
B.最低的卖价
C.最高的买价
D.最低的买价
【答案】：C
【解析】本题考查买入看涨期权的相关知识。买入看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。对于买入看涨期权的投资者来说，其最大损失是购买期权所支付的权利金，而收益则随着标的物价格的上涨而不断增加。在这个过程中，投资者实际上相当于确定了一个最高的买价，即执行价格。无论市场价格如何上涨，投资者都有权按照执行价格买入标的物，从而锁定了购买成本，也就锁定了风险。选项A“最高的卖价”，买入看涨期权主要关注的是买入标的物的价格，而非卖出价格，所以该选项错误。选项B“最低的卖价”，同样，此选项与买入看涨期权锁定购买价格的核心特征不相关，故该选项错误。选项D“最低的买价”，买入看涨期权不能确定最低的买价，只能确定一个最高的买价（执行价格），所以该选项错误。因此，本题正确答案选C。
4、对于股指期货来说，当出现期价低估时，套利者可进行（）。
A.正向套利
B.反向套利
C.垂直套利
D.水平套利
【答案】：B
【解析】本题可根据不同套利方式的定义来判断当股指期货出现期价低估时套利者应进行的操作。选项A：正向套利正向套利是指期货与现货的价格比高于无套利区间上限，套利者可以卖出期货，同时买入相同价值的现货，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。其前提是期货价格相对现货价格高估，而不是期价低估，所以该选项错误。选项B：反向套利反向套利是指期货价格低于现货价格时，即出现期价低估的情况，套利者可以买入期货合约，同时卖出现货，待期货合约到期时进行交割获利。因此，当出现期价低估时，套利者可进行反向套利，该选项正确。选项C：垂直套利垂直套利是指期权套利的一种方式，它是指交易者在期权市场上，同时买进和卖出相同品种、相同到期日，但不同敲定价格的期权合约。这与股指期货期价低估时的套利操作无关，所以该选项错误。选项D：水平套利水平套利又称日历套利或时间套利，是指在买进看涨或看跌期权的同时，按相同的执行价格，但不同的到期月份卖出同一类型的期权的期权交易策略。这并非是针对股指期货期价低估时的套利策略，所以该选项错误。综上，答案选B。
5、对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）
A.不完全套期保值，且有净损失
B.期货市场和现货市
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