期货从业资格之期货投资分析全真模拟模拟题附参考答案详解（轻巧夺冠）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析全真模拟模拟题

第一部分单选题(50题)

1、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=1.20，βf=1.15，期货的保证金为比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。一段时间后，如果沪深300指数上涨10%。那么该投资者的资产组合市值（）。

A.上涨20.4%

B.下跌20.4%

C.上涨18.6%

D.下跌18.6%

【答案】：A

【解析】本题可根据投资组合的资产配置情况，分别计算股票和股指期货的收益，进而得出资产组合市值的变化。步骤一：明确投资组合的资产配置及相关参数已知投资组合中\(90\%\)的资金投资于股票，\(10\%\)的资金做多股指期货；股票的\(\beta_s=1.20\)，股指期货的\(\beta_f=1.15\)，期货的保证金比率为\(12\%\)，沪深\(300\)指数上涨\(10\%\)。步骤二：计算股票部分的收益投资组合中股票投资的权重为\(90\%\)，股票的\(\beta_s=1.20\)，沪深\(300\)指数上涨\(10\%\)。根据股票收益与市场指数变动的关系，股票的收益为股票投资权重乘以\(\beta_s\)再乘以市场指数的涨幅，即\(90\%×1.20×10\%=0.9×1.2×0.1=0.108\)。步骤三：计算股指期货部分的收益投资组合中股指期货投资的权重为\(10\%\)，股指期货的\(\beta_f=1.15\)，期货的保证金比率为\(12\%\)，沪深\(300\)指数上涨\(10\%\)。由于股指期货采用保证金交易，具有杠杆效应，其实际投资规模是保证金投入的倍数。因此，股指期货的收益为股指期货投资权重除以保证金比率乘以\(\beta_f\)再乘以市场指数的涨幅，即\(\frac{10\%}{12\%}×1.15×10\%=\frac{0.1}{0.12}×1.15×0.1\approx0.0958\)。步骤四：计算资产组合市值的变化资产组合市值的变化为股票部分的收益与股指期货部分的收益之和，即\(0.108+0.0958=0.2038\approx20.4\%\)，收益为正，说明资产组合市值上涨\(20.4\%\)。综上，答案选A。

2、原油价格上涨会引起石化产品终端消费品价格()

A.上涨

B.下跌

C.不变

D.没有影响

【答案】：A

【解析】本题考查原油价格变动对石化产品终端消费品价格的影响。原油是石化产品生产的重要基础原料，在石化产品的生产成本中占据较大比重。当原油价格上涨时，石化产品的生产企业购买原油的成本会相应增加。基于成本传导机制，为了保证一定的利润水平，企业往往会提高石化产品的价格。而石化产品作为终端消费品的生产原材料，其价格的上涨又会进一步使得终端消费品的生产成本上升。同理，终端消费品生产企业为了维持盈利也会提高产品价格。所以，原油价格上涨会引起石化产品终端消费品价格上涨，答案选A。

3、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之为（）。

A.波浪理论

B.美林投资时钟理论

C.道氏理论

D.江恩理论

【答案】：B

【解析】本题主要考查对不同投资理论的了解。选项A波浪理论是由艾略特发现并提出的股票市场分析理论，该理论认为市场走势会呈现出波浪式的运动形态，它并非是根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，所以选项A错误。选项B美林投资时钟理论是美林证券经过多年实践，根据成熟市场的经济周期提出的一种资产配置投资方法，与题干描述相符，所以选项B正确。选项C道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖，它主要是对股票市场平均指数的分析，以此来判断市场趋势等，并非用于根据经济周期进行资产配置，所以选项C错误。选项D江恩理论是投资大师威廉·江恩通过对数学、几何学、宗教、天文学的综合运用建立的独特分析方法和测市理论，主要用于预测市场价格走势的时间和价位等，与根据经济周期进行资产配置的投资方法无关，所以选项D错误。综上，本题的正确答案是B。

4、订货量的多少往往取决于订货成本的多少以及（）的大小。

A.信用度

B.断货风险

C.质量风险

D.操作风险

【答案】：B

【解析】该题主要考查影响订货量的因素。订货成本是影响订货量的重要因素之一，而在选项中，断货风险同样对订货量有着关键影响。当断货风险较大时，企业为了避免因缺货而导致的损失，往往会增加订货量，以保证有足够的货物供应；反之，若断货风险较小，订货量则可能相应减少。信用度主要涉及企业在商业活动中的信誉情况，与订货量的多少并无直接关联。质量风险主要关注货物的质量问题，其更多地影响对供应商的