期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印及答案详解（夺冠）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印

第一部分单选题(50题)

1、下列有关套期保值的有效性说法不正确的是（）。

A.度量风险对冲程度

B.通常采取比率分析法

C.其评价以单个的期货或现货市场的盈亏来判定

D.其公式为套期保值有效性=期货价格变动值／现货价格变动值

【答案】：C

【解析】本题可根据套期保值有效性的相关知识，对各选项进行逐一分析。选项A：套期保值有效性是度量风险对冲程度的指标，用于衡量套期工具在多大程度上能够抵消被套期项目的风险，该选项说法正确。选项B：在实务中，通常采取比率分析法来评价套期保值的有效性，比率分析法通过计算套期工具和被套期项目价值变动的比率，来判断套期是否高度有效，该选项说法正确。选项C：套期保值有效性的评价不能仅以单个的期货或现货市场的盈亏来判定，而是需要综合考虑期货市场和现货市场的整体盈亏情况，以及套期工具和被套期项目价值变动之间的关系。如果仅根据单个市场的盈亏来判断，可能会得出不准确的结论，该选项说法错误。选项D：套期保值有效性的公式为套期保值有效性=期货价格变动值／现货价格变动值，通过该公式可以量化套期保值的效果，该选项说法正确。本题要求选择说法不正确的选项，因此答案是C。

2、看涨期权的损益平衡点(不计交易费用)等于（）。

A.权利金

B.执行价格一权利金

C.执行价格

D.执行价格+权利金

【答案】：D

【解析】本题可根据看涨期权损益平衡点的相关概念来分析各选项。选项A分析权利金是期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。在计算看涨期权的损益平衡点时，权利金只是其中一个影响因素，并非损益平衡点本身，所以选项A错误。选项B分析执行价格是期权合约中约定的买卖标的资产的价格。“执行价格-权利金”这个表达式不符合看涨期权损益平衡点的计算公式，不能使期权买方达到损益平衡的状态，所以选项B错误。选项C分析执行价格仅仅是期权交易中买卖标的资产的约定价格，当标的资产价格达到执行价格时，期权买方可能处于刚刚获得行权资格的状态，但此时还未达到损益平衡，因为还需要考虑权利金的成本，所以选项C错误。选项D分析对于看涨期权的买方而言，当标的资产价格上涨到一定程度时，其收益才能弥补购买期权所支付的权利金成本。损益平衡点就是使得期权买方的收益刚好能够覆盖权利金成本时的标的资产价格。而执行价格加上权利金，正好表示了标的资产价格需要上涨到这个数值时，期权买方扣除权利金成本后才能实现收支平衡。因此，看涨期权的损益平衡点（不计交易费用）等于执行价格+权利金，选项D正确。综上，本题答案选D。

3、假定市场利率为5%，股票红利率为2%。8月1日，沪深300指数3500点，9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差为（）点。

A.61.25

B.43.75

C.35

D.26.25

【答案】：D

【解析】本题可根据股指期货理论价差的计算公式来计算9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差。步骤一：明确相关概念及计算公式股指期货理论价差的计算公式为：\(F(T_2)-F(T_1)=S(r-d)(T_2-T_1)\)，其中\(F(T_2)\)和\(F(T_1)\)分别是不同到期时间的股指期货价格，\(S\)为现货指数，\(r\)为市场利率，\(d\)为股票红利率，\(T_2-T_1\)为两个交割时间的时间差。步骤二：确定各参数值-已知沪深300指数\(S=3500\)点；-市场利率\(r=5\%\)；-股票红利率\(d=2\%\)；-9月份合约到期时间可看作距离8月1日约1个月，12月份合约到期时间可看作距离8月1日约4个月，那么两个合约的时间差\(T_2-T_1=(4-1)\div12=\frac{3}{12}\)年。步骤三：代入公式计算理论价差将上述参数代入公式\(F(T_2)-F(T_1)=S(r-d)(T_2-T_1)\)可得：\[\begin{align*}3500\times(5\%-2\%)\times\frac{3}{12}\\=3500\times0.03\times\frac{3}{12}\\=105\times\frac{3}{12}\\=26.25（点）\end{align*}\]综上，9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差为26.25点，答案选D。

4、金融期货产生的顺序依次是（）。

A.外汇期货.股指期货.利率期货

B.外汇期货.利率期货.股指期货

C.利率期货.外汇期货.股指期货

D.股指期货.利率期货.外汇期货

【答案】：B

【解析】本题主要考查金融期货产生的顺序。金融期货是指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买