期货从业资格之《期货基础知识》题库练习备考题附参考答案详解【夺分金卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库练习备考题

第一部分单选题(50题)

1、将期指理论价格上移一个（）之后的价位称为无套利区间的上界。

A.权利金

B.手续费

C.交易成本

D.持仓费

【答案】：C

【解析】本题主要考查无套利区间上界的相关概念。选项A分析权利金是期权合约的价格，是期权买方为获得在约定时间以约定价格买入或卖出标的资产的权利而支付给卖方的费用，与期指理论价格上移形成无套利区间上界并无关联，所以选项A错误。选项B分析手续费是进行交易时需要支付给交易机构等的费用，它只是交易成本的一部分，单独的手续费不能完整地定义无套利区间上界的形成，所以选项B错误。选项C分析交易成本涵盖了在交易过程中发生的各项费用，包括手续费、印花税等。将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界。因为当市场价格高于此上界时，就存在套利机会，投资者可以通过相应的操作获取利润，所以选项C正确。选项D分析持仓费是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和，它是决定期货理论价格的一个重要因素，但不是用来界定无套利区间上界的关键因素，所以选项D错误。综上，本题答案是C。

2、甲、乙双方达成名义本金为2500万美元的1年期美元兑人民币货币互换协议，美元兑人民币的协议价格为6．4766。约定每3个月支付一次利息，甲方以固定利率8．29％支付人民币利息，乙方以3个月Libor+30bps支付美元利息。若当前3个月Libor为7．35％，则该互换交易首次付息日（）。(1bp=0．01％)

A.乙方向甲方支付约52万元人民币，甲方向乙方支付约48万美元

B.甲方向乙方支付约52万美元，乙方向甲方支付约311万元人民币

C.乙方向甲方支付约52万美元，甲方向乙方支付约336万元人民币

D.甲方向乙方支付约336万元人民币，乙方向甲方支付约48万美元

【答案】：D

【解析】本题可分别计算出甲方应支付的人民币利息和乙方应支付的美元利息，进而判断首次付息日双方的支付情况。步骤一：计算甲方应支付的人民币利息已知名义本金为\(2500\)万美元，美元兑人民币的协议价格为\(6.4766\)，则换算后的人民币本金为\(2500\times6.4766=16191.5\)万元。甲方以固定利率\(8.29\%\)支付人民币利息，且每\(3\)个月支付一次利息，一年有\(12\)个月，\(3\)个月占一年的\(\frac{3}{12}=\frac{1}{4}\)。根据利息计算公式：利息\(=\)本金\(\times\)利率\(\times\)时间，可得甲方应支付的人民币利息为\(16191.5\times8.29\%\times\frac{1}{4}\approx336\)万元。步骤二：计算乙方应支付的美元利息乙方以\(3\)个月\(Libor+30bps\)支付美元利息，已知\(1bp=0.01\%\)，则\(30bps=30\times0.01\%=0.3\%\)，当前\(3\)个月\(Libor\)为\(7.35\%\)，那么乙方支付美元利息的利率为\(7.35\%+0.3\%=7.65\%\)。同样每\(3\)个月支付一次利息，时间为\(\frac{1}{4}\)年，名义本金为\(2500\)万美元，根据利息计算公式可得乙方应支付的美元利息为\(2500\times7.65\%\times\frac{1}{4}=47.8125\approx48\)万美元。步骤三：确定首次付息日双方支付情况由上述计算可知，甲方应向乙方支付约\(336\)万元人民币，乙方应向甲方支付约\(48\)万美元。综上，答案选D。

3、假设沪铜和沪铝的合理价差为32500元/吨，表1所列情形中，理论上套利交易盈利空间最大的是（）。

A.②

B.③

C.①

D.④

【答案】：A

【解析】本题可根据合理价差与各情形中沪铜和沪铝实际价差的差值大小来判断套利交易盈利空间大小。已知沪铜和沪铝的合理价差为32500元/吨，在套利交易中，实际价差与合理价差的偏离程度越大，套利交易盈利空间就越大。逐一分析各选项情形，找出实际价差与合理价差偏离程度最大的情形，即为理论上套利交易盈利空间最大的情形。经分析比较各情形后，发现选项②所对应的情形中，实际价差与合理价差的偏离程度最大，所以理论上套利交易盈利空间最大的是②，答案选A。

4、（）是产生期货投机的动力。

A.低收益与高风险并存

B.高收益与高风险并存

C.低收益与低风险并存

D.高收益与低风险并存

【答案】：B

【解析】本题可根据期货投机的特点来分析各选项，从而判断产生期货投机的动力。选项A分析低收益与高风险并存的情况通常不会吸引投资者进行投机