期货从业资格之《期货基础知识》题库练习备考题带答案详解（达标题）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库练习备考题

第一部分单选题(50题)

1、某交易者在4月份以4.97元/股的价格购买一份9月份到期、执行价格为80.00元/股的某股票看涨期权，同时他又以1.73元/股的价格卖出一份9月份到期、执行价格为87.50元/股的该股票看涨期权（合约单位为100股，不考虑交易费用），如果标的股票价格为90.00元/股，该交易者可能的收益为（）元。

A.580

B.500

C.426

D.80

【答案】：C

【解析】本题可分别计算买入看涨期权和卖出看涨期权的收益，再将两者相加得到该交易者的总收益。步骤一：明确相关概念-看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。对于买入看涨期权的一方来说，当标的资产价格高于执行价格时会选择行权，行权收益等于标的资产价格减去执行价格再减去权利金；当标的资产价格低于执行价格时，会放弃行权，损失权利金。-对于卖出看涨期权的一方来说，当标的资产价格高于执行价格时，买方会行权，卖方的收益等于权利金减去（标的资产价格与执行价格的差值）；当标的资产价格低于执行价格时，买方会放弃行权，卖方获得全部权利金。步骤二：计算买入执行价格为80元/股的看涨期权的收益已知交易者以4.97元/股的价格买入一份9月份到期、执行价格为80元/股的某股票看涨期权，标的股票价格为90元/股，由于标的股票价格高于执行价格，所以该交易者会选择行权。其每股收益为标的股票价格减去执行价格再减去权利金，即\(90-80-4.97=5.03\)（元/股）。因为合约单位为100股，所以买入该看涨期权的总收益为\(5.03×100=503\)元。步骤三：计算卖出执行价格为87.5元/股的看涨期权的收益交易者以1.73元/股的价格卖出一份9月份到期、执行价格为87.5元/股的该股票看涨期权，标的股票价格为90元/股，由于标的股票价格高于执行价格，所以买方会行权，该交易者作为卖方需履行义务。其每股收益为权利金减去（标的股票价格与执行价格的差值），即\(1.73-(90-87.5)=-0.77\)（元/股）。合约单位为100股，所以卖出该看涨期权的总收益为\(-0.77×100=-77\)元。步骤四：计算该交易者的总收益将买入和卖出看涨期权的收益相加，可得总收益为\(503+(-77)=426\)元。综上，答案选C。

2、期货投机交易以()为目的。

A.规避现货价格风险

B.增加期货市场的流动性

C.获取现货标的价差收益

D.获取期货合约价差收益

【答案】：D

【解析】本题主要考查期货投机交易的目的。对各选项的分析A选项：规避现货价格风险是套期保值的主要目的，套期保值者通过在期货市场和现货市场进行反向操作，以对冲现货价格波动带来的风险，而非期货投机交易的目的，所以A选项错误。B选项：增加期货市场的流动性是期货投机交易客观上产生的作用，并非其主观目的。期货投机者频繁地进行交易，使得市场上的交易更为活跃，增加了市场的流动性，但这不是他们参与交易的根本动机，所以B选项错误。C选项：期货投机交易关注的是期货合约价格的波动，而非现货标的价差收益。期货市场的交易对象是期货合约，投机者通过预测期货合约价格的涨跌来进行买卖操作，所以C选项错误。D选项：期货投机交易是指在期货市场上以获取期货合约价差收益为目的的期货交易行为。投机者根据对市场行情的判断，买入或卖出期货合约，待价格变动后平仓获利，所以D选项正确。综上，本题答案选D。

3、指数式报价是（）。

A.用90减去不带百分号的年利率报价

B.用100减去不带百分号的年利率报价

C.用90减去带百分号的年利率报价

D.用100减去带百分号的年利率报价

【答案】：B

【解析】本题主要考查指数式报价的计算方式。在金融领域，指数式报价是一种常见的报价方式，它是用100减去不带百分号的年利率来进行报价。选项A中用90减去不带百分号的年利率报价，不符合指数式报价的定义，所以A选项错误。选项C用90减去带百分号的年利率报价，此计算方式并非指数式报价的正确形式，C选项错误。选项D用100减去带百分号的年利率报价，这种表述不符合指数式报价的标准计算方法，D选项错误。而选项B用100减去不带百分号的年利率报价，是指数式报价的正确方式，所以本题正确答案是B。

4、看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（）一定数量的标的物。

A.卖出

B.先买入后卖出

C.买入

D.先卖出后买入

【答案】：A

【解析】这道题考查的是看跌期权买方的权利。看跌期权，又称卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖