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期货从业资格之《期货基础知识》高分题库
第一部分单选题(50题)
1、关于我国期货结算机构与交易所的关系，表述正确的是（）。
A.结算机构与交易所相对独立，为一家交易所提供结算服务
B.结算机构是交易所的内部机构，可同时为多家交易所提供结算服务
C.结算机构是独立的结算公司，为多家交易所提供结算服务
D.结算机构是交易所的内部机构，仅为本交易所提供结算服务
【答案】：D
【解析】本题主要考查我国期货结算机构与交易所的关系。选项A：结算机构与交易所相对独立，为一家交易所提供结算服务。在我国，这种模式并不常见。我国期货市场结算机构大多与交易所存在紧密联系，并非相对独立仅为一家交易所服务的形式，所以该选项错误。选项B：结算机构是交易所的内部机构，可同时为多家交易所提供结算服务。实际上，若结算机构是交易所内部机构，其主要职责是为本交易所提供结算服务，而非同时为多家交易所提供结算服务，所以该选项错误。选项C：结算机构是独立的结算公司，为多家交易所提供结算服务。在我国期货市场，独立的结算公司为多家交易所提供结算服务的情况并不普遍，我国更多是结算机构作为交易所内部机构的形式，所以该选项错误。选项D：结算机构是交易所的内部机构，仅为本交易所提供结算服务。在我国期货市场，结算机构通常作为交易所的内部机构，专门为本交易所的期货交易提供结算服务，该选项符合我国实际情况，所以该选项正确。综上，答案选D。
2、股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也存在（），需要投资者高度关注。
A.期货价格风险、成交量风险、流动性风险
B.基差风险、成交量风险、持仓量风险
C.现货价格风险、期货价格风险、基差风险
D.基差风险、流动性风险和展期风险
【答案】：D
【解析】本题考查股指期货套期保值过程中存在的风险类型。首先分析选项A，成交量风险并非股指期货套期保值过程中特有的关键风险，一般来说成交量更多与市场交易活跃程度相关，不是套期保值本身核心存在的风险，所以选项A不符合要求。接着看选项B，持仓量风险不是套期保值过程中典型的、需要投资者高度关注的主要风险，持仓量主要反映市场参与者的头寸规模情况，对套期保值效果的直接影响较小，因此选项B也不正确。再看选项C，现货价格风险不是套期保值过程本身特有的风险，套期保值的目的之一就是规避股票市场系统性风险，其中就包含了一定程度上对冲现货价格风险，所以现货价格风险不是套期保值过程本身存在的风险，选项C错误。最后看选项D，基差风险是指由于基差变动而导致套期保值效果不佳的风险，在套期保值过程中基差的不稳定会直接影响套期保值的效果；流动性风险是指在交易过程中无法以合理价格及时成交的风险，在股指期货套期保值交易中，如果市场流动性不足，可能会导致交易成本增加甚至无法完成套期保值操作；展期风险是在套期保值合约到期需要展期时可能面临的风险，如合约价差变动等。所以基差风险、流动性风险和展期风险是股指期货套期保值过程本身存在且需要投资者高度关注的风险，选项D正确。综上，本题答案选D。
3、外汇掉期交易中，如果发起方为近端卖出、远端买入，则远端掉期全价等于做市商报价的（）
A.即期汇率买价+远端掉期点卖价
B.即期汇率卖价+近端掉期点卖价
C.即期汇率买价+近端掉期点买价
D.即期汇率卖价+远端掉期点买价
【答案】：A
【解析】外汇掉期交易中，发起方近端卖出、远端买入是一种特定的交易情形。在确定远端掉期全价时，需要结合做市商报价及相关交易规则。对于外汇交易中的即期汇率和掉期点，存在买价和卖价之分。当发起方近端卖出、远端买入时，从做市商角度，发起方买入操作对应做市商的卖出操作。所以在计算远端掉期全价时，即期汇率应取做市商的买价，因为做市商的买价意味着发起方卖出的价格；而远端掉期点应取做市商的卖价，因为发起方买入时要按照做市商的卖价来计算成本。选项A“即期汇率买价+远端掉期点卖价”符合上述交易逻辑和计算规则，所以该选项正确。选项B，使用的是“即期汇率卖价+近端掉期点卖价”，即期汇率卖价不符合发起方近端卖出的实际情况，且使用近端掉期点也错误，应该是远端掉期点，所以该选项错误。选项C，“即期汇率买价+近端掉期点买价”，同样使用近端掉期点错误，应使用远端掉期点，同时掉期点取买价也不符合发起方买入的操作逻辑，所以该选项错误。选项D，“即期汇率卖价+远端掉期点买价”，即期汇率卖价不符合发起方近端卖出的实际，掉期点买价不符合发起方买入的操作逻辑，所以该选项错误。综上，本题正确答案是A。
4、套期保值交易的衍生工具不包括()。
A.期货
B.期权
C.远期
D.黄金
【答案】：D
【解析】本题主要考查套期保值交易的衍生工具相关知识。套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险
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