期货从业资格之《期货基础知识》题库含答案详解【巩固】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库

第一部分单选题(50题)

1、如果预期标的资产价格有较大的下跌可能，通过买进看跌期权持有标的资产空头和直接卖出标的期货合约或融券卖出标的资产所需要的资金相比（）。

A.多

B.少

C.相等

D.不确定

【答案】：B

【解析】本题可通过比较买进看跌期权持有标的资产空头、直接卖出标的期货合约或融券卖出标的资产这三种操作所需资金来得出答案。买进看跌期权是指期权购买者获得在到期日或之前以协定价格向期权出售者卖出一定数量的标的资产的权利。投资者仅需支付一定的权利金就可以获得这种权利，权利金的金额通常相对标的资产的价值来说较少。直接卖出标的期货合约，需要缴纳一定比例的保证金。保证金虽然一般也低于标的资产的价值，但通常会比购买看跌期权所支付的权利金高。融券卖出标的资产，是投资者向证券公司借入标的资产并卖出，除了可能需要缴纳一定的保证金外，还涉及到后续归还资产等问题，其所需占用的资金量通常也相对较大。综上所述，当预期标的资产价格有较大的下跌可能时，通过买进看跌期权持有标的资产空头所需的资金，相比于直接卖出标的期货合约或融券卖出标的资产所需的资金要少，所以答案选B。

2、某持有股票资产的投资者，担心将来股票市场下跌，最适合采取（）策略。

A.股指期货跨期套利

B.股指期货空头套期保值

C.股指期货多头套期保值

D.股指期货和股票间的套利

【答案】：B

【解析】本题可根据各选项所涉及的策略的含义，结合题干中投资者的情况来逐一分析。选项A：股指期货跨期套利股指期货跨期套利是指在同一期货市场上，利用不同交割月份的股指期货合约之间的价差变动来获利的交易行为。它主要关注不同合约之间的价差关系，并非针对股票市场下跌风险进行规避。题干中投资者的核心诉求是担心股票市场下跌带来的资产损失，而不是通过合约价差获利，所以该选项不符合投资者的需求。选项B：股指期货空头套期保值股指期货空头套期保值是指投资者在期货市场卖出股指期货合约，以对冲现货市场中股票价格下跌的风险。当股票市场下跌时，股票资产的价值会减少，但投资者持有的股指期货空头合约会盈利，从而在一定程度上弥补股票资产的损失。题干中投资者持有股票资产且担心股票市场下跌，采取股指期货空头套期保值策略可以有效规避市场下跌带来的风险，该选项符合投资者的需求。选项C：股指期货多头套期保值股指期货多头套期保值是指投资者在期货市场买入股指期货合约，主要用于预期未来会持有股票资产，担心股票价格上涨而提前在期货市场买入合约进行套期保值。而题干中的投资者已经持有股票资产，且担心的是市场下跌，并非担心价格上涨，所以该选项不适合。选项D：股指期货和股票间的套利股指期货和股票间的套利通常是利用期货市场和股票市场之间的不合理价差来获取利润，重点在于价差套利，并非针对股票市场下跌的风险进行防范。题干中投资者的主要目的是规避市场下跌风险，而非进行套利操作，因此该选项也不正确。综上，某持有股票资产的投资者，担心将来股票市场下跌，最适合采取股指期货空头套期保值策略，答案选B。

3、某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当天平仓5手合约，交价格为2030元，当日结算价格为2040元/吨，则其当日平仓盈亏为（）元，持仓盈亏为（）元。

A.-500；-3000

B.500；3000

C.-3000；-50

D.3000；500

【答案】：A

【解析】本题可根据平仓盈亏和持仓盈亏的计算公式分别计算出该客户的当日平仓盈亏和持仓盈亏。步骤一：明确计算公式-平仓盈亏是指投资者在实际平仓时所发生的损益，对于卖出开仓后平仓的情况，计算公式为：平仓盈亏=（卖出开仓价-平仓价）×交易单位×平仓手数。-持仓盈亏是指投资者持有合约期间的未实现盈亏，对于卖出开仓后持仓的情况，计算公式为：持仓盈亏=（卖出开仓价-当日结算价）×交易单位×持仓手数。在大豆期货交易中，交易单位通常为\(10\)吨/手。步骤二：计算当日平仓盈亏已知该客户卖出开仓价为\(2020\)元/吨，平仓价为\(2030\)元/吨，平仓手数为\(5\)手，交易单位为\(10\)吨/手，将数据代入平仓盈亏计算公式可得：平仓盈亏\(=(2020-2030)×10×5=-10×10×5=-500\)（元）步骤三：计算持仓盈亏首先计算持仓手数，该客户开仓\(20\)手，平仓\(5\)手，则持仓手数为\(20-5=15\)手。已知卖出开仓价为\(2020\)元/吨，当日结算价为\(2040\)元/吨，交易单位为\(10\)吨/手，将数据代入持仓盈亏计算公式可得：持仓盈亏\(=(2020-2040)×10×15=-20×10×15=-3000\)（元）综上，该客户当日平仓盈亏为\(-500\)元