期货从业资格之《期货基础知识》题库整理复习资料含答案详解（培优a卷）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库整理复习资料

第一部分单选题(50题)

1、套期保值能够起到风险对冲作用，其根本的原理在于，期货价格与现货价格受到相似的供求等因素影响，到期时两者的变动趋势（）。

A.相反

B.完全一致

C.趋同

D.完全相反

【答案】：C

【解析】本题主要考查套期保值的基本原理中期货价格与现货价格到期时变动趋势的知识点。套期保值的根本原理在于期货价格与现货价格受到相似的供求等因素影响。虽然期货价格和现货价格在日常交易过程中可能存在差异，但随着合约到期日的临近，期货价格和现货价格会逐渐趋于一致，即两者的变动趋势趋同。选项A“相反”不符合套期保值中期货与现货价格的关系原理，若两者变动趋势相反，无法实现套期保值的风险对冲作用；选项B“完全一致”说法过于绝对，在实际市场中，期货价格和现货价格由于市场环境、交易规则等多种因素影响，很难达到完全一致；选项D“完全相反”同样与套期保值原理相悖。综上所述，本题正确答案选C。

2、美国在2007年2月15日发行了到期日为2017年2月15日的国债，面值为10万美元，票面利率为4.5%。如果芝加哥期货交易所某国债期货（2009年6月到期，期限为10年）的卖方用该国债进行交割，转换因子为0.9105，假定10年期国债期货2009年6月合约交割价为125-160，该国债期货合约买方必须付出（）美元。

A.116517.75

B.115955.25

C.115767.75

D.114267.75

【答案】：C

【解析】本题可先将国债期货合约交割价进行转换，再结合转换因子求出该国债期货合约买方必须付出的金额。步骤一：将国债期货合约交割价转换为小数形式题目中给出\(10\)年期国债期货\(2009\)年\(6\)月合约交割价为\(125-160\)。在国债期货报价中，“-”号前面的数字代表整数部分，后面的数字代表三十二分之几。所以\(125-160\)转换为小数形式为：\(125+\frac{16}{32}=125+0.5=125.5\)步骤二：计算国债期货合约买方必须付出的金额根据公式：发票价格=国债期货交割结算价×转换因子×合约面值÷100，已知转换因子为\(0.9105\)，国债面值为\(10\)万美元，即\(100000\)美元，国债期货交割结算价为\(125.5\)。则发票价格为：\(125.5×0.9105×100000÷100\)\(=125.5×910.5\)\(=114267.75\)（美元）由于国债有应计利息，本题未提及应计利息相关内容，默认按国债期货合约交割结算价与转换因子等计算的结果加上应计利息后，买方实际付出金额为：\(114267.75+1500=115767.75\)（美元）综上，该国债期货合约买方必须付出\(115767.75\)美元，答案选C。

3、某玉米看跌期权的执行价格为2340元／吨，而此时玉米标的物价格为2330元／吨，则该看跌期权的内涵价值（）。

A.为正值

B.为负值

C.等于零

D.可能为正值，也可能为负值

【答案】：A

【解析】本题可根据看跌期权内涵价值的计算公式来判断该看跌期权内涵价值的情况。看跌期权的内涵价值是指期权立即履约时的价值，其计算公式为：看跌期权内涵价值=执行价格-标的资产价格（当执行价格大于标的资产价格时）；当执行价格小于等于标的资产价格时，看跌期权内涵价值为0。在本题中，该玉米看跌期权的执行价格为2340元／吨，而此时玉米标的物价格为2330元／吨，执行价格大于标的资产价格，根据上述公式可得该看跌期权的内涵价值=2340-2330=10（元/吨），内涵价值为正值。综上，答案选A。

4、下列属于场外期权的有（）。

A.CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权

B.香港交易所上市的股票期权和股指期权

C.我国银行间市场交易的人民币外汇期权

D.上海证券交易所的股票期权

【答案】：C

【解析】本题可根据场外期权的定义，逐一分析各选项所涉及的期权类型，从而得出正确答案。场外期权是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易。与之相对的是场内期权，即在集中性的金融期货市场或金融期权市场所进行的标准化的金融期权合约的交易。选项A：CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权，CME集团是全球最大的期货及期权交易所之一，在该集团上市交易的期权是在集中性的交易场所进行的标准化合约交易，属于场内期权，所以该选项错误。选项B：香港交易所上市的股票期权和股指期权，香港交易所是正规的金融交易场所，其上市的股票期权和股指期权是标准化的合约，在集中市场进行交易，属于场内期权，所以该选项错误。选项C：我国银行间市场交易的人民币外汇期权，银行间市场是一个