期货从业资格之《期货基础知识》题库整理复习资料及答案详解【真题汇编】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库整理复习资料

第一部分单选题(50题)

1、4月1日，沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5％，年指数股息率为1％，若交易成本总计为35点，则5月1日到期的沪深300股指期货()。

A.在3069点以上存在反向套利机会

B.在3010点以下存在正向套利机会

C.在3034点以上存在反向套利机会

D.在2975点以下存在反向套利机会

【答案】：D

【解析】本题可先根据股指期货理论价格的计算公式算出理论价格，再结合交易成本判断不同点位下的套利机会。步骤一：计算股指期货理论价格股指期货理论价格的计算公式为：\(F(t,T)=S(t)[1+(r-d)\times(T-t)/365]\)，其中\(F(t,T)\)表示\(t\)时刻到\(T\)时刻的股指期货理论价格，\(S(t)\)表示\(t\)时刻的现货指数，\(r\)表示市场年利率，\(d\)表示年指数股息率，\((T-t)\)表示期货合约到期时间与当前时间的时间差。已知4月1日沪深300现货指数\(S(t)=3000\)点，市场年利率\(r=5\%\)，年指数股息率\(d=1\%\)，从4月1日到5月1日时间差\((T-t)=30\)天。将上述数据代入公式可得：\(F(t,T)=3000\times[1+(5\%-1\%)\times30\div365]\)\(=3000\times(1+0.04\times30\div365)\)\(=3000\times(1+0.003288)\)\(\approx3010\)（点）步骤二：分析正向套利和反向套利的条件正向套利：是指期货价格高于理论价格时，买入现货、卖出期货的套利行为。考虑交易成本为\(35\)点，当期货价格高于\(3010+35=3045\)点时，存在正向套利机会。反向套利：是指期货价格低于理论价格时，卖出现货、买入期货的套利行为。考虑交易成本为\(35\)点，当期货价格低于\(3010-35=2975\)点时，存在反向套利机会。步骤三：分析各选项-选项A：在3069点以上时，符合正向套利条件而非反向套利条件，所以A项错误。-选项B：在3010点以下，未达到正向套利所需的价格条件，所以B项错误。-选项C：在3034点以上，同样未达到正向套利所需的价格条件，所以C项错误。-选项D：在2975点以下，符合反向套利条件，所以D项正确。综上，答案选D。

2、短期利率期货的报价方式是（）。

A.指数式报价法

B.价格报价法

C.欧式报价法

D.美式报价发

【答案】：A

【解析】本题主要考查短期利率期货的报价方式。选项A：指数式报价法是短期利率期货常用的报价方式。通过指数来反映利率水平，这种方式简洁直观，能让投资者快速了解市场情况，所以该选项正确。选项B：价格报价法通常用于一些证券等资产的报价，并非短期利率期货的主要报价方式，所以该选项错误。选项C：欧式报价法并不是短期利率期货的典型报价方式，在相关领域应用较少，所以该选项错误。选项D：美式报价法同样不是短期利率期货的标准报价方式，一般有其特定的适用场景，并非本题所涉及的期货报价，所以该选项错误。综上，本题正确答案为A。

3、某投资者在5月份以4美元／盎司的权利金买入一张执行价为360美元／盎司的6月份黄金看跌期货期权，又以3．5美元／盎司卖出一张执行价格为360美元／盎司的6月份黄金看涨期货期权，再以市场价格358美元／盎司买进一张6月份黄金期货合约。当期权到期时，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）美元／盎司。

A.0.5

B.1.5

C.2

D.3.5

【答案】：B

【解析】本题可分别分析该投资者在买入看跌期权、卖出看涨期权以及买入期货合约这三个操作中的盈亏情况，进而计算出其净收益。步骤一：分析买入看跌期权的盈亏情况投资者买入一张执行价为360美元／盎司的6月份黄金看跌期货期权，权利金为4美元／盎司。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。当到期时期货市场价格低于执行价格时，看跌期权会被执行。已知到期时黄金期货市场价格为358美元／盎司，低于执行价格360美元／盎司，所以该看跌期权会被执行。此时该投资者的收益为执行价格减去市场价格再减去权利金，即\(360-358-4=-2\)美元／盎司，意味着买入看跌期权亏损2美元／盎司。步骤二：分析卖出看涨期权的盈亏情况投资者卖出一张执行价格为360美元／盎司的6月份黄金看涨期货期权，权利金为3.5美元／盎司。看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有