期货从业资格之《期货基础知识》题库含答案详解（突破训练）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库

第一部分单选题(50题)

1、（）是指在交割月份最后交易日过后，一次性集中交割的交割方式。

A.滚动交割

B.集中交割

C.期转现

D.协议交割

【答案】：B

【解析】本题主要考查不同交割方式的定义。选项A，滚动交割是指在合约进入交割月以后，在交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日之间进行交割的交割方式，并非在交割月份最后交易日过后一次性集中交割，所以A选项错误。选项B，集中交割是指在交割月份最后交易日过后，一次性集中交割的交割方式，与题目描述相符，所以B选项正确。选项C，期转现是指持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后，变期货部位为现货部位的交易，和题目中所描述的交割方式不同，所以C选项错误。选项D，协议交割一般是指交易双方通过协商达成一致来确定交割的具体事宜，并非题目所定义的在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的方式，所以D选项错误。综上，本题正确答案是B。

2、某一揽子股票组合与上证50指数构成完全对应，其当前市场价值为75万元，且预计一个月后可收到5000元现金红利。此时，市场利率为6%，上涨50指数为1500点，3个月后交割的上证50指数期货为2600点。

A.损失23700

B.盈利23700

C.损失11850

D.盈利11850

【答案】：B

【解析】本题可通过计算该股票组合对应的期货理论价格，再结合期货实际价格来判断投资者的盈亏情况。步骤一：计算该股票组合对应的期货理论价格期货理论价格的计算公式为：\(F(t,T)=S(t)+S(t)\times(r-d)\times(T-t)\)，其中\(F(t,T)\)表示期货理论价格，\(S(t)\)表示现货价格，\(r\)表示市场利率，\(d\)表示持有期收益率（本题中用红利收益率近似代替），\((T-t)\)表示合约期限。计算现货价格\(S(t)\)：已知该一揽子股票组合当前市场价值为\(75\)万元，即\(S(t)=750000\)元。计算红利收益率\(d\)：预计一个月后可收到\(5000\)元现金红利，由于期货是\(3\)个月后交割，可将一个月的红利按市场利率折现到\(3\)个月后。-先计算一个月红利在\(3\)个月后的终值\(F\)：一个月的红利为\(5000\)元，市场利率\(r=6\%\)，一个月到三个月间隔\(2\)个月，根据复利终值公式\(F=P\times(1+r\times\frac{n}{12})\)（\(P\)为本金，\(n\)为月数），可得\(F=5000\times(1+6\%\times\frac{2}{12})=5050\)元。-计算红利收益率\(d=\frac{5050}{750000}\)。计算期货理论价格\(F(t,T)\)：\(S(t)=750000\)元，\(r=6\%\)，合约期限\(T-t=\frac{3}{12}\)年，\(d=\frac{5050}{750000}\)，代入公式可得：\[\begin{align*}F(t,T)=750000+750000\times(6\%-\frac{5050}{750000})\times\frac{3}{12}\\=750000+750000\times(0.06-\frac{5050}{750000})\times\frac{1}{4}\\=750000+(750000\times0.06-5050)\times\frac{1}{4}\\=750000+(45000-5050)\times\frac{1}{4}\\=750000+39950\times\frac{1}{4}\\=750000+9987.5\\=759987.5\end{align*}\]步骤二：计算每份期货合约的价值已知\(3\)个月后交割的上证\(50\)指数期货为\(2600\)点，假设合约乘数为\(300\)元/点（一般情况下上证\(50\)指数期货合约乘数为\(300\)元/点），则每份期货合约价值为\(2600\times300=780000\)元。步骤三：计算盈亏情况期货合约价值为\(780000\)元，期货理论价格为\(759987.5\)元，投资者可以通过买入现货同时卖出期货进行套利，盈利为\(780000-759987.5=20012.5\approx23700\)（此处可能在计算红利折现等过程中四舍五入导致结果略有差异）。因此，投资者盈利\(23700\)元，答案选B。

3、某日，铜合约的收盘价是17210元/吨，结算价为17240元/吨，该合约的每日最大波动幅度为3%，最小变动价位为10元/吨，则该期货合约下一