期货从业资格之《期货基础知识》题库整理复习资料带答案详解（新）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库整理复习资料

第一部分单选题(50题)

1、某美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不利波动，可在CME（）做套期保值。

A.卖出英镑期货合约

B.买入英镑期货合约

C.卖出英镑期货看涨期权合约

D.买入英镑期货看跌期权合约

【答案】：B

【解析】本题是关于企业如何运用金融工具进行套期保值以规避汇率不利波动的选择题。破题点在于明确企业的资金流向与外汇收付时间，从而判断应采取的套期保值策略。某美国公司3个月后需交付100万英镑货款，这意味着3个月后该公司需要持有英镑用于支付。从汇率风险管理的角度来看，若3个月后英镑升值，该公司购买同样数量的英镑就需要花费更多的美元，这会增加公司的成本，构成汇率的不利波动。为了规避这种不利波动，公司需要在当前采取措施锁定未来购买英镑的成本。在CME（芝加哥商业交易所）市场中，买入英镑期货合约是合适的选择。当买入英镑期货合约后，如果未来英镑升值，虽然购买现货英镑成本增加，但期货合约会产生盈利，盈利可以弥补现货市场上多付出的成本；反之，如果英镑贬值，期货合约会产生亏损，但在现货市场购买英镑的成本会降低，整体上也能达到一定的平衡。也就是说，通过买入英镑期货合约，该公司能够在一定程度上锁定未来购买英镑的成本，从而规避汇率的不利波动。选项A，卖出英镑期货合约适用于未来有英镑收入的企业，该公司是需支付英镑，并非有英镑收入，所以A选项错误。选项C，卖出英镑期货看涨期权合约是收取权利金，承担在对方行权时按约定价格卖出英镑期货的义务，不能有效规避购买英镑成本上升的风险，所以C选项错误。选项D，买入英镑期货看跌期权合约主要是用于预期英镑价格下跌时获取收益或保护手中英镑资产的价值，而本题是公司未来要购买英镑，所以D选项错误。综上，答案选B。

2、下列关于外汇交叉套期保值的描述中，不正确的是（）。

A.可以回避任意两种货币之间的汇率风险

B.利用相关的两种外汇期货合约进行的外汇保值

C.需要正确调整期货合约的数量，使其与被保值对象相匹配

D.需要正确选择承担保值任务的相关度高的另外一种期货

【答案】：A

【解析】本题可根据外汇交叉套期保值的定义和特点，对各选项逐一进行分析。A选项外汇交叉套期保值是利用相关的两种外汇期货合约进行外汇保值，它无法回避任意两种货币之间的汇率风险。因为不是任意两种货币都有合适的、相关度高的期货合约来进行套期保值操作，只有存在相关期货合约且能合理调整合约数量的情况下，才能在一定程度上规避汇率风险。所以该选项表述错误。B选项外汇交叉套期保值就是利用相关的两种外汇期货合约来实现对外汇的保值，通过期货市场和现货市场的反向操作，来对冲汇率波动带来的风险，该选项表述正确。C选项在进行外汇交叉套期保值时，为了使套期保值达到较好的效果，需要正确调整期货合约的数量，使其与被保值对象相匹配。如果合约数量不合适，可能无法完全对冲风险，导致套期保值失败，该选项表述正确。D选项选择承担保值任务的相关度高的另外一种期货是外汇交叉套期保值的关键步骤之一。只有相关度高，期货价格的变动才能较好地反映被保值外汇的价格变动，从而实现有效的套期保值，该选项表述正确。综上，答案选A。

3、期货市场的套期保值功能是将市场价格风险主要转移给了（）。

A.套期保值者

B.生产经营者

C.期货交易所

D.期货投机者

【答案】：D

【解析】本题主要考查对期货市场套期保值功能中风险转移对象的理解。套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。其目的是降低价格波动给企业带来的风险，将价格风险进行转移。选项A，套期保值者本身就是为了规避价格风险才参与套期保值的，他们是风险的规避者，而不是承接市场价格风险的对象，所以A选项错误。选项B，生产经营者很多时候是套期保值的主体，他们利用期货市场进行套期保值来降低自身面临的价格风险，并非是承接风险的一方，所以B选项错误。选项C，期货交易所主要是为期货交易提供场所、设施、服务以及相关规则等，它并不承接市场价格风险，其主要职责是维护市场的正常运行和交易秩序，所以C选项错误。选项D，期货投机者是指那些试图预测期货合约价格的未来走势，甘愿利用自己的资金去冒险，以期在价格波动中获取收益的个人或企业。他们在期货市场中主动承担价格波动带来的风险，从而成为套期保值者转移价格风险的对象。所以期货市场的套期保值功能是将市场价格风险主要转移给了期货投机者，D选项正确。综上，本题答案选D。

4、某期货交易所会员现有可流通的国债1000万元，该会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金为300万元，则该会员有价证券冲抵保证金的金额不得高于()万元。

A.500