战略需求导向下的资金集中管理模式变革研究——基于美的集团的纵向案例分析.pdf

管理评论ＬｕｏｊｉａＭａｎａｇｅｍｅｎｔＲｅｖｉｅｗ

２０２４年卷第３辑(总第５４辑)Ｎｏ３ꎬ２０２４(Ｓｕｍ５４)

战略需求导向下的资金集中管理模式变革研究∗

———基于美的集团的纵向案例分析

•刘建勇张宁高浪洲

(中国矿业大学经济管理学院徐州２２１１１６)

【摘要】基于美的集团纵向单案例ꎬ分析企业资金集中管理模式随战略需求变化而动

态调整的实施效果ꎮ研究发现ꎬ从机会成长阶段—规模成长阶段—优化升级阶段ꎬ美的集

团战略需求呈现出“异地扩张—产业扩张—国际化与多元化扩张”的变化态势ꎬ其资金集

中管理模式经历了“结算中心异地结算模式—数据大集中模式—财务公司”的动态调整ꎬ

资金集中管理模式对应职能也在动态调整中完成了“异地资金管理能力—跨业务协调能

力—金融发展能力”的叠加ꎮ美的集团根据战略需求变化动态调整资金集中管理模式是资

金集中管理活动成功的关键ꎬ这一研究发现对战略需求影响资金集中管理模式的理论解释

提供了案例依据ꎬ也为集团企业的资金集中管理模式选择提供了启示ꎮ

【关键词】战略需求资金集中管理结算中心异地结算模式结算中心数据大集中模

式财务公司模式

中图分类号:Ｆ２７５文献标识码:Ａ

１引言

资金作为企业的血液ꎬ是企业日常运行的基础ꎬ更是企业高效运行的根本ꎮ企业集团是国民经

济发展的重要一环ꎬ庞大的运营体系对合理的资金管理提出了高要求ꎮ企业为了更好地把控资金流

向ꎬ提高内部资金使用安全性和效率ꎬ往往会通过不同方法对资金进行集中管理(谢建宏ꎬ２００９)ꎮ

资金集中管理不仅可以监控各成员单位资金运转情况ꎬ控制整体风险(张瑞君等ꎬ２００６)ꎬ还可以为

集团各成员单位之间协调资金提供便利ꎬ防止内部资金不足或过度投资ꎬ促进集团内部经营活动的

∗基金项目:国家社会科学基金“并购重组业绩补偿承诺的负面效应与监管策略研究”(１８ＢＧＬ０６８)ꎻ“‘双向’

产融结合对实体企业技术创新的影响机理与治理策略研究”(２１ＢＪＹ１４５)ꎮ

通讯作者:刘建勇ꎬＥ￣ｍａｉｌ:ｌｊｙｃｕｍｔ＠１２６ｃｏｍꎮ

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珞珈管理评论

２０２４年卷第３辑(总第５４辑)

高效运转(Ｓｈｉｎ＆Ｓｔｕｌｚꎬ１９９８ꎻ王峰娟和粟立钟ꎬ２０１３)ꎮ其形成的资金池是减少外界资金依赖的前

提ꎬ是企业资金自给自足的底气ꎬ也是企业提升整体实力和信用等级以获取外部融资的筹码

(Ｂｒｙａｎｔꎬ２０１２ꎻ袁琳等ꎬ２０１３ꎻ吴秋生和黄贤环ꎬ２０１７)ꎮ整体而言ꎬ资金集中管理通过内外部资金

双向通道发挥的“多币效应”ꎬ以及协调内部资金的“活币效应”ꎬ形成企业经营所需的资金基础ꎬ

其监控资金流向的作用成为企业安全经营的保障(Ｓｔｅｉｎꎬ１９９７)ꎮ可见ꎬ实施资金集中管理对集团企

业具有重要的积极作用ꎮ

资金集中管理模式的常见类型主要有结算中心模式、统收统支模式、备用金模式、内部银行模

式和财务公司模式ꎮ企业发展阶段不同ꎬ适用的资金管理模式也不同ꎮ(１)处于初创期的集团企业

一般关注于生存ꎬ需要严控各成员单位经营动态与资金流向ꎮ此时资金集中管理往往以异地资金管

理的便利性和安全性为前提ꎬ比如统收统支、备用金方式、结算中心、内部银行等ꎮ(２)当企业进

入规模成长阶段ꎬ下属子公司数量日益增加ꎬ业务板块逐渐成熟ꎬ企业会加大内部资金归集同时拓

宽外部资金通道以支持持续经营ꎮ此时资金集中管理受产业链精细化和业务资本运作需求的驱动ꎬ

往往采用结算中心与内部银行等ꎮ(３)当企业实现规模化经营以后ꎬ逐渐催生更高质量发展的战略

需求ꎬ进行更大规模的国际化与多元化扩张ꎬ庞大的资金需求会激发集团企业进行产融结合ꎬ此时

可以利用财务公司的金融职能和专