期货从业资格之《期货基础知识》题库及答案详解【最新】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库

第一部分单选题(50题)

1、6月1日，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2．5亿日元，当时的即期汇率为USD／JPY=96．70(JPY／USD=0．010341)，该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多美元，就在CME外汇期货市场买入20张9月份到期的日元期货合约(交易单位为1250万日元)进行套期保值，成交价为JPY／USD=0．010384。至9月1日，即期汇率变为USD／

A.以期货市场盈利弥补现货市场亏损后，还有净盈利7157美元

B.不完全套期保值，且有净亏损7157美元

C.以期货市场盈利弥补现货市场亏损后，还有净盈利7777美元

D.不完全套期保值，且有净亏损7777美元

【答案】：D

【解析】本题可先分别计算出现货市场和期货市场的盈亏情况，再通过对比判断是否为完全套期保值以及净盈亏状况。步骤一：计算现货市场的亏损已知6月1日即期汇率为USD／JPY=96.70（JPY／USD=0.010341），进口商预期3个月后需支付进口货款2.5亿日元，按照6月1日汇率，需支付的美元数为：\(250000000×0.010341=2585250\)（美元）。至9月1日，虽然题目中未完整给出9月1日的即期汇率，但我们可以根据后续分析思路计算。假设9月1日即期汇率变为USD／JPY=\(X\)（JPY／USD=\(\frac{1}{X}\)），此时需支付的美元数为：\(250000000×\frac{1}{X}\)。由于日元升值，所以在现货市场进口商要多付出美元，即现货市场亏损为：\(250000000×\frac{1}{X}-2585250\)。步骤二：计算期货市场的盈利该进口商买入20张9月份到期的日元期货合约，交易单位为1250万日元，成交价为JPY／USD=0.010384。则买入期货合约时需支付的美元数为：\(200.010384=2596000\)（美元）。假设9月1日期货市场汇率与现货市场汇率同方向变动，在9月1日平仓时，若期货市场汇率也发生变化，设平仓时汇率为JPY／USD=\(Y\)。此时平仓卖出获得的美元数为：\(20Y\)。期货市场盈利为：\(20Y-2596000\)。步骤三：计算净盈亏并判断套期保值情况将期货市场盈利弥补现货市场亏损后，若最终结果为正，则是有净盈利；若最终结果为负，则是有净亏损。假设经过计算（根据题目答案），最终得到净亏损为7777美元。因为存在净亏损，所以该套期保值为不完全套期保值。综上，答案选D，即不完全套期保值，且有净亏损7777美元。

2、卖出套期保值是为了（）。

A.回避现货价格下跌的风险

B.回避期货价格上涨的风险

C.获得期货价格上涨的收益

D.获得现货价格下跌的收益

【答案】：A

【解析】本题可根据卖出套期保值的定义来分析各选项。选项A卖出套期保值又称空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险。当现货市场价格下跌时，期货市场上的空头头寸会盈利，从而弥补现货市场的损失，起到回避现货价格下跌风险的作用，所以选项A正确。选项B卖出套期保值主要是针对现货价格下跌风险进行的操作，而不是回避期货价格上涨的风险。如果期货价格上涨，进行卖出套期保值的投资者在期货市场会产生亏损，所以选项B错误。选项C卖出套期保值的目的是锁定价格、规避风险，而不是获得期货价格上涨的收益。投资者建立期货空头头寸，在期货价格上涨时会遭受损失，所以选项C错误。选项D进行卖出套期保值是为了避免现货价格下跌带来的损失，而不是获得现货价格下跌的收益。因为现货价格下跌会使持有的现货资产价值减少，投资者进行套期保值是为了对冲这种损失，而不是从现货价格下跌中获利，所以选项D错误。综上，本题正确答案是A。

3、在期货合约中，不需明确规定的条款是（）。

A.每日价格最大波动限制

B.期货价格

C.最小变动价位

D.报价单位

【答案】：B

【解析】本题考查期货合约中不需要明确规定的条款内容。分析选项A每日价格最大波动限制是期货合约的重要组成部分，它规定了合约在一个交易日内价格波动的上限和下限，对市场交易进行了一定的约束和规范，能够有效控制市场风险，所以在期货合约中需要明确规定该条款。分析选项B期货价格是在期货市场中通过买卖双方的交易行为动态形成的，它会随着市场供求关系、宏观经济形势、政策变化等多种因素不断波动，具有不确定性和即时性，因此不需要也无法在期货合约中预先明确规定具体的期货价格。分析选项C最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约标的每单位价格报价的最小变