期货从业资格之《期货基础知识》题库整理复习资料及答案详解一套.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库整理复习资料

第一部分单选题(50题)

1、（）是期货和互换的基础。

A.期货合约

B.远期合约

C.现货交易

D.期权交易

【答案】：B

【解析】本题主要考查期货和互换的基础相关知识。选项A分析期货合约是期货交易的买卖对象或标的物，它是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。它是在远期合约的基础上发展而来的一种标准化合约，并非期货和互换的基础，所以选项A错误。选项B分析远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。期货合约是在远期合约的基础上发展起来的标准化合约，互换交易双方可以根据各自的需求，在远期合约的基础上对交换现金流的时间、金额等进行灵活的设计和安排，所以远期合约是期货和互换的基础，选项B正确。选项C分析现货交易是指买卖双方出自对实物商品的需求与销售实物商品的目的，根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短的时间内进行实物商品交收的一种交易方式。它与期货和互换的本质特征和交易机制有较大差异，不是期货和互换的基础，所以选项C错误。选项D分析期权交易是一种权利的交易，期权的买方通过向卖方支付一定的费用（期权费），获得在未来特定时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利，但并非义务。期权交易和期货、互换是不同类型的金融衍生工具，期权交易不是期货和互换的基础，所以选项D错误。综上，本题答案选B。

2、国际贸易中进口商为规避付汇时外汇汇率上升，则可（），进行套期保值。

A.在现货市场上买进外汇

B.在现货市场上卖出外汇

C.在外汇期货市场上买进外汇期货合约

D.在外汇期货市场上卖出外汇期货合约

【答案】：C

【解析】本题旨在考查进口商为规避付汇时外汇汇率上升风险进行套期保值的操作方法。选项A分析在现货市场上买进外汇，由于现货市场交易通常是即时的，若在当前买入外汇，后续汇率上升时虽然手中外汇价值增加，但进口商是要在未来付汇，现在买入外汇需占用资金，且面临持有期间的各种风险，不能很好地实现套期保值目的。所以选项A错误。选项B分析在现货市场上卖出外汇，进口商本身是需要外汇用于未来付汇的，卖出外汇会使手中外汇减少，无法满足未来付汇需求，更不能规避汇率上升风险，不符合套期保值的要求。所以选项B错误。选项C分析外汇期货市场是一种金融衍生品市场。进口商为规避付汇时外汇汇率上升的风险，在外汇期货市场上买进外汇期货合约。当未来付汇时，若外汇汇率上升，现货市场上进口商需要支付更多本币来购买外汇；但在外汇期货市场上，外汇期货合约价格会随着外汇汇率上升而上涨，此时卖出外汇期货合约会获得盈利，盈利可以弥补现货市场上因汇率上升而增加的成本，从而达到套期保值的目的。所以选项C正确。选项D分析在外汇期货市场上卖出外汇期货合约，如果未来外汇汇率上升，外汇期货合约价格上涨，卖出合约会导致亏损，这不仅无法规避汇率上升风险，还会增加损失，与套期保值的初衷相悖。所以选项D错误。综上，答案是C。

3、棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为30210元/吨，空头开仓价格为30630元/吨，已知进行期转现交易，空头可节约交割成本140元/吨。进行期转现交易对买卖双方都有利的情形是（）。

A.协议平仓价格为30550元/吨，交收价格为30400元/吨

B.协议平仓价格为30300元/吨，交收价格为30400元/吨

C.协议平仓价格为30480元/吨，交收价格为30400元/吨

D.协议平仓价格为30210元/吨，交收价格为30220元/吨

【答案】：C

【解析】本题可根据期转现交易中买卖双方的盈亏计算方法，分别判断每个选项是否对买卖双方都有利。期转现交易是指持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后，变期货部位为现货部位的交易。对于多头方而言，其在期转现交易中的盈亏为：（协议平仓价格-开仓价格）+（交收价格-协议平仓价格）=交收价格-开仓价格；对于空头方而言，其在期转现交易中的盈亏为：（开仓价格-协议平仓价格）+（协议平仓价格-交收价格）+节约的交割成本=开仓价格-交收价格+节约的交割成本。若要使期转现交易对买卖双方都有利，则多头方和空头方在期转现交易中的盈亏都应大于其进行期货实物交割的盈亏。在期货实物交割中，多头方的盈亏为-交割成本（可忽略），近似看作0；空头方的盈亏也为-交割成本，近似看作0。所以只要多头方和空头方在期转现交易中的盈亏都大于0，就说明期转现交易对买卖双方都有利。选项A：协议平仓价格为30550元/吨，交收价格为30400元/吨-多头方盈亏：交收价格-开仓价格=30400-30210=190（元/