期货从业资格之《期货基础知识》附答案详解【夺分金卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》

第一部分单选题(50题)

1、建仓时除了要决定买卖何种合约及何时买卖，还必须选择合适的（）份。

A.持仓时间

B.持仓比例

C.合约交割月份

D.合约配置比例

【答案】：C

【解析】本题主要考查建仓时需要考虑的关键要素。建仓过程中，有多个方面需要做出决策，包括买卖何种合约、买卖的时间等。而本题重点在于分析每个选项是否属于建仓时必须选择的合适要素。选项A，持仓时间是指投资者持有合约的时长，它更多地与投资者对市场走势的判断以及自身的投资策略相关，并非建仓时必须要确定的内容，建仓时主要关注的是合约本身的选择，而非持有合约的具体时长，所以该选项不符合要求。选项B，持仓比例是指投资者持有的合约价值占其投资总资金的比例，它涉及到投资的风险控制和资金分配问题，这通常是在投资者确定了投资规模和整体策略之后才考虑的，不是建仓时首先要选择的关键因素，因此该选项也不正确。选项C，合约交割月份是期货合约的一个重要属性，不同交割月份的合约价格、市场供求关系等可能存在差异。在建仓时，选择合适的合约交割月份非常关键，因为它直接关系到合约的到期时间以及市场行情的匹配度等问题。例如，投资者需要根据对未来市场走势的预期，选择合适交割月份的合约进行建仓，所以该选项符合建仓时需要做出选择的要求。选项D，合约配置比例是指在投资组合中不同合约之间的比例关系，这通常是在构建较为复杂的投资组合时才需要考虑的问题，不属于建仓时必须考虑的基础要素，建仓时首先要确定单个合约的基本属性，而非合约之间的配置比例，所以该选项不正确。综上，本题正确答案是C。

2、1月1日，某人以420美元的价格卖出一份4月份的标准普尔指数期货合约，如果2月1日该期货价格升至430美元，则2月1日平仓时将（）。（一份标准普尔指数期货单位是250美元，不考虑交易费用）

A.损失2500美元

B.损失10美元

C.盈利2500美元

D.盈利10美元

【答案】：A

【解析】本题可根据期货合约的盈亏计算方法来判断平仓时的盈亏情况。步骤一：明确期货合约的相关信息已知一份标准普尔指数期货合约在1月1日以420美元的价格卖出，到2月1日该期货价格升至430美元。同时，一份标准普尔指数期货单位是250美元，且不考虑交易费用。步骤二：分析买卖期货的盈亏计算逻辑在期货交易中，卖出期货合约后，如果期货价格上涨，那么平仓时会产生损失；损失金额等于（平仓时的期货价格-卖出时的期货价格）×合约单位。步骤三：计算平仓时的损失金额由上述分析可知，平仓时损失的金额为：\((430-420)×250=10×250=2500\)（美元）综上，2月1日平仓时将损失2500美元，答案选A。

3、期货期权交易中，期权买方了结期权头寸的方式包括对冲平仓、行权了结和（）三种。

A.放弃行权

B.协议平仓

C.现金交割

D.实物交割

【答案】：A

【解析】该题考查期货期权交易中期权买方了结期权头寸的方式。在期货期权交易里，期权买方了结期权头寸存在三种方式，分别是对冲平仓、行权了结和放弃行权。选项B，协议平仓并非期权买方常见的了结期权头寸的正规方式。选项C，现金交割是期货交割的一种方式，并非期权买方了结期权头寸的方式。选项D，实物交割同样是期货交割的一种方式，也不是期权买方了结期权头寸的方式。所以正确答案是A。

4、某日，沪深300现货指数为3500点，市场年利率为5％，年指数股息率为1％。若不考虑交易成本，3个月后交割的沪深300股指期货的理论价格为（）点。

A.3553

B.3675

C.3535

D.3710

【答案】：C

【解析】本题可根据股指期货理论价格的计算公式来求解3个月后交割的沪深300股指期货的理论价格。步骤一：明确相关数据及计算公式在本题中，已知沪深300现货指数\(S=3500\)点，市场年利率\(r=5\%\)，年指数股息率\(d=1\%\)，交割期限\(T-t=3\)个月，由于利率和股息率是按年计算的，所以需要将期限换算成年，\(3\)个月即\(\frac{3}{12}=0.25\)年。股指期货理论价格的计算公式为\(F(t,T)=S(t)[1+(r-d)(T-t)]\)，其中\(F(t,T)\)表示\(T\)时刻交割的期货合约在\(t\)时刻的理论价格，\(S(t)\)表示\(t\)时刻的现货指数，\(r\)表示无风险利率，\(d\)表示连续的红利支付率，\(T-t\)表示合约到期时间。步骤二：代入数据进行计算将\(S=3500\)、\(r=5\%\)、\(d=1\%\)、\(T-t=0.25\)代入上述公式可得：\(F(t,T)=3500\times[1+(5\%-1\%)\times