期货从业资格之《期货基础知识》通关训练试卷详解及答案详解1套.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关训练试卷详解

第一部分单选题(50题)

1、期货交易中期货合约用代码表示，C1203表示（）。

A.玉米期货上市月份为2012年3月

B.玉米期货上市日期为12月3日

C.玉米期货到期月份为2012年3月

D.玉米期货到期时间为12月3日

【答案】：C

【解析】本题可根据期货合约代码的表示规则来分析选项。在期货交易中，期货合约代码是有特定含义的。通常，代码的前一个字母代表期货品种，后面的数字代表合约到期时间。对于代码“C1203”，其中“C”一般代表玉米期货，而“1203”代表的是该玉米期货合约的到期月份为2012年3月。选项A，“上市月份”与期货合约代码所表达的“到期月份”概念不同，所以该选项错误。选项B，“上市日期”并非期货合约代码所反映的内容，代码体现的是到期月份，而非具体的上市日期，所以该选项错误。选项C，“C1203”表示玉米期货到期月份为2012年3月，该选项正确。选项D，“到期时间为12月3日”表述错误，代码“1203”代表的是2012年3月到期，而不是12月3日，所以该选项错误。综上，本题正确答案是C。

2、以下反向套利操作能够获利的是（）。

A.实际的期指低于上界

B.实际的期指低于下界

C.实际的期指高于上界

D.实际的期指高于下界

【答案】：B

【解析】本题可根据反向套利的概念以及期指与上下界的关系来进行分析。反向套利是指在期货市场上，利用期货价格与现货价格之间的不合理关系进行套利的一种交易方式。在股指期货市场中，存在一个理论上的合理价格区间，通常会设定上界和下界。选项A：实际的期指低于上界实际期指低于上界时，不能明确其是否处于可以进行反向套利获利的区间。因为低于上界但可能仍高于下界，此时不一定能通过反向套利获利，所以该选项不符合要求。选项B：实际的期指低于下界当实际的期指低于下界时，意味着期货价格相对现货价格过低，存在不合理的价差。此时进行反向套利操作，即卖出现货（或融券卖空）同时买入期货，待期货价格与现货价格回归合理关系时平仓，就可以获得两者之间价差带来的利润，所以该选项符合反向套利能够获利的条件。选项C：实际的期指高于上界当实际期指高于上界时，适合进行正向套利，而非反向套利。正向套利是买入现货同时卖出期货，以获取期货价格过高带来的价差利润，所以该选项不符合反向套利获利的情况。选项D：实际的期指高于下界仅知道实际期指高于下界，无法确定其是否能够进行反向套利获利。高于下界的期指可能处于合理区间内，也可能高于上界适合正向套利，所以该选项不符合要求。综上，能够通过反向套利操作获利的是实际的期指低于下界，答案选B。

3、某投资者买入50万欧元，计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定利用欧元期货进行空头套期保值(每张欧元期货合约为12．5万欧元)。3月1日，外汇即期市场上以EUR／USD=1．3432购买50万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR／USD=1．3450，6月1日，欧元即期汇率为EUR／USD=1．2120，期货市场上以成交价格EUR／USD=1．2101买入对冲平仓，则该投资者()。

A.盈利1850美元

B.亏损1850美元

C.盈利18500美元

D.亏损18500美元

【答案】：A

【解析】本题可分别计算出投资者在即期市场的盈亏情况和在期货市场的盈亏情况，再将二者相加，从而判断投资者最终的盈亏状况。步骤一：计算即期市场的盈亏已知3月1日，投资者在外汇即期市场上以EUR／USD=1.3432的汇率购买50万欧元，这意味着投资者此时购买50万欧元花费的美元为：\(500000\times1.3432=671600\)（美元）。6月1日，欧元即期汇率变为EUR／USD=1.2120，若此时投资者将持有的50万欧元卖出，可得到的美元为：\(500000\times1.2120=606000\)（美元）。那么投资者在即期市场的亏损为：\(671600-606000=65600\)（美元）。步骤二：计算期货市场的盈亏已知每张欧元期货合约为12.5万欧元，投资者买入50万欧元，所以需要卖出的期货合约数量为：\(500000\div125000=4\)（张）。3月1日，投资者在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR／USD=1.3450，6月1日，在期货市场上以成交价格EUR／USD=1.2101买入对冲平仓。则投资者在期货市场的盈利为：\((1.3450-1.2101)\times500000=67450\)（美元）。步骤三：计算投资者的最终盈亏将即期市场的亏损与期货市场的盈利相加，可得投资者的最终盈亏为：\(67450-65600=1850\)（美元），结果