期货从业资格之《期货基础知识》预测复习附参考答案详解【b卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》预测复习

第一部分单选题(50题)

1、某交易者以2美元/股的价格卖出了一张执行价格为105美元/股的某股票看涨期权（合约单位为100股）。当标的股票价格为103美元/股，期权权利金为1美元时,该交易者对冲了结,其损益为（）美元（不考虑交易费用）。

A.1

B.-1

C.100

D.-100

【答案】：C

【解析】本题可先明确卖出看涨期权的相关交易原理，再分别计算卖出期权时的收入和对冲平仓时的支出，最后通过两者的差值确定该交易者的损益。步骤一：分析卖出看涨期权的交易原理对于卖出看涨期权的交易者而言，其在卖出期权时会收取一定的权利金，而在对冲了结期权时，需要支付相应的权利金来平仓。步骤二：计算卖出期权时的收入已知该交易者以\(2\)美元/股的价格卖出了一张执行价格为\(105\)美元/股的某股票看涨期权，且合约单位为\(100\)股。根据“收入=期权价格×合约单位”，可得卖出期权时收取的权利金收入为：\(2×100=200\)（美元）步骤三：计算对冲平仓时的支出当标的股票价格为\(103\)美元/股，期权权利金为\(1\)美元时，该交易者进行对冲了结，即需要买入该期权来平仓。同样根据“支出=期权价格×合约单位”，可得对冲平仓时支付的权利金支出为：\(1×100=100\)（美元）步骤四：计算该交易者的损益损益等于卖出期权时的收入减去对冲平仓时的支出，即：\(200-100=100\)（美元）综上，该交易者的损益为\(100\)美元，答案选C。

2、对于套期保值，下列说法正确的是（）。

A.计划买入国债，担心未来利率上涨，可考虑卖出套期保值

B.持有国债，担心未来利率上涨，可考虑买入套期保值

C.计划买入国债，担心未来利率下跌，可考虑买入套期保值

D.持有国债，担心未来利率下跌，可考虑卖出套期保值

【答案】：C

【解析】本题可根据套期保值的基本原理，结合国债买卖计划和利率变动情况，对各选项逐一分析。选项A当计划买入国债，担心未来利率上涨时，意味着国债价格可能会下跌。此时应进行买入套期保值，即在期货市场上买入国债期货合约，若国债价格下跌，期货市场盈利可弥补现货市场的损失。而卖出套期保值是用于担心价格下跌的情况，所以该选项错误。选项B持有国债，担心未来利率上涨，国债价格会下降，此时应进行卖出套期保值，在期货市场卖出国债期货合约，当国债价格下降时，期货市场盈利来弥补现货市场的损失。而买入套期保值适用于担心价格上涨的情况，所以该选项错误。选项C计划买入国债，担心未来利率下跌，利率下跌会使国债价格上升，为避免未来购买国债成本增加，可考虑买入套期保值，即在期货市场买入国债期货合约，若国债价格上涨，期货市场的盈利可以弥补多付出的成本，该选项正确。选项D持有国债，担心未来利率下跌，国债价格会上升，应进行买入套期保值来锁定收益，而卖出套期保值是用于担心价格下跌的情况，所以该选项错误。综上，本题正确答案是C。

3、以下符合外汇掉期定义的是（）。

A.在不同日期的两笔外汇交易，交易的货币相同，数量近似相等，一笔是外汇的买入交易，另一笔是外汇的卖出交易

B.在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币

C.即期买入一种货币的同时买入另一种货币的远期合约

D.双方约定在未来某一时刻按约定汇率买卖外汇

【答案】：A

【解析】本题可根据外汇掉期的定义，对各选项进行逐一分析，从而得出正确答案。外汇掉期的定义分析外汇掉期是指在不同日期的两笔外汇交易，交易的货币相同，数量近似相等，其中一笔是外汇的买入交易，另一笔是外汇的卖出交易。选项分析A选项：该选项描述的“在不同日期的两笔外汇交易，交易的货币相同，数量近似相等，一笔是外汇的买入交易，另一笔是外汇的卖出交易”，与外汇掉期的定义完全相符，所以A选项正确。B选项：“在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币”，外汇掉期强调的是不同日期的两笔交易，而此选项是同一交易日，不符合外汇掉期的定义，所以B选项错误。C选项：“即期买入一种货币的同时买入另一种货币的远期合约”，外汇掉期交易的货币是相同的，并非是买入一种货币同时买入另一种货币的远期合约，不符合外汇掉期的定义，所以C选项错误。D选项：“双方约定在未来某一时刻按约定汇率买卖外汇”，这更符合外汇远期合约的定义，并非外汇掉期的定义，所以D选项错误。综上，本题的正确答案是A选项。

4、下列关于股指期货理论价格的说法正确的是（）。

A.股指期货合约到期时间越长，股指期货理论价格越低

B.股票指数股息率越高，股指期货理论价格越高

C.股票指数点位越高，股指期货理论价格越低

D.市场无风险利率越高，股指期货理论价格越高

【答案】：D

【解析】本题可根据股指期货理论价格的相关公式来逐一分析各