期货从业资格之《期货基础知识》附答案详解（名师推荐）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》

第一部分单选题(50题)

1、外汇市场是全球()而且最活跃的金融市场。

A.最小

B.最大

C.稳定

D.第二大

【答案】：B

【解析】外汇市场是全球最大而且最活跃的金融市场，应选B选项。外汇市场在全球金融体系中占据重要地位，其交易规模庞大，具有高度的流动性和活跃度。每日的交易量巨大，涉及全球众多的参与者，包括银行、金融机构、企业和个人等，交易范围覆盖全球不同的时区和货币种类。相比其他金融市场，外汇市场的规模优势明显，所以A选项“最小”、D选项“第二大”表述错误；而“稳定”并不是用来准确描述外汇市场最突出特征的词汇，外汇市场汇率波动频繁，受多种因素影响，并非稳定的市场特性，所以C选项“稳定”也不符合，故本题正确答案是B。

2、若市场处于反向市场，做多头的投机者应（）。

A.买入交割月份较近的合约

B.卖出交割月份较近的合约

C.买入交割月份较远的合约

D.卖出交割月份较远的合约

【答案】：C

【解析】本题主要考查在反向市场中多头投机者的操作策略。反向市场是指在特殊情况下，现货价格高于期货价格（或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格），基差为正值。在反向市场中，远月合约价格相对较低。做多头的投机者，也就是预期价格上涨并买入期货合约以获取利润的投资者。由于在反向市场中远月合约价格较低，若价格上涨，买入交割月份较远的合约，当价格上升时，该合约价值上升，投机者便能够通过平仓获利。而选项A，买入交割月份较近的合约，在反向市场中近月合约价格相对较高，后续价格上涨空间相对远月合约可能较小，获利空间受限，所以A选项错误。选项B，卖出交割月份较近的合约是空头的操作，与题目中做多头的投机者要求不符，所以B选项错误。选项D，卖出交割月份较远的合约同样是空头操作，并非多头投机者的行为，所以D选项错误。综上，本题正确答案是C。

3、关于买进看跌期权的盈亏平衡点（不计交易费用），以下说法正确的是（）。

A.盈亏平衡点=执行价格+权利金

B.盈亏平衡点=期权价格-执行价格

C.盈亏平衡点=期权价格+执行价格

D.盈亏平衡点=执行价格-权利金

【答案】：D

【解析】本题可根据买进看跌期权盈亏平衡点的相关概念来分析各选项。对于买进看跌期权的投资者来说，其收益情况会受到执行价格和权利金的影响。执行价格是期权合约中规定的买卖标的资产的价格，权利金是期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向卖方支付的费用。当标的资产价格下跌时，看跌期权买方可以按照执行价格卖出标的资产从而获利；当标的资产价格上涨时，看跌期权买方可能选择不执行期权，此时损失的就是支付的权利金。在不考虑交易费用的情况下，买进看跌期权的盈亏平衡点是使投资者的收益为零的标的资产价格。当标的资产价格下降到执行价格减去权利金的水平时，期权买方执行期权获得的收益刚好弥补了支付的权利金，此时达到盈亏平衡。下面对各选项进行分析：-选项A：盈亏平衡点=执行价格+权利金，此计算方式不符合买进看跌期权盈亏平衡点的原理，所以该选项错误。-选项B：盈亏平衡点=期权价格-执行价格，这种计算方式没有正确反映出盈亏平衡点与执行价格和权利金的关系，所以该选项错误。-选项C：盈亏平衡点=期权价格+执行价格，同样不符合买进看跌期权盈亏平衡点的计算逻辑，所以该选项错误。-选项D：盈亏平衡点=执行价格-权利金，符合买进看跌期权盈亏平衡点的定义，所以该选项正确。综上，本题答案是D。

4、下列关于股指期货理论价格的说法正确的是（）。

A.股指期货合约到期时间越长，股指期货理论价格越低

B.股票指数股息率越高，股指期货理论价格越高

C.股票指数点位越高，股指期货理论价格越低

D.市场无风险利率越高，股指期货理论价格越高

【答案】：D

【解析】本题可根据股指期货理论价格的计算公式\(F(t,T)=S(t)[1+(r-d)\times(T-t)/365]\)（其中\(F(t,T)\)为股指期货理论价格，\(S(t)\)为股票指数点位，\(r\)为市场无风险利率，\(d\)为股票指数股息率，\((T-t)\)为股指期货合约到期时间）来逐一分析选项。选项A：股指期货合约到期时间越长，股指期货理论价格越低从公式中可以看出，当股票指数点位\(S(t)\)、市场无风险利率\(r\)、股票指数股息率\(d\)保持不变时，随着股指期货合约到期时间\((T-t)\)的增加，若\(r\gtd\)，那么\((r-d)\times(T-t)/365\)的值增大，\(1+(r-d)\times(T-t)/365\)的值增大，\(S(t)[1+(r-d)\times(T-t)/365]\)即股指期货理论价格\(F(t,T)\)会升高。所以该项说法错误。选项