期货从业资格之《期货基础知识》通关试卷提供答案解析附参考答案详解【黄金题型】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关试卷提供答案解析

第一部分单选题(50题)

1、5月4日，某机构投资者看到5年期国债期货TF1509合约和TF1506合约之间的价差偏高，于是采用卖出套利策略建立套利头寸，卖出50手TF1509合约，同时买入50手TF1506合约，成交价差为1．100元。5月6日，该投资者以0．970的价差平仓，此时，投资者损益为（）万元。

A.盈利3

B.亏损6.5

C.盈利6.5

D.亏损3

【答案】：C

【解析】本题可先明确卖出套利的盈利计算原理，再根据已知条件计算投资者的损益。步骤一：明确卖出套利盈利原理卖出套利是指套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，而进行的套利交易。当价差缩小时，卖出套利才能获利，且获利金额等于价差缩小的幅度乘以合约数量乘以合约规模。步骤二：计算价差缩小幅度已知投资者建仓时成交价差为\(1.100\)元，平仓时价差为\(0.970\)元，那么价差缩小幅度为：\(1.100-0.970=0.13\)（元）步骤三：明确国债期货合约规模在我国国债期货交易中，每手合约的面值为\(100\)万元。步骤四：计算投资者损益已知投资者卖出\(50\)手\(TF1509\)合约，同时买入\(50\)手\(TF1506\)合约，即合约数量为\(50\)手，每手合约面值\(100\)万元，价差缩小了\(0.13\)元，根据上述盈利计算公式可得投资者的盈利为：\(0.13×100×50=650\)（千元）因为\(1\)万元\(=10\)千元，所以\(650\)千元\(=65\)千元\(÷10=6.5\)万元，即投资者盈利\(6.5\)万元。综上，答案选C。

2、在主要的下降趋势线的下侧（）期货合约，不失为有效的时机抉择。

A.卖出

B.买入

C.平仓

D.建仓

【答案】：A

【解析】本题可根据期货市场中价格趋势与操作时机的关系来进行分析。在期货交易中，价格走势对于投资决策有着至关重要的影响。当市场处于主要的下降趋势线时，意味着期货合约的价格在未来一段时间大概率会持续下跌。对于投资者而言，若预期价格下跌，为了获取收益或避免损失，此时较为合理的操作是卖出期货合约。因为卖出期货合约是指投资者在当前市场价格下，承诺在未来某个特定时间以该价格交付期货合约。当价格下跌后，投资者可以以更低的价格买入合约进行平仓，从而赚取差价。而买入期货合约通常适用于预期价格上涨的情况，在下降趋势线时买入，后续价格持续下跌会导致投资者遭受损失，所以选项B不正确。平仓是指对已持有的合约进行反向操作以了结头寸，题干强调的是时机抉择，即选择合适的开仓操作，而非了结已有头寸，所以选项C不符合题意。建仓是一个较为宽泛的概念，包括买入建仓和卖出建仓，没有明确具体的操作方向，而本题需要结合下降趋势线这一条件确定具体的操作，所以选项D也不准确。综上，在主要的下降趋势线的下侧卖出期货合约，不失为有效的时机抉择，本题正确答案是A。

3、面值法确定国债期货套期保值合约数量的公式是（）。

A.国债期货合约数量=债券组合面值+国债期货合约面值

B.国债期货合约数量=债券组合面值-国债期货合约面值

C.国债期货合约数量=债券组合面值×国债期货合约面值

D.国债期货合约数量=债券组合面值／国债期货合约面值

【答案】：D

【解析】本题考查国债期货套期保值合约数量的计算公式。在进行国债期货套期保值操作时，需要确定合适的期货合约数量，以达到有效对冲风险的目的。而计算国债期货合约数量常用的方法是面值法。接下来分析各个选项：-选项A：债券组合面值与国债期货合约面值相加，这种计算方式没有实际的经济意义，不能准确反映套期保值所需的合约数量，所以选项A错误。-选项B：债券组合面值减去国债期货合约面值，同样不具有在确定套期保值合约数量时的合理性，无法体现两者之间的正确关系，因此选项B错误。-选项C：债券组合面值乘以国债期货合约面值，这一计算结果不符合实际需求，不能用于合理确定套期保值所需的合约数量，故选项C错误。-选项D：用债券组合面值除以国债期货合约面值，通过这种方式可以得出为了对债券组合进行套期保值所需的国债期货合约数量，该计算方法符合实际操作中的逻辑和原理，所以选项D正确。综上，本题正确答案是D。

4、交易所对会员的结算中有一个重要的指标就是结算准备金余额，下列关于当日结算准备金金额计算公式的表述中，正确的是()。

A.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)

B.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)

C.当日结算准备金余额=上一交易日结算